金融界(jiè)5月23日 万物皆(jiē)周期,周(zhōu)期皆供需！

　　日前，六年一个周期轮回的白糖期货(huò)正在迎来疯狂(kuáng)时刻。五一假期之(zhī)前(qián)的(de)最后一(yī)个交(jiāo)易日，在郑(zhèng)州商品交易所交易的白糖主力期货合约收(shōu)盘(pán)成功(gōng)站上(shàng)7000元/吨关(guān)口。

　　让人遗憾的是，如此关键(jiàn)的信息湮没在五一假期的兴奋与快乐(lè)之中，并(bìng)未(wèi)引起市场关注。直至(zhì)昨日（5月(yuè)22日），白(bái)糖主力合约收(shōu)盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯(qū)一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖(táng)主力合约(yuē)盘中(zhōng)继续(xù)狂飙(biāo)，盘中一度(dù)打破7200元/吨(dūn)关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周(zhōu)期

　　而上一次白糖主力期货合(hé)约打破7000元/吨大关(guān)还(hái)是6年(nián)半前。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白糖主(zhǔ)力合约正在(zài)上演最后(hòu重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗)的末日疯狂(kuáng)，一天之内，白糖主力合约连破(pò)7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关(guān)键点位，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月29日），白糖主(zhǔ)力合(hé)约盘(pán)中就创下7314元(yuán)/吨的周期高(gāo)点，随即(jí)白(bái)糖期货(huò)开始一(yī)路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真(zhēn)的(de)注意的是，从(cóng)白糖主力合约价格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年(nián)末(mò)、2023年春大约六年一次的白糖周期(qī)十分准时(shí)，从未缺席过。而形(xíng)成这种周(zhōu)期(qī)的(de)原因与白糖(táng)期货(huò)的种植周期有关，一般(bān)甘(gān)蔗的(de)每三年一个种(zhǒng)植周(zhōu)期(qī)，这从根本(běn)决定了(le)白糖周(zhōu)期到来。

　　此轮白(bái)糖周期已(yǐ)经渐入高潮

　　目前，此轮(lún)白(bái)糖周期已经渐(jiàn)入(rù)高潮(cháo)，据生意社(shè)显示，截(jié)至(zhì)5月22日，白糖现(xiàn)货市场价格报6962元/吨(dūn)，较(jiào)去年底(dǐ)涨幅约(yuē)20%。与历史对比(bǐ)来看，白糖价格已经创下2018年(nián)以来的新(xīn)高(gāo)。

　　国(guó)内白糖供给方面，减产是大概率事(shì)件。

　　中国糖业协会发(fā)布(bù)的(de)全国食糖产销数据显示，2022年(nián)/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜(cài)糖(táng)厂已全部(bù)停(tíng)机(jī)，甘蔗(zhè)糖厂除云南(nán)省有3家尚在生(shēng)产外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发证(zhèng)券认为，22/23年白糖生产季逐步进入尾声，除(chú)云南地区(qū)外，广西等(děng)主产区陆续收榨。由(yóu)于广西前期(qī)受不利天气影响，甘蔗单产(chǎn)降(jiàng)幅高(gāo)于预期，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋势(shì)。

　　据农业农村(cūn)部预测，22/23榨(zhà)季(jì)全国食糖产量(liàng)约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产量(liàng)约530万(wàn)吨，同比减少约80万吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单(dān)估算(suàn)供需缺口超过(guò)500万吨。

　　短时(shí)间增产对(duì)白糖来说并不现实，由(yóu)于国内(nèi)糖料作物(wù)种植面积增长(zhǎng)有限，国内糖料作(zuò)物产量也增长缓慢且有限(xiàn)，我(wǒ)国食(shí)糖产量整体保持平稳，年(nián)产量(liàng)在1000万吨左右。目前国内(nèi)食糖消费量每年在1500万吨左右(yòu)，缺口(kǒu)部分通过(guò)进口糖补充。

　　但(dàn)是，国际市场(chǎng)供需情(qíng)况也(yě)不容乐观。

　　据消(xiāo)费(fèi)日报报道，联合国粮(liáng)食(shí)及农业(yè)组(zǔ)织（粮农(nóng)组织(zhī)）发布的报告显示(shì)，4月国际食(shí)品价(jià)格指数出现1年以(yǐ)来的(de)首次回升，食糖、肉类及大米的世界报价(jià)上涨。粮农组织食糖价重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗格(gé)指数4月(yuè)环比(bǐ)上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新高(gāo)。

　　白糖(táng)全(quán)球主要生产国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨(mò)西哥、俄罗斯(sī)、巴基斯坦和(hé)澳大利(lì)亚等，其中前十位食糖产量约占全(quán)球总产量的76%；前四大出口国分别是巴(bā)西、泰(tài)国(guó)、澳大利亚和(hé)印(yìn)度，整体贸易量占全球比(bǐ)重超过(guò)67%。

　　但是作为(wèi)全球主要产糖国之一，印(yìn)度正面临甘蔗产量下降危机，加上政府实施的出口限制(zhì)，世界(jiè)各地的糖价可(kě)能会进一(yī)步飙升。

　　A股市场闻风而动(dòng)

　　至于白糖(táng)主力合约是否会(huì)重蹈(dǎo)覆辙，还是继续挑战极(jí)限，市(shì)场将会(huì)给出(chū)答(dá)案。

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