今年以来基金代销机(jī)构被(bèi)基金公司解约的情形(xíng)明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来(lái)已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不善或(huò)违规(guī)，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基(jī)金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景(jǐng)下(xià)，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增(zēng)效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基(jī)金、平安基金，以及(jí)海富(fù)通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告(gào)，经(jīng)与北京(jīng)虹点(diǎn)基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)、上海凯石(shí)财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公(gōng)司(sī)旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民(mín)商(shāng)基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银基(jī)金也(yě)终止了与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基(jī)金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商基(jī)金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止合计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基(jī)金(jīn)销售机构的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了(le)合计(jì)12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解除合作关系(xì)的基(jī)金公司最多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会(huì)和基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金(jīn)销售机(jī)构多(duō)为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代销机(jī)构数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两(liǎng)年就这(zhè)样终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作(zuò)机(jī)构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基金公司(sī)会(huì)依据自身的发(fā)展状况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择(zé)基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办(bàn)法，比如基(jī)金(jīn)销售保有规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考核(hé)的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需要(yào)对接系(xì)统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责(zé)人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希(xī)望(wàng)能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主要分为(wèi)银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的(de)服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道(dào)较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部互联(lián)网公司，券商(shāng)作(zuò)为后(hòu)起之(zhī)秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的(de)重(zhòng)要(yào)趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的(de)公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为突出。截至(zhì)今年一(yī)季度(dù)末(mò)，公募基金销售保有规(guī)模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公(gōng)募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家基金销售乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么(shòu)机(jī)构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数量不(bù)足(zú)百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公司(sī)合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基(jī)金销售行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示(shì)，近(jìn)期(qī)深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会提(tí)交了注销公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监(jiān)督管理办法》等有关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出(chū)了(le)注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不(bù)少基(jī)金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞(r乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么uì)富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机构都选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因(yīn)被吊(diào)销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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