财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报(bào)的披(pī)露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成交额(é)较前期(q郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的ī)明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日净流(liú)入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了(le)市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行(xíng)情开启后(hòu)第(dì)一(yī)次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线(xiàn)中特估(gū)方(fāng)面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政(zhèng)策及货币政策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的相对收益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍(réng)将是(shì)持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工智能等(děng)产(chǎn)业(yè)趋势变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达(dá)到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股(gǔ)批量(liàng)跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头(tóu)破血(xuè)流，也(yě)不(bù)愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益率(lǜ)已经(jīng)回(huí)撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是(shì)估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显的(de)亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可(kě)能的风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对(duì)较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政策依然(rán)延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后(hòu)续采取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一(yī)定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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