民生宏观 · 周君芝(zhī)团队

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫后线下广(guǎng)交终于在4月中旬(xún)重启。我们赶(gǎn)赴(fù)133届广(guǎng)交会，把握人流交织(zhī)背后的中国出口暗线(xiàn)。

　　要点(diǎn)

　　4月中国(guó)进出(chū)口商品交易(yì)会(huì)（即广交会）疫(yì)后重启(qǐ)线下开展，我们随即赶赴(fù)广交会(huì)开展专项调研，用另一个视角观察中国出(chū)口企业现状，并捕(bǔ)捉(zhuō)一些能(néng)够反映中国出口长期(qī)趋势的线索。

　　通(tōng)过广(guǎng)交(jiāo)会观(guān)察(chá)中国企业出口状况，有(yǒu)两大天然(rán)优势。

　　广交会规模最大、商品种类(lèi)最(zuì)全、参会采购商数量多且国别广，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　以本届广交会为例，展会面积达(dá)到(dào)150万平方米，时(shí)间跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按(àn)照3期(qī)分别举(jǔ)办(bàn)，涉(shè)及16个大类品种，基本覆(fù)盖主要商(shāng)品。

　　广交会参展企业(yè)所涉及(jí)的(de)规模大小和所属地(dì)域非(fēi)常广泛(fàn)，包括大量中小外贸(mào)企业(yè)，也包括行(xíng)业龙头(tóu)企业(yè)。广(guǎng)交会能够(gòu)提(tí)供充足样本，便于我(wǒ)们观(guān)察中国外贸出口(kǒu)企业群像，这是(shì)广交会反馈中国出口信息的第一大优势。

　　对(duì)外贸企(qǐ)业而言，外贸(mào)展会(huì)是(shì)重要的(de)拓客渠道。新(xīn)增客源的数量和(hé)质(zhì)量，影响外贸企业长期新(xīn)增订单(dān)。广交会参会客户及参展氛(fēn)围，能(néng)够为(wèi)我们把握更长趋势(shì)的外贸大环(huán)境和出口大趋(qū)势(shì)提供线索。这(zhè)是广(guǎng)交(jiāo)会反(fǎn)馈(kuì)中国出口信息的(de)第二大(dà)优势。

　　本次(cì)广(guǎng)交会(huì)调(diào)研，我们得(dé)到当下中国出口企业群像五(wǔ)点特征，或预(yù)示中国出口趋(qū)势。

　　趋(qū)势一(yī)，客流(liú)总体旺盛，然(rán)更多(duō)来自境内采购商，欧美采购商流量明显低(dī)于往年。

　　本次广交会客(kè)流(liú)量相对旺盛(shèng)，相(xiāng)较(jiào)以(yǐ)往，今年境(jìng)内采购商明显增多。境内(nèi)和(hé)境外客流比重(zhòng)达到3:1。往(wǎng)年国(guó)内(nèi)外客户(hù)充(chōng)分交流时，境内和(hé)境(jìng)外采(cǎi)购商(shāng)比例(lì)达(dá)到1:1。

　　本次参展外(wài)商以(yǐ)东(dōng)盟、日韩、非洲为(wèi)主，还包(bāo)含部分中东和(hé)俄罗斯客户(hù)群体。欧美客户数(shù)量(liàng)明显下降(jiàng)，意味着高(gāo)效益客户不足(zú)，毕竟欧美客(kè)户属于高(gāo)效(xiào)益客(kè)户。

　　趋(qū)势二，“一带一路”沿线国家（东(dōng)南亚、俄罗斯(sī)和中(zhōng)东）构成中(zhōng)国出口新动能。布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少>

　　与(yǔ)我们之(zhī)前长三角出口调研信息一(yī)致(zhì)，本次广交会调研反馈，一带一路国家订单增幅较(jiào)大。其中东南亚(yà)订(dìng)单饱满，俄罗斯和中东因订(dìng)单(dān)总量尚小。

　　针对(duì)俄罗斯和中(zhōng)东国(guó)家订单，中(zhōng)国(guó)不同类型出(chū)口企业(yè)感受存异。部分(fēn)企业表示今年对俄快(kuài)速增长，增速(sù)甚至(zhì)超过30％；部(bù)分企业则表(biǎo)示今年对(duì)俄出(chū)口并未发生太大变化。

　　趋势三，相较大型(xíng)和自主品牌外贸企业，小企业和代工企业出(chū)口压力(lì)明显更(gèng)大。

　　企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈今(jīn)年(nián)海外需求较过去两年明显(xiǎn)走弱，不同(tóng)规(guī)模和类(lèi)型企业反馈(kuì)，它们具体面临的(de)出口压力存在明(míng)显差异(yì)。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈今年(nián)订单(dān)明显下(xià)滑，中大型企(qǐ)业反馈今年订单(dān)虽(suī)有下滑，下滑程度(dù)较轻，甚至部分大中型企业订单略有增(zēng)长。

　　相较(jiào)单纯的代(dài)加工企业，具备自主品牌的出口(kǒu)企业订单情况相对较好，出口压力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年中国(guó)出口企业仍面临(lín)一定贸易(yì)摩擦压(yā)力。

　　本次调研反馈，中国外贸企业面临较(jiào)为普遍的贸(mào)易摩擦。不仅传统(tǒng)的(de)欧美发(fā)达国家对(duì)中国外贸企业(yè)保有持续的贸(mào)易摩擦，甚至发展(zhǎn)中经济体与中(zhōng)国(guó)之(zhī)间的(de)贸易(yì)摩擦(cā)也在加剧。

　　例如中国对非(fēi)洲地区出口(kǒu)的贸(mào)易摩擦正在加剧，主要方式为加(jiā)征关税，目的在于保护(hù)本地(dì)制造业发(fā)展；

　　又例如，东非共同体对(duì)外关(guān)税(shuì)税率分(fēn)三(sān)档，终端消费(fèi)品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品(pǐn)10％、原材(cái)料和资本货物0％。设置关税的(de)初衷(zhōng)是为(wèi)保护(hù)本地制造业免受廉价(jià)进(jìn)口竞(jìng)争。

　　趋势五，中国出口企业产业转(zhuǎn)移范(fàn)围正在扩大，转移进程正在加速(sù)。

　　调(diào)研企业普(pǔ)遍反馈，受(shòu)关(guān)税税率和(hé)劳动力(lì)成(chéng)本因素(sù)影(yǐng)响，当前中国企(qǐ)业已(yǐ)经开始产业转移(yí)。疫情之后产业转移浪潮(cháo)加(jiā)速，头(tóu)部大型企业是这(zhè)一(yī)轮产业转移浪潮中的主体(tǐ)。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬(xún)，我们开展(zhǎn)杭(háng)州外(wài)贸专项调研，随后(hòu)发布《中国出口的优势与忧虑》和(hé)《中(zhōng)国产业(yè)转移的(de)三点现实》两篇专(zhuān)题报告，提(tí)示中国(guó)出口两点(diǎn)超预期(qī)表现：

　　一是(shì)今年一(yī)季度中国(guó)出口(kǒu)订单(dān)和金额或将大增，主因(yīn)去年底订(dìng)单转移(yí)至年(nián)初(chū)；

　　二是疫情之(zhī)后(hòu)中国出口(kǒu)企业(yè)迎来产业转移浪潮(cháo)，并影响中国出口产品结构。

　　4月中国进出口商品(pǐn)交(jiāo)易会（即广交会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我(wǒ)们前往广州进行专项调研，从另一个(gè)角度观察中国当下(xià)出口现状以及中国出口(kǒu)企业面临的长期趋(qū)势。

　　一(yī)、外(wài)贸(mào)展(zhǎn)会能够反映出口的大环(huán)境和大(dà)趋势

　　对外贸(mào)企业而(ér)言，外贸展会是一个重要的拓客渠道，能够(gòu)集中高效拓展新客户群体。新增(zēng)客源的(de)数(shù)量和(hé)质量(liàng)，影响外(wài)贸企业长期(qī)新增订单规模。

　　值得注意(yì)的是，外贸展会新拓客户并不(bù)意味着当期订单暴增(zēng)。短期之(zhī)内海关总署统计的出口订单主要与之前客户签订的老订单相关。外贸展会反映(yìng)的是更长期(qī)的外(wài)贸(mào)大环境和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交(jiāo)会(huì)为中国最(zuì)大外(wài)贸展会，可观(guān)察样(yàng)本充足

　　广交会作(zuò)为中国最大的(de)进出(chū)口商品展会(huì)，已经举(jǔ)办133届，为中国历史(shǐ)最长的外贸展会，被誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　广(guǎng)交(jiāo)会(huì)的会展规模最大、商(shāng)品种类(lèi)最全、企业类型最(zuì)多(duō)、参(cān)会采购商数量最多、国别(bié)最广，能够为我们观察中国外(wài)贸出口(kǒu)现状和趋势提供充足样本(běn)。

　　133届广交会的展(zhǎn)会面积(jī)达到(dào)150万平方(fāng)米，时(shí)间跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，每期涉(shè)及商品种类包括(kuò)：

　　第一期：电子及(jí)家(jiā)电(diàn)、照明、车(chē)辆及配件、机(jī)械(xiè)、五金工具、建材(cái)、化工产品(pǐn)、能源；

　　第二期：日(rì)用消费品、礼(lǐ)品、家(jiā)居装饰品；

　　第(dì)三期：纺(fǎng)织服(fú)装、鞋(xié)、办(bàn)公箱包及(jí)休闲(xián)用品、医药及医(yī)疗保健、食品。

　　133届广(guǎng)交会(huì)第1、2期累计参(cān)展企业数量(liàng)达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交会反映当前(qián)外(wài)贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来(lái)自境内采购(gòu)商，欧(ōu)美采(cǎi)购商流量明显(xiǎn)低(dī)于往年。

　　结合现场(chǎng)调研企业反馈，本次广交会客流量相当旺盛(shèng)，但相较(jiào)往期展(zhǎn)会，本次广交(jiāo)会开放(fàng)境内采购商(shāng)名(míng)额，客(kè)流(liú)结构(gòu)上(shàng)境内采(cǎi)购商(shāng)与境外采购商占比(bǐ)为(wèi)3 ：1。换言之，本次展(zhǎn)会(huì)更多人流来自于境内采(cǎi)购商，往年内(nèi)外交流比较充分时(shí)，境(jìng)内(nèi)和境外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数量(liàng)明显不足，本次(cì)境(jìng)外(wài)采(cǎi)购商主要为东盟(méng)、日韩、中(zhōng)东、俄罗斯和非洲(zhōu)等客户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧(ōu)美客户属于高(gāo)效益客(kè)户，欧(ōu)美(měi)采购商数量下降，意味着本次广交(jiāo)会反馈出(chū)来(lái)的信息是当下高(gāo)效(xiào)益客(kè)户占比有所下降。

　　根据部(bù)分企(qǐ)业反馈，本次欧美(měi)客户(hù)数量偏(piān)少，可能和过(guò)去3年欧美(měi)跨境(jìng)电商发展(zhǎn)迅(xùn)速有关，部分采(cǎi)购商(shāng)已经不直接前(qián)往线下展(zhǎn)会(huì)。

　　第二，“一(yī)带一路”沿线布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少(xiàn)国家构成(chéng)出口新动(dòng)能(néng)。

　　与近期(qī)出口数据相匹配(pèi)，调研企业反馈“一带一路”国家的订(dìng)单增幅较(jiào)为明显。除东南亚外(wài)，俄罗斯和中东整体的采购规模相对偏(piān)小。

　　因此，针对(duì)俄罗斯(sī)和中东客户订(dìng)单，不同企业之间感受存在明显差异。部分企业表示(shì)今年对(duì)俄增长超过(guò)30％，部(bù)分企(qǐ)业则表示(shì)对俄出口并未增长。

　　和前次调(diào)研结果相近，企业普遍反馈欧(ōu)美出口动能最为疲弱，日韩需求相(xiāng)对(duì)平稳。

　　第三，相较(jiào)大型和(hé)自主品牌外贸企业，小企业和代工企业(yè)出口压力明显(xiǎn)更(gèng)大(dà)。

　　企业普遍反(fǎn)馈目前海外需求(qiú)较过去2年有明显走弱，不同(tóng)规模和类型的企业所面临的(de)出口(kǒu)压力(lì)存在明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年订单下滑明显，而中(zhōng)大型企业则反馈今年订单(dān)虽有下(xià)滑，但程(chéng)度相对较轻，甚至部(bù)分企业存在(zài)订(dìng)单略增(zēng)的情况。

　　此外(wài)，相较(jiào)于(yú)单纯的代加工企业，具备自主品(pǐn)牌的外贸企(qǐ)业反馈今年订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业(yè)仍面临一定贸易摩(mó)擦压(yā)力(lì)。

　　本次广交会参(cān)展(zhǎn)企业反(fǎn)馈，中国外贸企业正面临较(jiào)为广泛(fàn)的(de)贸易摩(mó)擦(cā)。中国和欧美发达(dá)国家之间(jiān)存在贸易摩(mó)擦，除此之外，中国企业同样面临其(qí)他地区贸(mào)易摩擦(cā)增大(dà)，例如中国对非洲地(dì)区出口的贸易摩擦(cā)正在加剧(jù)，主(zhǔ)要方式为加征(zhēng)关税(shuì)，目的在于保护本地制造业发展(zhǎn)。

　　2022年7月(yuè)东非共同体正式实行(xíng)第(dì)四档35％的共同(tóng)对外关税的决定(dìng)，计划纳入的(de)商品包(bāo)括(kuò)：乳(rǔ)制品、肉产(chǎn)品(pǐn)、谷物(wù)、食用油、饮料和酒类、食(shí)糖及糖(táng)果、水果、坚果、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调味(wèi)品、家具、皮革品、棉纺织品、服(fú)装、钢铁(tiě)产品和陶瓷(cí)产品等(děng)。

　　原(yuán)先东(dōng)非共体共同(tóng)对外关税税率分三(sān)档，终端(duān)消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原(yuán)材(cái)料和资本货物0％。初衷是保护本(běn)地制造业(yè)免受廉价进口竞(jìng)争。

　　第五，中国出口企业产业转(zhuǎn)移范围正在扩(kuò)大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动力(lì)成本因素(sù)影响，当前中国企业存在产业转移。疫情之后产业转移浪(làng)潮(cháo)加(jiā)速，头部(bù)大型企(qǐ)业是产业转移的主要(yào)主体(tǐ)。

　　企业反馈(kuì)产(chǎn)业(yè)转移主要流向东(dōng)南亚，目前也开始流向非洲等地。产(chǎn)业转移至当地，生产得到的产成(chéng)品也主要是为销售于当(dāng)地。

　　此外，产业(yè)转移对中国出口份额影响上，企(qǐ)业反馈和宏观数据表现(xiàn)有(yǒu)所差异。其中，出(chū)口份额数据显(xiǎn)示(shì)，中国出口劳动(dòng)密集型产品的(de)订单近年来呈(chéng)现持续下降；但大(dà)部分调研企业认为转移产(chǎn)能(néng)尚不(bù)构成竞争威(wēi)胁，向东南亚转移的订(dìng)单规模较(jiào)小。

　　风险(xiǎn)提示(shì)

　　调研样本企业数量与范围(wéi)有限(xiàn)；海外经济衰退超(chāo)预期。

　　本文来自(zì)民生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发布(bù)的报告《民(mín)生宏观调研(yán)系列(liè)之三(sān)：广(guǎng)交(jiāo)会下的出口群像》