民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中(zhōng)国“第一展(zhǎn)"，疫后线下广交终于(yú)在4月(yuè)中旬重启。我们赶赴133届(jiè)广交会，把握(wò)人(rén)流交织(zhī)背后的中(zhōng)国出口(kǒu)暗线(xiàn)。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进(jìn)出口(kǒu)商(shāng)品(pǐn)交易会（即广(guǎng)交会）疫后重启线下(xià)开展，我们随即赶赴广交(jiāo)会开展专项调研，用另一(yī)个视角观察中(zhōng)国出口企业现(xiàn)状，并捕捉一些能够反映中国出口长(zhǎng)期趋(qū)势的线索。

　　通过广交会观察中(zhōng)国企业出口状况，有两(liǎng)大天(tiān)然优势。

　　广交会(huì)规模最大、商(shāng)品种类最(zuì)全、参会采购商(shāng)数量多(duō)且国(guó)别(bié)广，被誉(yù)为“中国(guó)第(dì)一展”。

　　以本届广(guǎng)交会为(wèi)例，展(zhǎn)会面积达(dá)到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别(bié)举办，涉及16个大类(lèi)品(pǐn)种(zhǒng)，基(jī)本覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广(guǎng)交会参展企业所涉(shè)及的(de)规(guī)模大小和所属地域非常广泛，包(bāo)括大量中小外贸(mào)企业，也(yě)包括行业龙头(tóu)企业(yè)。广交会能够(gòu)提(tí)供充足样本，便于我(wǒ)们观察中(zhōng)国外贸(mào)出口企业群像，这是广(guǎng)交(jiāo)会反馈中国出口信息的(de)第(dì)一(yī)大优势。

　　对外贸企业而言，外贸(mào)展会(huì)是重(zhòng)要的拓客渠道。新增客源的数(shù)量(liàng)和质量，影响外(wài)贸企业(yè)长期(qī)新增订单。广交会参会客户及参(cān)展氛围，能够为(wèi)我们(men)把(bǎ)握更长趋势的外贸大环境(jìng)和出口大趋(qū)势(shì)提供线索(suǒ)。这是(shì)广交会反馈(kuì)中(zhōng)国出口信息(xī)的(de)第二大优(yōu)势。

　　本次广(guǎng)交会调研(yán)，我们得(dé)到当下(xià)中国出口企业群(qún)像五点特征，或预示中(zhōng)国出口趋势。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺盛，然更多来自境内采购商(shāng)，欧美采(cǎi)购商流量明(míng)显低于(yú)往年。

　　本次广交会客(kè)流(liú)量(liàng)相对旺盛，相较以(yǐ)往，今年(nián)境内采购商明(míng)显(xiǎn)增多。境内和境外客(kè)流比重达(dá)到3:1。往年国内外客户充分交流(liú)时，境内(nèi)和境外采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外(wài)商以东盟、日韩、非洲为主，还包含部分中东(dōng)和俄(é)罗斯客(kè)户群体。欧美客户数(shù)量明显下(xià)降，意味着高效(xiào)益客户不足，毕竟欧美客(kè)户属(shǔ)于(yú)高效益客户(hù)。

　　趋势二，“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国(guó)家（东南亚、俄(é)罗斯和中东）构成中国出口新(xīn)动能。

　　与我们之前长(zhǎng)三角出口调研(yán)信(xìn)息一致，本次广交会调研反馈，一带(dài)一(yī)路国家订单增(zēng)幅(fú)较大(dà)。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中东因(yīn)订(dìng)单总量尚小。

　　针对(duì)俄罗斯和中东(dōng)国(guó)家订(dìng)单(dān)，中国不同类型出口企业感受存(cún)异(yì)。部分企业表示今年对俄快(kuài)速增长，增速(sù)甚至超过30％；部分企业则表示(shì)今年对俄出口并未发生太(tài)大(dà)变化。

　　趋(qū)势三，相较(jiào)大(dà)型和自主(zhǔ)品牌外贸企业(yè)，小企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈(kuì)今年海外需求较过去两年明显走弱，不(bù)同规模和类型企业反馈(kuì)，它(tā)们具体面临的出口压力存(cún)在明(míng)显差异(yì)。

　　小(xiǎo)型企业(yè)普遍反馈今年(nián)订单明显下滑，中(zhōng)大型企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈今(jīn)年(nián)订单虽有(yǒu)下(xià)滑，下滑程度较轻，甚至部分(fēn)大中(zhōng)型(xíng)企业订单略(lüè)有增长。

　　相较单纯的代加工企业(yè)，具备自主(zhǔ)品牌的出口企业订单情(qíng)况(kuàng)相对(duì)较好，出口压力较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国出口企业(yè)仍面临一定(dìng)贸易摩擦(cā)压力(lì)。

　　本次调研反馈，中国外贸企业(yè)面临较为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国(guó)家对中国外贸企(qǐ)业保有持续的贸易(yì)摩(mó)擦，甚至发展中经济体与(yǔ)中(zhōng)国之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如(rú)中国对(duì)非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式(shì)为加征关税，目的在于保护本地制造业发展；

　　又(yòu)例如，东非(fēi)共同(tóng)体对外关税税率(lǜ)分(fēn)三档(dàng)，终端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。设(shè)置关税的(de)初衷是为保护本地制造业(yè)免(miǎn)受廉价进(jìn)口竞争。

　　趋势五(wǔ)，中国出口企(qǐ)业(yè)产业转移范围正(zhèng)在扩(kuò)大(dà)，转移进程正(zhèng)在(zài)加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本(běn)因素影响，当前中国企业已经(jīng)开始产业转(zhuǎn)移。疫情(qíng)之(zhī)后(hòu)产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大型企业(yè)是这一(yī)轮产(chǎn)业(yè)转移浪潮中的主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬(xún)，我(wǒ)们(men)开展杭州(zhōu)外贸专项调研，随后发布《中国出口的优势与忧虑》和《中国产业转移的三点现实》两篇专题报告，提示中国出(chū)口两点超预期(qī)表现：

　　一是今年(nián)一季度中国(guó)出口订单和金(jīn)额或将大(dà)增，主因去年底订单(dān)转移至年初；

　　二是疫(yì)情之后中国出口企(qǐ)业迎来产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮，并影响中(zhōng)国出口产(chǎn)品结构(gòu)。

　　4月(yuè)中国进出口商品(pǐn)交易会（即(jí)广交会）疫后重启线下开(kāi)展，我们(men)前(qián)往广州进行专项调研，从另一(yī)个角度观察(chá)中(zhōng)国当下出口现状以及中(zhōng)国(guó)出(chū)口(kǒu)企业面临的长期趋势(shì)。

　　一、外贸展会能(néng)够(gòu)反映出口(kǒu)的(de)大环境和大趋势

　　对外贸企(qǐ)业而言，外(wài)贸展会是一(yī)个(gè)重(zhòng)要的(de)拓客渠(qú)道，能(néng)够集中高效拓(tuò)展(zhǎn)新客户群体。新增(zēng)客源的(de)数(shù)量和质量，影响外贸企业长期新增订单规模。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，外贸展会(huì)新拓(tuò)客户(hù)并(bìng)不意味着当期(qī)订单暴增(zēng)。短期之内海关总署统计的出口订单主要与之前客户签订的老订(dìng)单相关。外贸展会反映的是更长(zhǎng)期的外贸(mào)大环(huán)境和出口(kǒu)大趋势。

　　二(èr)、广(guǎng)交(jiāo)会为中国最大外(wài)贸展会，可(kě)观察样本(běn)充足

　　广交会作为中国(guó)最大的进出口商(shāng)品展会，已经(jīng)举办133届，为中国历史(shǐ)最长的外贸展会，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　广交会的会展规模最大、商品种类最全、企业(yè)类型最多、参会采购商数量最多(duō)、国(guó)别最(zuì)广(guǎng)，能够为我们(men)观察(chá)中国(guó)外贸出口(kǒu)现状和趋势(shì)提供充(chōng)足样本(běn)。

　　133届广交(jiāo)会的(de)展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至(zhì)5月5日(rì)，按(àn)照3期分别(bié)举(jǔ)办，每期涉及商品种类包括：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆及(jí)配件、机械、五金工具(jù)、建材、化(huà)工产品、能(néng)源；

　　第二期(qī)：日(rì)用(yòng)消费品、礼品、家居装饰(shì)品；

　　第三期(qī)：纺织(zhī)服装、鞋、办公箱(xiāng)包及休闲用品、医药及(jí)医疗保健、食品(pǐn)。

　　133届广(guǎng)交会第1、2期累(lèi)计参展企业数量达到(dào)2.5万家(jiā)，参展数量(liàng)较多。

　　三、今年广交(jiāo)会反(fǎn)映当前外贸环境五点特(tè)征(zhēng)

　　第(dì)一，客流(liú)旺盛，更(gèng)多(duō)来自(zì)境内采购(gòu)商，欧美采购商(shāng)流量明显(xiǎn)低于往(wǎng)年(nián)。

　　结合现场调研企业(yè)反馈，本次广交会(huì)客流量相当旺盛，但相较往期展会，本次广交(jiāo)会开放境内采购商名额，客流结(jié)构上境内采购商与境外采购商占比(bǐ)为3 ：1。换言(yán)之，本(běn)次展会更多人流来自于境内采购商，往年内外交流比较充分(fēn)时，境内和境外采(cǎi)购商(shāng)比例(lì)达到1:1。

　　本次外商结(jié)构(gòu)中，欧美(měi)客户数(shù)量(liàng)明(míng)显不足，本次境外采购商主要(yào)为东盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲等(děng)客户(hù)群体。

　　对中(zhōng)国外贸企业(yè)而言，欧美客户属于(yú)高效(xiào)益客户，欧美采(cǎi)购商(shāng)数(shù)量下降(jiàng)，意味着本次广交会反馈(kuì)出来的(de)信(xìn)息是当下高效益客户占比有所(suǒ)下降。

　　根(gēn)据部分企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)，本次欧美客户数量偏少，可(kě)能和过(guò)去3年(nián)欧(ōu)美跨(kuà)境(jìng)电商发展迅(xùn)速有关，部(bù)分采购(g国v是不是国5，国v与国vl的区别òu)商已(yǐ)经不直接前往线下展会。

　　第二(èr)，“一(yī)带一路(lù)”沿(yán)线国家构(gòu)成出口新动能。

　　与近期出口数据(jù)相匹配，调研企业反馈(kuì)“一带一路”国家的(de)订单增幅较为明(míng)显。除东(dōng)南亚外，俄罗斯和中东整体的采购(gòu)规模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户(hù)订单，不(bù)同企业之间感受存在明(míng)显差(chà)异。部分企业表(biǎo)示今年对俄增长(zhǎng)超过30％，部分企业则表示对(duì)俄出口并未增长(zhǎng)。

　　和前次调研(yán)结果相近，企业普(pǔ)遍反馈欧美出口动(dòng)能(néng)最为(wèi)疲(pí)弱，日韩需求相对(duì)平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企业(yè)，小企业和(hé)代工企业出口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈目(mù)前(qián)海(hǎi)外需求较(jiào)过去2年有明显走弱(ruò)，不同规模和类型的企业所面临的出口压(yā)力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型(xíng)企业普遍(biàn)反(fǎn)馈(kuì)今(jīn)年订单下滑(huá)明显，而中大型企业则反馈今年订单虽(suī)有下滑(huá)，但程度相(xiāng)对较轻，甚至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外(wài)，相较于单纯(chún)的(de)代加工企业，具备(bèi)自主(zhǔ)品牌的外贸企业(yè)反(fǎn)馈今年订(dìng)单情(qíng)况相对较好，出口(kǒu)压力(lì)较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面(miàn)临(lín)一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次广(guǎng)交会(huì)参(cān)展(zhǎn)企业(yè)反馈，中国外贸企业正面临较为(wèi)广泛的贸(mào)易摩(mó)擦。中(zhōng)国(guó)和欧美发达国家之(zhī)间(jiān)存在贸(mào)易(yì)摩擦，除此之(zhī)外，中国企(qǐ)业同样面临(lín)其(qí)他(tā)地区贸(mào)易(yì)摩擦增大(dà)，例如中国对非洲(zhōu)地(dì)区出口的贸易摩擦(cā)正在加剧，主要方式(shì)为加(jiā)征关(guān)税(shuì)，目的在(zài)于保护本地制造业发展。

　　2022年(nián)7月东非共同体正式实行第四档35％的共(gòng)同对外(wài)关税的(de)决定，计划纳入的商品包括：乳(rǔ)制品、肉产品、谷(gǔ)物、食用(yòng)油、饮料和酒(jiǔ)类、食糖及(jí)糖果(guǒ)、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜(xiān)花、调味(wèi)品、家具、皮(pí)革品、棉纺织品、服装、钢(gāng)铁产(chǎn)品和陶(táo)瓷产品(pǐn)等。

　　原(yuán)先东非共体共(gòng)同对外关税税率分三档，终(zhōng)端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。初衷是保(bǎo)护本地制(zhì)造业免受廉价进口竞(jìng)争(zhēng)。

　　第五(wǔ)，中国出(chū)口企业产业转移范围正在扩(kuò)大，转(zhuǎn)移进程正在(zài)加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈(kuì)，受(shòu)关税(shuì)税率和(hé)劳动力成(chéng)本因素影响，当前中国(guó)企业存(cún)在产业转(zhuǎn)移。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮(cháo)加速(sù)，头部大型企(qǐ)业(yè)是产业(yè)转移的主要(yào)主体。

　　企业反馈产业转(zhuǎn)移主要流(liú)向东南亚，目前也开始(shǐ)流向非洲等地。产业转移至当(dāng)地(dì)，生(shēng)产(chǎn)得到的产成品也主要(yào)是为(wèi)销售于当地(dì)。

　　此外，产业转移(yí)对(duì)中国出(chū)口份(fèn)额(é)影响上，企业反馈和(hé)宏观(guān)数据表现有所差异。其中，出口份额数据显示，中国出口劳动密集型产品的订(dìng)单(dān)近年来(lái)呈(chéng)现持续(xù)下降；但大(dà)部分调(diào)研企业认为转移产能尚不构成(chéng)竞争威胁，向(xiàng)东南亚转移的订单规模较小。

　　风险提示

　　调研(yán)样本企业(yè)数量与范围有(yǒu)限(xiàn)；海外经(jīng)济衰退超预期。

　　本(běn)文(wén)来自(zì)民(mín)生证券研究(jiū)院于2023年5月8日发布的报(bào)告《民(mín)生(shēng)宏观调(diào)研(yán)系列之(zhī)三：广交会下的出口群像》

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