近期(qī)市场风向(xiàng)变动，北向资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但(dàn)部分资金开始行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德(dé)旗下(xià)“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德(dé)旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只(zhǐ)基(jī)金中，施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗(luó)德(dé)国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华和施(shī)罗德国际精选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基金材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解释道：长期来看(kàn)，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二(èr)是(shì)技(jì)术(shù)自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国(guó)的脱碳(tàn)行动变得越来越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方(fāng)面。中国(guó)在这(zhè)方面为(wèi)投资者(zhě)提供了重要(yào)的机会。中国在电动(dòng)汽(qì)车(chē)价值链的供(gōng)应(yīng)方面是全球的(de)领导(dǎo)者(zhě)，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车辆(liàng)的需(xū)求(qiú)方面也占据重要地位。可能很多(duō)人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造(zào)之外(wài)，中(zhōng)国也(yě)是全(quán)球(qiú)电动车基础设施最完善(shàn)的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以(yǐ)某智能组(zǔ)件为例，它(tā)是(shì)电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控(kòng)的(de)关键(jiàn)组件的(de)生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空调(diào)阀行业全球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉等(děng)全球电动汽(qì)车专(zhuān)家以及福(fú)特、宝马等原(yuán)始(shǐ)设备制(zhì)造(zào)商(shāng)（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在全球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支持下，该(gāi)公司的增长潜(qián)力是(shì)可预见的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安(ān)联神州(zhōu)A股基金也(yě)在(zài)3月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大(dà)重(zhòng)仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司(sī)均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协会）近日发(fā)布的(de)数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽车(chē)市场共计36家(jiā)动力电池企业(yè)实(shí)现装车配套，较去(qù)年同期增(zēng)加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池(chí)企(qǐ)业(yè)动(dòng)力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号hé)24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名(míng)来看(kàn)，根据中(zhōng)国汽车动力(lì)电(diàn)池(chí)产业创新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电(diàn)池(chí)行业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年(nián)一季度实现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润(rùn)增速(sù)创历史新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流(liú)入榜首。北向资(zī)金净流(liú)入较多(duō)的其(qí)它个股还包括宁德(dé)时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号、兴业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包(bāo)括格力电器(qì)、中国建筑、东方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁(níng)德时代时(shí)，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令人(rén)羡慕的。它背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动车(chē)二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等特征而受(shòu)到(dào)欢迎(yíng)；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计划(huà)是一(yī)致(zhì)的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他(tā)们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者(zhě)，他们(men)的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来(lái)新(xīn)的(de)电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下(xià)降，宁德(dé)时代若不能保(bǎo)持利(lì)润率。宁(níng)德时代和电动(dòng)车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的(de)外(wài)资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗舰中(zhōng)国基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华(huá)测检(jiǎn)测(cè)、招商银行(xíng)、美(měi)的集团、广联达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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