OPPO宣布关(guān)停旗下芯片(piàn)子公司哲库科(kē)技，引发(fā)了公募REITs扩募风波，如今，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅15日(rì)，华安张江光(guāng)大园REIT开盘继续延续此前(qián)几日的(de)下跌(diē)走势(shì)，午后跌幅一度扩大，尾盘(pán)有所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最近(jìn)3个(gè)交易日跌幅(fú)超过(guò)9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大(dà)园REIT曾发布公告，紧急回应(yīng)称，哲(zhé)库科技是其扩募拟(nǐ)新购入基(jī)础设施资产张润大厦的重要承租方之一，目(mù)前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止(zhǐ)执行已签租赁协议(yì)的(de)通知。同时，在(zài)公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关(guān)注哲(zhé)库科(kē)技后(hòu)续情况，积极做好(hǎo)相(xiāng)关应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始权益(yì)人相关负责人也表(biǎo)示，近期已同步启动(dòng)了应急预(yù)案，排摸储备(bèi)租户，积(jī)极应对哲(zhé)库提前退(tuì)租的可能事项。由(yóu)于张润大厦是全(quán)国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司(sī)领(lǐng)导高度重(zhòng)视，浦东(dōng)新(xīn)区国资委也高度关(guān)注(zhù)。

　　多位业内人士表示，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT近期市场(chǎng)波(bō)动较(jiào)大，但其实(shí)不(bù)动产公(gōng)募(mù)REITs项目短期出租率(lǜ)下跌并不会从根(gēn)本上影响(xiǎng)其(qí)内外价(jià)值，投资者(zhě)应(yīng)理性(xìng)看待。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二级(jí)市场价格继续(xù)波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技的事件(jiàn)继续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开，此后二级市场价格(gé)开始震荡(dàng)走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后(hòu)价格有所回升，最终报收(shōu)3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消(xiāo)息(xī)影(yǐng)响(xiǎng)，华安张江光大园REIT最(zuì)近几个交易日二级市场价格表(biǎo)现欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年以来(lái)跌幅(fú)7.76％。不(bù)过，自(zì)2021年6月21日(rì)上市以来，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT累计(jì)涨幅超(chāo)过24％，在全市(shì)场公募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市场整体表现上看，目前上市的8只产业(yè)园区基础设施REITs中，仅博时(shí)招商(shāng)蛇口产(chǎn)业(yè)园(yuán)REIT微幅上(shàng)涨，其余7只均有不同程度下跌，8只产业园区(qū)基础设施REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今年以(yǐ)来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一(yī)季报中已经披露张(zhāng)江光大(dà)园项目出租率(lǜ)有所下降，如今拟扩募(mù)的项目又遭遇(yù)突发事(shì)件，因此导致二(èr)级(jí)市场价格(gé)出现波(bō)动。”一位业(yè)内(nèi)人士分析称。

　　不过，在上述(shù)人士看来，尽管(guǎn)出于风险规避的原因，最(zuì)近几个(gè)交易日场内资金有所流出，但是，不(bù)动(dòng)产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不会从根本上影响其内外价值。

　　他也(yě)同(tóng)时(shí)表示，目前随着二级(jí)市场价格下跌，风(fēng)险也得到(dào)一定释放(fàng)，但是价格涨跌会受到基本面、情(qíng)绪面等多重因素影响，不好判断价格是(shì)不是已(yǐ)经(jīng)完全触底。

　　此外，还有一位业内人士表示，今年(nián)整体REITs市场(chǎng)表(biǎo)现低迷(mí)，不少产(chǎn)品年内二级市场(chǎng)跌幅较大，其实有些隐含(hán)收(shōu)益率高(gāo)的产品具备(bèi)一定的(de)投资价值，很适合稳健类投资者。此(cǐ)外，伴(bàn)随(suí)着经济复苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具(jù)备一定的(de)投资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰(chí)私(sī)募基(jī)金执行董事高(gāo)如(rú)星对此表示(shì)，若张江园区(qū)最(zuì)终能顺利(lì)解决(jué)招商(shāng)，平稳过度对经(jīng)营现金流没有造成大的影响，“事件性利空(kōng)下调(diào)至(zhì)得这么急、这么深，加上前期本身(shēn)园区(qū)类(lèi)资产就回调不(bù)少了，这就是黄金坑。”不过，他(tā)也(yě)强调，最(zuì)终(zhōng)还是(shì)落到租金收(shōu)入受不(bù)受影响，影响(xiǎng)多(duō)大(dà)，估计园区会最(zuì)终解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回(huí)应(yīn黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅g)

　　扩募路上再迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗(qí)下芯(xīn)片子公司(sī)哲(zhé)库科技。随后5月12日晚(wǎn)，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT发(fā)布公(gōng)告，紧急回应称(chēng)，哲(zhé)库科技是(shì)其扩募拟新购(gòu)入基础设施(shī)资产张润大厦的重要承租方之一(yī)，目前未收(shōu)到哲(zhé)库科技及OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签(qiān)租赁协(xié)议(yì)的通知。同时，在公告(gào)中，华安张江光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权(quán)益(yì)人将继续密切关注哲库科技后续情况，积极(jí)做(zuò)好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的(de)张(zhāng)江光大园项目出租率下降(jiàng)事项，一度二级(jí)市场价格出现回落(luò)。在随(suí)后召(zhào)开的业绩(jì)说明会(huì)中管理人(rén)就相关(guān)事项进行(xíng)了解释(shì)说(shuō)明，市场信(xìn)心得(dé)到了(le)一(yī)定(dìng)提振(zhèn)，二级市场价(jià)格表现(xiàn)也趋于平稳(wěn)。据了解(jiě)，张江 REIT在5月(yuè)11日召开的线上和线下(xià)的扩募说明会上(shàng)，运营团(tuán)队(duì)表(biǎo)示了对(duì)张江光(guāng)大(dà)园(yuán)项目的信心，预计签署(shǔ)意向(xiàng)书和(hé)合(hé)同谈判中(zhōng)的储(chǔ)备租户正(zhèng)常转化后，项(xiàng)目(mù)出租率将得到回(huí)升。没想到仅过了不(bù)到(dào)三周的(de)时(shí)间，张江REIT的扩募之(zhī)路又迎来了新(xīn)的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上(shàng)述公告引(yǐn)起了市场(chǎng)各方(fāng)的(de)广泛关(guān)注，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目(mù)的原(yuán)始(shǐ)权益人相关(guān)负责人坦言(yán)，事(shì)发(fā)突(tū)然确实始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第(dì)一时(shí)间即奔(bēn)赴现场进(jìn)行(xíng)了沟通和核实工作，并同步启动了应(yīng)急预(yù)案(àn)，排摸储备租(zū)户，积(jī)极应对哲库提前(qián)退租的可能事项。由于张润大厦是(shì)全国首批REITs申(shēn)报扩募项目(mù)，公司领导高度重视，据悉(xī)新区国资委也高度关注。

　　当谈及(jí)储(chǔ)备租户情况，相关负责人介绍(shào)说，目前储备租户还是(shì)比较丰富的(de)，覆盖了芯(xīn)片(piàn)测试、人工智能、航天产业、信息技术等产业(yè)客户，租(zū)赁意向面积(jī)超(chāo)过了(le)2万方。从意(yì)向储备转(zhuǎn)化为实际租(zū)户需要一些(xiē)时间。

　　“我们正在(zài)着(zhe)手通过签署租(zū)赁(lìn)意向书来尽(jǐn)快锁定一(yī)些(xiē)重要租户(hù)。虽然收了三个月履约保证(zhèng)金给了我们一些空间(jiān)，但本着对(duì)首批扩募、对市(shì)场负(fù)责的态(tài)度，我们肯定要全(quán)力与时间赛跑，把这(zhè)些面积在短期内完(wán)成去化。”相(xiāng)关(guān)负责人说道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同区域的张江光大园项目一季(jì)度末也(yě)有将(jiāng)近30％的空置(zhì)率，原始权(quán)益人有(yǒu)那么多(duō)储备租户，之前的(de)空置率为(wèi)何未能得到解(jiě)决。

　　对(duì)此相关负责人解释，张江光(guāng)大园(yuán)一直以来都坚持以市场化运营为导向，历史运营(yíng)表现稳定，租户的调(diào)租(zū)和换租都属于正常情况(kuàng)，而这次项目的大租户(hù)退租正(zhèng)好发生在市场活跃度的短期低点，目前市场情况已有所(suǒ)好转(zhuǎn)。在看到(dào)出租率下滑情况(kuàng)没有得到及时修(xiū)复(fù)后(hòu)，张江(jiāng)这边也(yě)作了一(yī)定(dìng)的资源调配和倾斜，引入了(le)一些储(chǔ)备租户。

　　另外(wài)，张润大(dà)厦和张(zhāng)江光大园项目在给租户的分隔空间、交付(fù)标准(zhǔn)、租金水平等方面也有(yǒu)一些(xiē)差异化，张润大厦(shà)多(duō)是两(liǎng)千(qiān)多(duō)平的大平(píng)层，楼的成新度高(gāo)一些，单价(jià)也贵一些(xiē)，张江光大园单(dān)层以一千(qiān)平的面积为主(zhǔ)，还(hái)有一些独栋形态的物业(yè)。租(zū)户自身也会有诉求，也会根据自身需(xū)求和(hé)预算挑(tiāo)选区域内的不同物(wù)业。

　　“如果(guǒ)扩募(mù)完成以后，新老资产(chǎn)的管(guǎn)理(lǐ)人都变(biàn)成了一家，后(hòu)续我们在资源共享和联(lián)合营销方面能更(gèng)加充分发挥协同(tóng)效应，相信可(kě)以(yǐ)做得更好。”上述负责人(rén)补充说道(dào)。

　　最后谈(tán)及对于(yú)张江REIT的(de)定位和展望(wàng)，相关负责人表(biǎo)示，张江集团和张(zhāng)江(jiāng)高(gāo)科目前在管(guǎn)资产约五百(bǎi)万方，还有一些(xiē)其他在开发的储备项目，这些都(dōu)将成为张江REIT实现打造(zào)张(zhāng)江园区产业(yè)空间资(zī)产上市平台目标的(de)坚实后(hòu)盾和(hé)储(chǔ)备(bèi)资源。“我(wǒ)们非常重视张江REIT这个资本(běn)平台和它未来的(de)发展。”相关负责(zé)人表示(shì)，“这次(cì)扩募是(shì)我们(men)实现基金扩容的(de)第一步，也是至(zhì)关重要的一步(bù)，眼下我们可能面临(lín)了一些突发情况需要解决，但是这和我(wǒ)们在张江(jiāng)科(kē)学(xué)城这(zhè)三十年(nián)建设发展过(guò)程(chéng)中所经历的相比，只能算是(shì)一个非常小的插曲。我们有信心排(pái)除万难，尽一切可能化解(jiě)当(dāng)前(qián)突发(fā)事件(jiàn)的所(suǒ)有负(fù)面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)，维持预期和市(shì)场的信心。”

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