看看周末(mò)有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去(qù)年5月以来新(xīn)高。其(qí)中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美国国债(zhài)价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较日内低位回升(shēng)10个(gè)基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一(yī)年(nián)来(lái)低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速(sù)抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业(yè)金属(shǔ)总体继续(xù)下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周(zhōu)经济(jì)增长前景的(de)担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续(xù)回(huí)落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景的(de)担(dān)忧压顶，未能延续(xù)一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受(shòu)到(dào)美国能(néng)源部公(gōng)布(bù)上周(zhōu)库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了(le)300个基点，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表(biǎo)示(shì)，此次加息(xī)主要是由(yóu)于3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来将(jiāng)继续(xù)监(jiān)测物(wù)价水平(píng)、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各(gè)类(lèi)商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价格变(biàn)化(huà)最(zuì)大，涨(zhǎng)幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方(fāng)面(miàn)价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因(yīn)包(bāo)括(kuò)国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年初(chū)阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报(bào)告还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州在内的多个地区(qū)持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社(shè)报(bào)道，当地时间(jiān)20日(rì)，美(měi)国保守(shǒu)派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的(de)美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业(yè)工作，1993年(nián)，他(tā)开(kāi)始主(zhǔ)持(chí)自己的(de)广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目在保守派中(zhōng)拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂(zhī)分析师聂(niè)波(bō)表示，一方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美国(guó)经(jīng)济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国(guó)内经济处(chù)于(yú)弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增(zēng)加2万吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油(yóu)库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月产地(dì)报价相对内(nèi)盘(pán)偏(piān)强，近月进口倒挂较多(duō)，远拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高产量(liàng)，国际豆棕价差跌(diē)入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂(zhī)油料分析(xī)师陈界(jiè)正告诉(sù)期货日报记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据(jù)的超预期去库继续支(zhī)撑(chēng)近月价格，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最(zuì)高(gāo)位，且未来(lái)产区产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区(qū)产量恢复以(yǐ)及出口走弱较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费以及印度(dù)消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界(jiè)正分析(xī)称(chēng)，当前(qián)国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大(dà)于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国(guó)共(gòng)进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗端消费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步(bù)去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进(jìn)口(kǒu)利润将会逐(zhú)步修复(fù)，国内(nèi)也将会不断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库(kù)存继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续(xù)需继续(xù)关(guān)注(zhù)实(shí)际(jì)消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开启反弹(dàn)，多个(gè)国家(jiā)禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲(chōng)击(jī)减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货(huò)价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现货(huò)价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的(de)基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政(zhèng)策执行不(bù)及预(yù)期，对(duì)于植物(wù)油消费(fèi)增速不(bù)会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产背景下可(kě)能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维持(chí)高(gāo)位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续(xù)大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续(xù)累(lèi)库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预(yù)计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的(de)供应并没有大幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油(yóu)价格需(xū)要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜(cài)油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端(duān)带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格(gé)局较为明(míng)确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随(suí)豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也(yě)在(zài)陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前(qián)的(de)150万吨/周大(dà)幅(fú)回升(shēng)至180万(wàn)—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断过关(guān)，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复(fù)开机(jī)。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会(huì)继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计(jì)本周全国(guó)大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的(de)需求并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油现货(huò)价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油价格(gé)贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替(tì)代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂(zàn)乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采购心态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将会逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到(dào)港通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘(pán)面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进(jìn)口大豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前的(de)低库存(cún)、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜油(yóu)前期已经对(duì)自身的供(gōng)应压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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