5月12日晚(wǎn)间，江(jiāng)铃汽车(chē)公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公开(kāi)挂牌的江铃重(zhòng)型汽车有(yǒu)限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的交(jiāo)易(yì)对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的(de)资产，不过原计(jì)划在重卡行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃(líng)汽车却因此背上了(le)包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损(sǔn)额度(dù)超过20亿元。而(ér)且江(jiāng)铃汽车此前为(wèi)转让铺(pù)路，还曾现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃(líng)汽车(chē)前后耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败(bài)告终(zhōng)。

　　审批未(wèi)在约(yuē)定时(shí)间(jiān)完成(chéng)

　　这笔(bǐ)交易要(yào)追溯到(dào)两年前。在(zài)2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披露，拟以(yǐ)不(bù)低于7.64亿元的价格，通过山西省产权交易市(shì)场公(gōng)开(kāi)挂(guà)牌方(fāng)式，出售全资子公司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江(jiāng)铃重汽对接(jiē)盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合并(bìng)报表净利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权挂牌(pái)公告期于(yú)2021年8月9日期限届(jiè)满，交易(yì)股权出售征集到(dào)一名意向受让方，符(fú)合上述要求的沃(wò)尔沃(wò)卡车成了接(jiē)盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按照相关(guān)交易规(guī)则(zé)支付(fù)了保(bǎo)证(zhèng)金。2021年(nián)8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就(jiù)出售交易股权签署了《关(guān)于江铃重型汽车(chē)有(yǒu)限公司100％股权的股(gǔ)权转让协议(yì)》，确(què)定就目(mù)标股权(quán)支付的基(jī)准价款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车5月12日(rì)公告称，该笔交(jiāo)易需要获得(dé)国(guó)资管(guǎn)理有权单(dān)位的(de)批(pī)准，但(dàn)由于交易(yì)所需的政府审(shěn)批事(shì)项(xiàng)未能在约定的时间(jiān)内(nèi)完成，项(xiàng)目双方经(jīng)协商一致，同(tóng)意终止交易。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前后耗时(shí)长(zhǎng)达2年(nián)之(zhī)久，但最终仍以失败告(gào)终。需要提及的(de)是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其历史(shǐ)上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，江铃重(zhòng)汽前身是山(shān)西省汽车工业集团(tuán)。作(zuò)为一(yī)家老牌国营企业，该公(gōng)司主要组(zǔ)装生产重(zhòng)型卡车与货(huò)车，但(dàn)由于经营不善陷入发展困境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国(guó)兵器装备集团及中国(guó)长(zhǎng)安汽(qì)车集(jí)团(tuán)有限公司(sī)，将太原重(zhòng)汽重组为太原长安重汽(qì)，作为长安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终(zhōng)太原重汽(qì)没能被盘活。太原重汽(qì)2011年(nián)的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实(shí)现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了(le)兴(xīng)趣(qù)，该公司在(zài)2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的(de)价格，从长安手(shǒu)中接手太原长安重汽(qì)的(de)全(quán)部(bù)股权，并于2013年1月(yuè)将(jiāng)其更名(míng)为江铃重汽。

　　当(dāng)初(chū)，江铃汽车进入重卡领域(yù)的意图是实现(xiàn)商用(yòng)车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表示，最(zuì)终(zhōng)将建成年产10万辆重型载货车、10万台发动机的大型重卡企业(yè)，达(dá)产后主营业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江(jiāng)铃由于(yú)对重卡市场和(hé)客户洞察(chá)不足，经营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽、一汽解放等头部(bù)企业的单月(yuè)销量，就已(yǐ)超过江铃重汽(qì中国飞机事故率是多少)几年的销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽(qì)车不再披露有关(guān)江(jiāng)铃(líng)重卡的(de)销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车相关业务累计亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且(qiě)2021年(nián)，江铃重(zhòng)汽(qì)仍(réng)然(rán)呈现亏损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽总负债为(wèi)12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债(zhài)的状(zhuàng)态。因(yīn)此(cǐ)，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止(zhǐ)了所有的(de)产销工作。

　　值得一提的(de)是，在2021年(nián)初(chū)，江铃汽车还对江铃重汽(qì)进行了(le)11.42亿(yì)元的现金增资(zī)。这一举动的(de)主(zhǔ)要(yào)目的是降低江铃重(zhòng)汽的资产负债率，便于吸(xī)引外部(bù)投资进入，利于(yú)江(jiāng)铃重汽(qì)进行业(yè)务重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江铃(líng)汽车自(zì)身近(jìn)年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分(fēn)别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三(sān)年内，其实现归母净利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江(jiāng)铃汽车收到的政府扶持资金(jīn)就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了(le)其当年的净利润。而扣除非经常性损益(yì)后，江铃汽车在这(zhè)两年的扣(kòu)非归母(mǔ)净利润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现(xiàn)金流状况也不(bù)佳。在2020年，其经营(yíng)活动(dòng)现金(jīn)流净额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年(nián)即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一科目(mù)变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度(dù)，这一科目仍未回(huí)正，为(wèi)-7.22亿元中国飞机事故率是多少。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车营收为(wèi)75.26亿元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同期(qī)上升(shēng)4.06％，其(qí)归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹(chuī)，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽车此次(cì)也表示，江(jiāng)铃重汽已(yǐ)暂停(tíng)生产和销售(shòu)，当前主要(yào)开支为员工薪酬和设备维护(hù)等(děng)费用(yòng)。“未来公司仍将(jiāng)继续积极推进江铃(líng)重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽(qì)车(chē)方面(miàn)称。

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