近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设(shè)银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的(de)大行(xíng)。今(jīn)年以来，交易商协会(huì)已对多家金融机构(gòu)启动自律调查(chá)，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市场交易商(shāng)协(xié)会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债券市(shì)场(chǎng)自律处分规(guī)则》，交易(yì)商协会已对中国建设银(yín)行股份有限公司债务(wù)融资工具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业债务(wù)融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行(xíng)支持(chí)优质头部房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业债券融(róng)资需求(qiú)，承(chéng)销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融资工(gōng)具，房地产(chǎn)并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力(lì)度在(zài)近期(qī)持(chí)续(xù)加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网发布(bù)信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中(zhōng)国(guó)民生(shēng)银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交易商协(xié)会(huì)通(tōng)过(guò)深入调查(chá)发现，大连(lián)银行等多家机构(gòu)存在债(zhài)券(quàn)代(dài)持(chí)交易等违规(guī)行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有效评估(gū)交易合理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等方式参(cān)与债(zhài)券(qu50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间àn)代持(chí)交易链条，交易笔数(shù)和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日(rì)常监(jiān)测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多(duō)期债务融资(zī)工具发(fā)行定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在查处(chù)四平市城(chéng)市发展投资(zī)控(kòng)股有限(xiàn)公司案(àn)件时(shí)，发现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行因违规(guī)收取(qǔ)发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协(xié)会(huì)进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调查的(de)还有光大证券、富国(guó)资(zī)产管理（上海）有限公司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根(gēn)据(jù)交易(yì)商(shāng)协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所(suǒ50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间)、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被认(rèn)定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被(bèi)通报的(de)原因包括(kuò)低价包(bāo)销(xiāo)多期债务(wù)融资(zī)工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工(gōng)具未按(àn)照发行文件(jiàn)约(yuē)定开展余额(é)包(bāo)销，个别(bié)债务融资工具挤占(zhàn)了其他(tā)投资人的正常投(tóu)标，违背了(le)公(gōng)平(píng)公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债券市场参与机构在(zài)从(cóng)事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债(zhài)券市(shì)场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金融(róng)报(bào)》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银行(xíng)间交易(yì)商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实(shí)监(jiān)管从(cóng)严要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市(shì)场良(liáng)好秩(zhì)序(xù)。债(zhài)券承销机(jī)构作为债(zhài)券市场的(de)“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来说(shuō)，也需(xū)要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

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