财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了(le)。”有基(jī)金公司(sī)人士向财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司(sī)年(nián)报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易(yì)日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四(sì)次工业革命(mìng)进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年(nián)另(lìng)外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政策(cè)及(jí)货币政策的推出(chū)，且国内经济(jì)温(wēn)和复(fù)苏背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一(yī)步(bù)指出，目(mù)前(qián)市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板指外(wài)累(lèi)计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让(ràng)追(zhuī)高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人(rén)做(zuò)量(liàng)化学(xué)的是(shì)巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即(jí)使(shǐ)亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周(zhōu)回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的(de)强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的(de)均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继(jì)续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明(上尉是什么级别，上尉是连长还是营长míng)显的(de)亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行(xíng)总(zǒng)体延续修复的(de)态(tài)势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍(réng)有(yǒu)一(yī)定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策(cè)的概念(niàn)板块(kuài)的机(jī)会。上尉是什么级别，上尉是连长还是营长>

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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