近日，广发(fā)、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗(qí)下的中证国新(xīn)央企股东回报ETF同(tóng)时(shí)公告，基金将于5月15日至19日正式(shì)发售，募集规模上限均为20亿元，合计募集上限为(wèi)60亿元。目前，作为时(shí)下热门主线的(de)中特估行情持(chí)续(xù)发酵，市场也预(yù)期此次(cì)央企主(zhǔ)题的ETF发售或将从情绪(xù)面(miàn)和资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前(qián)，领涨(zhǎng)板块方向一览

　　复盘今年以来行情，中特估行(xíng)情带动央(yāng)国(guó)企上(shàng)市公司价值重估，同时，其(qí)也催化多个相关板块(kuài)和个股(gǔ)迎来(lái)上涨(zhǎng)行(xíng)情。截至5月12日收盘，不计(jì)算年内(nèi)上市新股，A股(gǔ)整(zhěng)体(tǐ)平(píng)均上涨(zhǎng)近6.16％，中位(wèi)数涨幅(fú)近2.39％，而(ér)国有(yǒu)企业个股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数(shù)涨(zhǎng)幅近(jìn)5.45％），非(fēi)国(guó)有企业个(gè)股平(píng)均涨幅(fú)则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其(qí)中，外(wài)资及合(hé)资企业(yè)仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级）来看(kàn)，年内涨幅(fú大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了)居(jū)前的国企股中，传(chuán)媒、计算机、通信、家用电器(qì)、建筑装饰(shì)板块个股均值(zhí)涨幅相对居前(qián)，而基础化(huà)工、食(shí)品饮料、商(shāng)贸零售、轻工制造、美容护理板块个股则表现(xiàn)不佳。若分(fēn)细分板块(kuài)（申万二级）统计(jì)，平均(jūn)涨幅居前的方向为(wèi)出版、影(yǐng)视院(yuàn)线、计(jì)算机设备(bèi)、养(yǎng)殖业、数字媒(méi)体板块，而(ér)旅游零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源金属(shǔ)、电池板块(kuài)个股(gǔ)平均跌(diē)幅居前。

注(zhù)：分板块统(tǒng)计国(guó)企股年内涨(zhǎng)跌幅(fú)均值

　　行情内(nèi)部轮动分化，关注景气低估方(fāng)向(xiàng)

　　随着中特估行(xíng)情发酵月余，部(bù)分高位(wèi)人气股近期也有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至(zhì)12日）行情(qíng)统计，上海电影、新华文轩、中铝国际等多(duō)股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北向资金近两日（5月(yuè)11日至12日(rì)）也一别此(cǐ)前连(lián)续6日加(jiā)仓而减持，不过(guò)，具(jù)体个股方面(miàn)，仍有不少个股(gǔ)获(huò)逆(nì)市加仓，其(qí)中，中国中(zhōng)铁、中国石(shí)化(huà)、片仔癀、中国石油、设计总院本周(zhōu)累计(jì)加(jiā)仓均在3亿元以上。

　　山西(xī)证(zhèng)券近日(rì)研(yán)报指出，现有的(de)“中特估(gū)”概念(niàn)引发的估值修复仍在演绎。短(duǎn)期行(xíng)情(qíng)在(zài)热点题材上体现出较高的赚(zhuàn)钱效(xiào)应。长(zhǎng)期在国企改革的(de)深度价值(zhí)挖掘方(fāng)面仍有较大增长空(kōng)间。结合政策方向来看，未来的(de)投(tóu)资机会主要围绕(rào)以(yǐ)下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注央企战略性重组和专业化整合，以(yǐ)及存在优(yōu)质资产注入上市(shì)平台(tái)或重组预(yù)期的板块和(hé)标的，如军大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了工、交运等。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基本面较弱，但因行业景气、周(zhōu)期上行等原因，近期(qī)有(yǒu)所改善(shàn)，并有(yǒu)望持续向好，如建(jiàn)筑和船舶制造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前估值明显(xiǎn)偏(piān)低，但是(shì)受益业(yè)务预期与估(gū)值(zhí)逻辑变化，催生(shēng)重估行情，如公共事业领(lǐng)域与三(sān)大通信运(yùn)营商等。重点(diǎn)关注行(xíng)业：船舶、建(jiàn)筑、军工、公共(gòng)事业、交运和(hé)通信。

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