今年以来，美股科技板块(kuài)持续(xù)上涨(zhǎng)，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位(wèi)业内(nèi)人士表示，今年美(měi)股(gǔ)科(kē)技反弹明显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为代表的人(rén)工智能领域(yù)的大(dà)发展。当前，全球产业界(jiè)和(hé)资(zī)本市(shì)场都在积极拥(yōng)抱这新一轮的数字产业化(huà)变革浪潮，而美(měi)股科技(jì)股汇集了全(quán)球(qiú)最头部的AI产业链(liàn)公司(sī)，因此看好该板块长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技(jì)主题QDII年(nián)内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年(nián)内收益前35只产品中，仅有一(yī)只中(zhōng)韩半导(dǎo)体ETF和一(yī)只日经(jīng)225ETF分别排(pái)在第27位和第(dì)35位(wèi)，其余(yú)悉数为美股科技(jì)主题(tí)产品。

　　具体来看，广发全(quán)球精选人民币(bì)年(nián)内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从(cóng)其(qí)一季(jì)度重仓持股情况(kuàng)来(lái)看该产品(pǐn)主投美股科(kē)技股，其中(zhōng)57.66％的(de)仓位投向信息技术(shù)行业，前(qián)三(sān)大重仓(cāng)持股股票分(fēn)别为微软、英伟达和(hé)超威半导体(tǐ)，其中微(wēi)软持仓数(shù)量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球科技先(xiān)锋以30.52％的(de)收益紧随其后(hòu)，一(yī)季度(dù)该产(chǎn)品重仓持股了英伟达、苹果、超(chāo)威半导(dǎo)体、微软(ruǎn)、脸书等多(duō)只美股科技股。

　　此外，广发纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳斯达(dá)克(kè)100、易方达标普信(xìn)息科技A人民币(bì)、博时(shí)纳(nà)斯达(dá)克100美元现汇等(děng)逾20只产品年内回报(bào)孙悟空真实存在过吗均超(chāo)20％，这些产品一部分前(qián)十大重(zhòng)仓股中占比较高的(de)多是美(měi)股科(kē)技股，另一部分所跟踪的(de)指(zhǐ)数(shù)主(zhǔ)要(yào)权重股(gǔ)为(wèi)美股科(kē)技股(gǔ)。

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　　对此，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基金经(jīng)理(lǐ)刘杰(jié)表示，今年美股科技反弹明显，尤其是(shì)纳指ETF表现较好(hǎo)，也(yě)许更多受(shòu)益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语(yǔ)言模型引发的人工智(zhì)能热潮推动了美股大涨(zhǎng)，AI概念今年以(yǐ)来创造(zào)了1.4万亿美(měi)元的(de)市值，相(xiāng)比(bǐ)去年年末增加(jiā)约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数前20大权(quán)重(zhòng)股为例，可以看到有很多和AI概念相关的(de)软硬件(jiàn)公司，今年全球AI应(yīng)用热潮也都是由(yóu)这些(xiē)公司掀起和推(tuī)动的，这类人工智能股贡献了纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕(rào)人工(gōng)智能(néng)的全球投资(zī)热(rè)浪全面席卷(juǎn)美(měi)股市场(chǎng)，引(yǐn)发了科技股(gǔ)的全面看(kàn)涨情绪，5月25日(rì)AI芯片相关(guān)公司因(yīn)为二(èr)季度营(yíng)收超预(yù)期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了近(jìn)160％，可以说今年AI概念的火热，持续推动(dòng)了(le)中美市场(chǎng)相关板(bǎn)块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数(shù)与量化(huà)投(tóu)资部基金经理(lǐ)万琼(qióng)也(yě)认为，多只美(měi)股(gǔ)科(kē)技主题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益亮眼，主(zhǔ)要还(hái)是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数今年以(yǐ)来的涨幅都接近28％了，这(zhè)个指数基本囊(náng)括(kuò)了美股绝大多数AI相关标的(de)。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国科技股整体呈持续上(shàng)涨趋势，但(dàn)走(zǒu)势也(yě)略(lüè)有震荡，如本周5月23日美国三(sān)大(dà)股指全线收(shōu)跌，苹(píng)果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达等多(duō)只大型科技股普(pǔ)跌；而到(dào)了5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均(jūn)收涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等(děng)科(kē)技股股价也开始回调，其中英伟达(dá)大幅(fú)涨超(chāo)24％，到了5月(yuè)26日则又(yòu)涨了(le)2.54％，公司股价也(yě)创(chuàng)下历史新(xīn)高(gāo)。

　　对于美股科技股震(zhèn)荡上(shàng)涨的走(zǒu)势，广(guǎng)发(fā)基金刘杰表示(shì)，近期美国科技(jì)板块同时受到有利因(yīn)素(sù)以及(jí)不利因素影响，其中，美(měi)股近期(qī)正(zhèng)经历着债务(wù)上限谈判和美联储加(jiā)息(xī)政策博弈带来的不确定(dìng)担忧(yōu)，市场(chǎng)担心重演(yǎn)2011年美(měi)国违约(yuē)危机，当时(shí)时任美(měi)国总统奥巴马(mǎ)和众议院共(gòng)和(hé)党人在最后一刻通(tōng)过提高债(zhài)务上限和削减赤字的法案(àn)，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一(yī)场灾难(nán)，但由此产(chǎn)生(shēng)的(de)紧张局势引发全球资本市(shì)场(chǎng)剧(jù)烈波动；不(bù)过，鉴于(yú)美国作(zuò)为全球第一大经济(jì)体的偿债(zhài)能力(lì)，投资人多半认为美债(zhài)几近零风险。此外，美(měi)联储对于(yú)未来暂停加(jiā)息以及可能的降息(xī)均存在(zài)分歧，对美股短(duǎn)期走(zǒu)势也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概(gài)念(niàn)以及算力应用对相关软(ruǎn)硬件科技公司营收的提(tí)振，以及未来(lái)应用全面支撑着科(kē)技公司发展，都是积极的(de)。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图形处理单(dān)元（GPU）终端需求一二季度“稳(wěn)固(gù)”，科技板块的业绩(jì)增长正(zhèng)来自(zì)数据中心等相关应用(yòng)，而随着AI概念的不(bù)断(duàn)升(shēng)级迭代，未来支撑力度(dù)或(huò)将(jiāng)持续。

　　国泰基金表示，美股科(kē)技股层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙头为例，一(yī)季度净利润均出(chū)现不(bù)同程度的下滑，除微软外其余四(sì)家巨(jù)头业绩(jì)均低于预期。来自于(yú)宏(hóng)观经济的逆风、美元(yuán)走强等问题是科(kē)技(jì)股业绩(jì)承压的主要因素。这些(xiē)公司(sī)普遍意识到当前宏观(guān)压力，积极通过削减(jiǎn)开支、降本增效(xiào)的方(fāng)式(shì)提升盈(yíng)利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周(zhōu)期的最强劲武器。”国(guó)泰(tài)基金举例，自微软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用(yòng)后(hòu)，生成(chéng)式人工(gōng)智能(néng)（AIGC）迅速成(chéng)为(wèi)新一轮数字(zì)产业(yè)化变革浪潮，所涉及的(de)产业链也迅速(sù)成为(wèi)全球(qiú)资本瞩目的焦点，相(xiāng)关(guān)公(gōng)司股价均(jūn)实现大(dà)幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信科技企业(yè)巨(jù)头们已通过持之(zhī)以恒的(de)研(yán)究创新(xīn)，逐(zhú)渐具备从量变到质变的厚积薄发能力(lì)，从而有望在中长(zhǎng)期持续(xù)推动自身不(bù)断(duàn)成长进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目(mù)前美股科(kē)技股汇集了全(quán)球最(zuì)头(tóu)部的AI产业链公司，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和产(chǎn)品的推广(guǎng)能(néng)否为这些公司打开新(xīn)的(de)增长曲(qū)线，并带(dài)动估值(zhí)的提(tí)升，值得(dé)重点(diǎn)关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表人类(lèi)未来发(fā)展的方向，看好这个板块长期增长。同时，美国科技(jì)公司又是引领全(quán)球科技的发展，美(měi)股(gǔ)科(kē)技板块还(hái)是具(jù)有很好的(de)长期投资价值。投(tóu)资者可以考虑长期的(de)配置(zhì)一(yī)部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美(měi)股(gǔ)也(yě)有需要注(zhù)意的(de)风险，包括货(huò)币政策的走(zǒu)向、银行危机的后续等。投资者应根据自身的(de)风险偏好，尽(jǐn)可能的做多资产的配置。坚持长(zhǎng)期投(tóu)资、定(dìng)期定投。”万琼(qióng)补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为，美国作(zuò)为世(shì)界(jiè)上(shàng)最大的金融市场，纳指与A股各(gè)类市场相关性(xìng)低，从(cóng)分散投资(zī)的角度来看，能够发挥资产配置的作用；同时，大部分投资者看(kàn)好美股科技(jì)股、生物制药(yào)公司，相比标普(pǔ)500而言，纳(nà)指100此类代表性更好，更(gèng)符合美股的(de)特征(zhēng)，历史收(shōu)益率也更好(hǎo)。“鉴于市场风(fēng)险(xiǎn)和投资机会，建议投(tóu)资者(zhě)结合(hé)自身风险承(chéng)受能力(lì)，可以(yǐ)考虑定投(tóu)的(de)方式参与，或许是一种(zhǒng)体(tǐ)验更好的方式。”

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