今年以来(lái)，港股走势可谓(wèi)一波三折，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至(zhì)20330点关口(kǒu)。目前基金一季报披(pī)露渐落帷(wéi)幕，整体来看，陆港(gǎng)通基(jī)金整体(tǐ)港股仓位略有提升，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等行业，腾讯控股、美团-W、中国(guó)移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W等为重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　多位港股基金基(jī)金经理表示，预计港股市场已经(jīng)进(jìn)入了企业盈利的拐点且即将迎来收入加速扩张，未来港(gǎng)股市场(chǎng)将在(zài)波动中(zhōng)上(shàng)行(xíng)，板块方(fāng)面，看好(hǎo)政(zhèng)策优化(huà)下(xià)的消费和地产(chǎn)、预期反转修复的互联网和医药、高景(jǐng)气的制造业等。

　　一季度港股基(jī)金仓(cāng)位略有(yǒu)上升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆(lù)港通基金（不同份额分开统计，下同）中含“港”字的主(zhǔ)动权(quán)益基金近400只，这些(xiē)都是“高(gāo)纯度”以(yǐ)港股为(wèi)投资方(fāng)向(xiàng)的基金。截至一(yī)季(jì)度(dù)末，这些(xiē)基金(jīn)的港股平(píng)均仓位为62.39％，较(jiào)去年底微升0.38个百分点，其中有83只基金港股持仓在90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以恒生科技指数(shù)为代表的(de)港股数字经济呈现(xiàn)了上涨(zhǎng)、调整、反弹的N型走势(shì)，截(jié)至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口(kǒu)。

　　与此同时，不少知名基金经理在一季度加大了(le)对(duì)港(gǎng)股的投资力度，提升港股(gǔ)配置在(zài)10-40个百(bǎi)分点不等。比如(rú)，崔宸龙管理的前海开源沪港深新(xīn)机遇A，港股仓位由(yóu)去年底的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管理的南(nán)方港股创新视野一年持有A，港股仓位由去年底的71.08％提升至今年一(yī)季度末的81.82％；赵宪成管理的博(bó)时港股通红利精(jīng)选A，港股(gǔ)仓(cāng)位由(yóu)去(qù)年底的70.80％提升至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末的88.35％；刘扬(yáng)管理的国(guó)投瑞银港股通价值发现A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提(tí)升至今(jīn)年(nián)一季度末的(de)92.92％；曲径管理的(de)中(zhōng)欧港股数(shù)字经(jīng)济A，港股仓(cāng)位由去年底的83.22％提升(shēng)至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值(zhí)统计(jì)，截至一季(jì)报，被(bèi)陆港通(tōng)基金(jīn)重仓的前十(shí)大港股分别为(wèi)腾讯控股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油、快(kuài)手-W、药明生物、香港(gǎng)交易所、青岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份(fèn)、李宁(níng)、华润啤酒，涵盖通(tōng)信服务、油气开采、数字媒体(tǐ)、生物(wù)制品、多(duō)元金融、服装(zhuāng)家(jiā)纺、视(shì)频饮料等领域。其中(zhōng)，腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、中国移动、中国海洋石(shí)油、快手(shǒu)-W、青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)股(gǔ)份获不同程度增持。

　　按(àn)照(zhào)增持情况(kuàng)排序，加仓(cāng)幅度最大(dà)的前十(shí)只港股为中国海洋(yáng)石油、新(xīn)天绿色能源、中远(yuǎn)海能(néng)、商汤-W、中国(guó)旭阳(yáng)集团(tuán)、中国石(shí)油(yóu)化工股份、中国南方航空(kōng)股份、华电(diàn)国(guó)际(jì)电力股份、越秀(xiù)地(dì)产、中广核电力，分别(bié)涵盖(gài)油(yóu)气开采、电力、航运港(gǎng)口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地(dì)产开发等领域。值得注意的是(shì)，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一(yī)季度对(duì)其大幅(fú)加仓1.24亿(yì)股。

　　港股市(shì)场或将在波动(dòng)中上行(xíng)，重仓港(gǎng)股(gǔ)优(yōu)质龙头

　　对于港股后市，南方港股创新视野一年持有基金基金(jīn)经理史博在一季度中表(biǎo)示，展望未(wèi)来，仍然看好港股市场投资机会：中国经济方面，宏观经济仍(réng)在企稳回升，3月(yuè)中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和市(shì)场需求继续(xù)增加，非制造业恢复速度(dù)加快(kuài)；海外无风险利率方面，3月初非农和通胀数据以及突(tū)发的银行(xíng)风险事件已经让美联储过(guò)于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾(wěi)部(bù)区域；风险偏好方面，欧美银行(xíng)业风险事件对市场冲击(jī)可控，国内政策积极信号(hào)涌现(xiàn)。

　　基于(yú)此，预(yù)判港股市场(chǎng)将在波(bō)动中(zhōng)上行，在(zài)板块配(pèi)置方面，我们将加大对政策优化(huà)下的(de)消费(fèi)和地产、预期反转修复的互联网和医(yī)药、高(gāo)景气的制(zhì)造业(yè)等(děng)板块的(de)配置。

　　中欧港(gǎng)股数(shù)字经济基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)曲径表示，港股数(shù)字经济的代(dài)表行业为互联网和(hé)先进制(zhì)造(zào)，在经历了过去2年(nián)的(de)合规整(zhěng)治及业务(wù)梳理后(hòu)，股价均处在价值(zhí)投资区域，具有良好的投资(zī)性价比。同时，互联网相关公司，也更具有数据、平台和算法(fǎ)的整合(hé)能力，通过推出人工智(zhì)能相关模型及(jí)应(yīng)用，提升自身运营效率，以及对外输出算(suàn)法和算力。作为(wèi)人工智能赋能(néng)各个(gè)行业的元年(nián)，我们中(zhōng)长期看好港股数字经济板(bǎn)块的前景。

　　华宝港(gǎng)股(gǔ)通香港基金经理周欣表示(shì)，港股市场方面，港(gǎng)股(gǔ)市场大(dà)部分的企(qǐ)业盈利来源于中国内地(dì)，中国内地经(jīng)济的环比上行将会(huì)支撑港股公司(sī)盈利(lì)的环比增长，从而支撑下港股公司下半年的市场表(biǎo)现。然(rán)而，虽然公司(sī)盈利环(huán)比仍(réng)有一定的增长，但是(shì)由于(yú)基数(shù)效(xiào)应，下半年港股盈利同比增速(sù)会较上半年有所回(huí)落。对(duì)于估(gū)值(zhí)相(xiāng)对较(jiào)高的行业将有一定的压力。

　　行业方面(miàn)，受行(xíng)业(yè)反垄断的影响(xiǎng)，TMT行(xíng)业龙头公(gōng)司(sī)的(de)估值仍将受到一定程度的压制，但(dàn)是当(dāng)行业(yè)龙头公司(sī)受情(qíng)绪影(yǐng)响出(chū)现超跌(diē)时(shí)，将会有(yǒu)较(jiào)好的买(mǎi)入机会出现。生(shēng)物(wù)医(yī)药(yào)行业仍将处在行(xíng)业快(kuài)速(sù)增(zēng)长的(de)红利(lì)中(zhōng)，但是随(古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口suí)着中报业(yè)绩的释放和四季度集采的预期，生物行业前(qián)期(qī)涨(zhǎng)幅较(jiào)多的(de)龙头公(gōng)司可能会出现一定的(de)调整(zhěng)，但是通过自(zì)下而上的方式生物医药行业(yè)仍将有机(jī)会选出有较好成长性的(de)公(gōng)司(sī)。

　　汇丰晋信(xìn)沪港深基金经理(lǐ)付倍佳表(biǎo)示(shì)，展(zhǎn)望未来，我们预(yù)计港股市场已经进入了企(qǐ)业(yè)盈利的拐点且即将迎来收入(rù)加速扩张(zhāng)，并且(qiě)A股市场也即将(jiāng)进入(rù)企业盈(yíng)利的(de)拐点，这是推(tuī)动两(liǎng)地市场向上的决定性因(yīn)素。

　　在盈利周期“内(nèi)强外弱(ruò)”及(jí)加息周期临近尾(wěi)声流动性逐步宽松(sōng)背景(jǐng)下(xià)，中国(guó)资产的吸引力有(yǒu)望进一步凸显。在(zài)A股及港股估值均在(zài)低位(wèi)、风险溢价均(jūn)在高位的背(bèi)景下，有(yǒu)望(wàng)开启(qǐ)盈利与估值修复的戴维(wéi)斯(sī)双击行情(qíng)。

　　主要关注三条投资主线：1.关注(zhù)盈利增长高弹性(xìng)的机会：由于(yú)中(zhōng)国经济修复有望成为全球投资的主线(xiàn)，因此经(jīng)营杠杆(gān)弹性大、前期降本(běn)增(zēng)效优(yōu)的行业和板块更有(yǒu)望(wàng)受益(yì)于经济复(fù)苏，盈利预测(cè)有较大上修(xiū)空间；同时部分龙头公司有长期的前沿技术(shù)/产(chǎn)品(pǐn)储备以迎接下一轮的收入扩(kuò)张机会，有望开启二(èr)次增(zēng)长曲线，如互(hù)联网、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关(guān)注收益风险比显著右偏的机会(huì)：关注在(zài)未来经济(jì)周期中上行风险显(xiǎn)著大于下(xià)行风险的行业(yè)。市场预期(qī)在低位、景气度有(yǒu)拐(guǎi)点或持续性(xìng)超预期的行业。供需格局(jú)佳，价格弹性(xìng)贡献盈利超预期的行业(yè)，如(rú)电子、新能源、有(yǒu)色金属等。

　　3.关注高股(gǔ)息资产的机会：关注(zhù)基本(běn)面夯实(shí)，整体ROE水平稳(wěn)中有升，以(yǐ)及分红(hóng)意愿提升的(de)高股息资产(chǎn)的投资机会，如通信、石油石(shí)化等。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口