光伏硅片价格又遭遇剧烈(liè)波动。

　　5月11日，中(zhōng)国有色金属(shǔ)工业协(xié)会硅(guī)业分会(huì)最新发(fā)文显示(shì)，本(běn)周硅片价格大幅下(xià)跌(diē)。M10单晶硅片（182mm /150μm）周环比降幅16.4％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）周环比降幅也达到9％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，硅片双寡头之一的TCL中(zhōng)环11日(rì)也公布其(qí)最新(xīn)报(bào)价。对4月6日的报价对比来看，所有型号硅(guī)片降价幅度均在20％以上(shàng)，其(qí)中有型号降价幅度接近22％。

　　这种情况不由令人(rén)联想(xiǎng)到去年底的(de)价格(gé)雪(xuě)崩。业内预计，硅片价格(gé)又一(yī)次(cì)迅(xùn)速回落，有利于(yú)利润向下游释放，从而进(jìn)一(yī)步(bù)刺激装(zhuāng)机需求。而硅(guī)片环节自身(shēn)也会产生剧烈变化，未来市场份额向头部玩家倾斜(xié)的趋势将会更为明显。

　　全线降(jiàng)价超(chāo)20％

　　硅(guī)业分会最(zuì)新发(fā)文显示，本周硅片价格(gé)大幅下跌。M10单晶(jīng)硅片（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元(yuán)/片(piàn)，成交均(jūn)价(jià)降至(zhì)5.25元/片(piàn)，周环比(bǐ)降幅16.4％；G12单(dān)晶硅(guī)片（210 mm/150μm）价(jià)格区间在(zài)7.0-7.6元(yuán)/片，成(chéng)交均价降至7.28元/片(piàn)，周环比(bǐ)降幅(fú)9％。

　　实际上，拉长时间(jiān)来(lái)看(kàn)，硅片环节(jié)降价(jià)更为明显。硅(guī)片龙头之一TCL中(zhōng)环最新报价也(yě)印证(zhèng)了(le)这(zhè)一现象。

　　根据TCL中环报价显示(shì)，在(zài)P型硅片方面，218.2、210、182尺寸(cùn)的150μm厚度P型硅片价(jià)格(gé)分(fēn)别为6.91元/片(piàn)，6.4元/片，5元(yuán)/片。对比(bǐ)4月6日(rì)的(de)报价，上述(shù)三种(zhǒng)型(xíng)号的硅(guī)片(piàn)当(dāng)时价格(gé)分别为8.69元/片、8.05元/片(piàn)和(hé)6.4元/片。

　　对比来(lái)看，上述三种(zhǒng)型号硅片降幅分别(bié)为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型(xíng)硅片方面看(kàn)，210、182尺(chǐ)寸的130μm厚度N型硅片价格分别(bié)为6.52元/片，5.09元/片；210、182尺寸的110μm厚(hòu)度(dù)N型硅片价格分别为6.26元(yuán)/片(piàn)，4.89元/片。

　　而在一个月前，210、182尺寸的130μm厚度N型(xíng)硅片价格为8.2元/片和6.52元/片，已经下滑20.48％和(hé)21.93％。而210、182尺寸的110μm厚度N型硅片价格(gé)分别(bié)为(wèi)7.87元/片、6.26元/片，下滑幅度也达到20.45％和21.88％。

　　反观(guān)另一硅片龙头隆(lóng)基绿能也曾(céng)在4月27日进行降价。不过，当时隆基绿能公(gōng)示最新的单晶硅片降价幅度并不大，其(qí)中P型166mm硅片报价5.44元(yuán)/片(piàn)，较上(shàng)次报(bào)价下调0.17元/片，降(jiàng)幅为3.0％；182mm硅片报6.30元/片，较上次报(bào)价下调(diào)0.20元/片(piàn)，降幅为(wèi)3.1％。

　　上游原(yuán)材(cái)料成本传(chuán)导

　　实际(jì)上，硅(guī)片出(chū)现超过20％的降(jiàng)价幅度，这一状况(kuàng)并(bìng)不(bù)陌生。在去(qù)年(nián)12月21日，硅业(yè)分会数据显示，硅片单周价格曾呈现(xiàn)熔(róng)断式下跌(diē)，其中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格周(zhōu)环比跌幅20％，而G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）价格周(zhōu)环比跌幅(fú)也达到18.4％。

　　这也(yě)引起了一系列连锁反应(yīng)，下(xià)游电(diàn)池片、组件环(huán)节随后也出现“多米诺骨牌(pái)”式降价，触发了(le)整个产业链中下游的利润重分配。

　　对于这一(yī)轮(lún)硅片(piàn)大幅降价，硅业分会分析(xī)指(zhǐ)出，最(zuì)近一(yī)周市场(chǎng)成交价格混乱，成交量普遍偏小。该(gāi)机构(gòu)指(zhǐ)出，价格大幅(fú)下跌主要由于(yú)两方面(miàn)原因(yīn)，其一是(shì)价格降(jiàng)幅横跨(kuà)两周，因此跌幅略显夸张，但实则经历了两轮(lún)阶段(duàn)性调价；其(qí)二(èr)是传导原材(cái)料(liào)降(jiàng)价空间，并(bìng)持(chí1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升)续向下游释放利(lì)润。

　　该机构分析认为，最(zuì)近一周随(suí)着原材料价格大幅(fú)波动，硅片(piàn)企业减少安全(quán)库存至合理水平，由于预期三季(jì)度硅(guī)片产能释(shì)放量(liàng)将显著增加，因此部(bù)分(fēn)厂商(shāng)选(xuǎn)择提前降(jiàng)价清库(kù)存。

　　实(shí)际上，上游硅料价(jià)格(gé)持续下行，的确对(duì)硅片环节造成了较大成本传导压力(lì)。据PVInfoLink数(shù)据，3月以来(lái)硅料价格(gé)已(yǐ)连(lián)续9周下降，致密料报价从3月1日的230元/kg持续下(xià)跌至4月(yuè)26日(rì)的179元(yuán)/kg，上游硅料(liào)价格(gé)持续下行，使得下(xià)游对硅片环节(jié)有较强的降价预期。

　　此外，进入(rù)二季(jì)度以来，4-5月进(jìn)口(kǒu)石英(yīng)砂不再(zài)成为(wèi)限制单晶(jīng)硅产(chǎn)出的瓶颈，因此专(zhuān)业(yè)化企业挺价意愿开始减弱(ruò)，释放部分利(lì)润(rùn)给下游。

　　石英砂(shā)对(duì)硅片价格支(zhī)撑作用减弱。4月21日(rì)，石英砂寡(guǎ)头尤尼明总公司硅比科宣布(bù)2亿美元的高(gāo)纯石英砂(shā)扩(kuò)产计划，预(yù)计投资完成后，公司高纯(chún)石英砂产量将在2022年基础(chǔ)上实现翻倍(bèi)，伴随未来预期高纯石英砂短缺得(dé)到有效改善，石英砂短(duǎn)缺对(duì)于硅片价格的支撑作(zuò)用进一(yī)步减弱。

　　进一步刺激下游装机需求(qiú)

　　在业内(nèi)看来，这(zhè)一轮原材料价(jià)格下滑，必然会继(jì)续向下游传递(dì)，从而向(xiàng)下游(yóu)释放(fàng)利润(rùn)，尤其(qí)是(shì)今年光伏装机已(yǐ)被市场冠以“高增长”的基1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升调。广发证券认为，硅片降价将有效改善下游电池和组件(jiàn)成本压(yā)力，进(jìn)一步刺(cì)激终端装机需(xū)求。

　　国(guó)海证(zhèng)券在一份研报中也表示，从(cóng)组件(jiàn)端来看，随硅(guī)料价格回落(luò)，主流182/210产(chǎn)品平(píng)均价格已经从(cóng)2022年11月的(de)1.98 元/W 回落(luò)至1.72/1.73元(yuán)/W水平(píng)。组件价格的下降则将带动光(guāng)伏系统成本降低，光伏发(fā)电项目收益率显著提升，从而激(jī)发(fā)更多的建设投资。

　　该机构预计，2023年全(quán)球(qiú)光伏市场将保持较(jiào)高的增速(sù)，总装机量有望突破350GW，硅(guī)片(piàn)作为(wèi)主要中间材料也(yě)将迎来高速增(zēng)长。

　　实际上(shàng)，在(zài)硅(guī)片环节(jié)，也会出现明(míng)显分化。华创(chuàng)证券认为，刺激下游需求，加速行(xíng)业出清，目前硅片环节产能相对宽松，龙(lóng)头企业(yè)成本优(yōu)势明显，原材料保供(gōng)能力(lì)更强，随着硅片价格(gé)下降，落后产(chǎn)能或将(jiāng)加(jiā)速出(chū)清，重塑行业格局。

　　有业内人(rén)士认为，随(suí)着上(shàng)游原材(cái)料硅(guī)料价格回落，硅片成本(běn)端原材(cái)料(liào)采购影响弱化，制造技术水平重要(yào)性(xìng)将逐步(bù)凸显。在硅料价格(gé)高企时，硅(guī)料在硅片整体(tǐ)成本(běn)中占据绝大部(bù)分，因(yīn)此原材料采购(gòu)的具体价格、时 点节奏把握、未来趋势(shì)判断、库存管理等方面(miàn)对硅(guī)片企业的盈利影(yǐng)响较大，而由生产技术、工(gōng)艺、管理(lǐ)水(shuǐ)平(píng)等方面因素(sù)决定的非硅成本影响(xiǎng)不易体现(xiàn)。

　　有机构测算，硅料价格在300/200元/kg时，主流(liú)182型(xíng)号硅片(piàn)的(de)成本约5.69/4.10元/片，其中硅成本占比分(fēn)别(bié)达(dá)到84/78％，非硅成本仅0.9元/片。而当硅料(liào)成本下降至(zhì)80元/kg以下时，非硅成本占比(bǐ)将提升至40％以上，优秀硅片厂商本身(shēn)的制造能(néng)力和规模竞争优势将(jiāng)会凸显，与(yǔ)行(xíng)业(yè)一(yī)般(bān)水平拉开差距。

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