近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者(zhě)梳(shū)理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下(xià)三只旗舰(jiàn)基金同时(shí)大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价(jià)震荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距离(lí)，但部(bù)分资金开(kāi)始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规(guī)模(mó)27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一(yī)家机构旗(qí)下三大旗舰基(jī)金(jīn)同时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三(sān)只基金中(zhōng)，施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中华和(hé)施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳(shū)理发现(x创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案iàn)，施罗德对中(zhōng)国新(xīn)能源车(chē)产业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长期来(lái)看，关(guān)注三大主题(tí)。一是电(diàn)动(dòng)车供(gōng)应链；二是(shì)技术自主(zhǔ)可(kě)控；三是医(yī)疗(liáo)健康基础(chǔ)设(shè)施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候变化的(de)影响日(rì)益显现，全球(qiú)各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方(fāng)面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全球的(de)领(lǐng)导者，同时中国(guó)对成品车辆(liàng)的需求方面也占(zhàn)据重要地位。可能很(hěn)多人(rén)不(bù)知道的是(shì)，全球(qiú)2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电动车基础设(shè)施最完(wán)善(shàn)的(de)国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车(chē)供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正在在各自(zì)的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件为例(lì)，它是(shì)电动汽车(chē)中(zhōng)用(yòng)于电池(chí)和电机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀(fá)行业全球市场占有约60％的(de)份额，并在电动汽车(chē)阀门(mén)行业(yè)拥有超过(guò)90％的(de)市场(chǎng)份额(é)。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全(quán)球电(diàn)动(dòng)汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原(yuán)始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份额(é)——在法(fǎ)规的支(zhī)持(chí)下，该公(gōng)司的(de)增长(zhǎng)潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并(bìng)非孤(gū)例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金(jīn)安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大(dà)的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十(shí)大重仓股(gǔ)中其余(yú)公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽(qì)车工业协会）近(jìn)日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动力电(diàn)池企业实现装车配(pèi)套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟(méng)数据显示，今年(nián)4月，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行(xíng)业的龙头企(qǐ)业，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或许是(shì)基于优(yōu)异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北(běi)向净(jìng)流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流入较(jiào)多的其它个股(gǔ)还包(bāo)括宁德时(shí)代、工业富(fù)联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较(jiào)多(duō)的个(gè)股包括格力电器(qì)、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处(chù)的(de)位(wèi)置(zhì)是令人(rén)羡慕的。它背后有两大(dà)增(zēng)长机(jī)遇一是(shì)电(diàn)动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪(cōng)明(míng)地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场份额(é)是领(lǐng)先(xiān)的(de)。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因为安(ān)全性、生(shēng)命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的(de)企业(yè)发展与政(zhèng)府的脱碳(tàn)计划是(shì)一致的。CATL的领导者也(yě)非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了：他(tā)们如(rú)何(hé)通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所(suǒ)有的投(tóu)资者，他们的判断也可能是错的。例(lì)如，若(ruò)未来新的电(diàn)池技术(shù)出现，宁德时(shí)代的竞争优势(shì)不(bù)复。随着电池成本下(xià)降，宁德时(shí)代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电(diàn)动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些因(yīn)素都(dōu)会影响柏(bǎi)基对(duì)于宁(níng)德(dé)时代(dài)的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头(tóu)安(ān)本(běn)投(tóu)资(zī)旗舰中国基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行(xíng)、美(měi)的集团、广联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之外，互(hù)联网或(huò)者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基(jī)金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金山软件、中国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学、恒(héng)生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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