今年以来基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)被(bèi)基(jī)金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机(jī)构解约(yuē)的公(gōng)告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售(shòu)机构主动(dòng)或(huò)被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与(yǔ)基金(jīn)销售机构之间的合(hé)作(zuò)本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公司旗下(xià)基金的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基(jī)金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金(jīn)销售有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再(zài)代(dài)理(lǐ)销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销(xiāo)售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不(bù)再代理(lǐ)公司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金(jīn)。自公(gōng)告之日高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下(xià)基金的(de)开户、认购、申购高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得基(jī)金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商(shāng)基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作(zuò)；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除(chú)合(hé)作关(guān)系的基金公司(sī)最(zuì)多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月(yuè)都会和基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)解除(chú)合作关系，目(mù)前(qián)已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增多(duō)及监(jiān)管趋严，近几年公募(mù)基金(jīn)公司(sī)对于代(dài)销机构的(de)选择(zé)标准也在提(tí)高。在(zài)高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机(jī)构的合作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直得不到(dào)有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二(èr)是受到监管处罚；三是(shì)销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基金销售困难(nán)也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合(hé)作(zuò)关系(xì)。“基(jī)金公司与基金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本(běn)与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状况有选择(zé)的(de)与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如(rú)基金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构(gòu)成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核(hé)的(de)要素(sù)，其中，要求其公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模排名(míng)排(pái)名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出(chū)系(xì)统维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有相当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究(jiū)人(rén)士(shì)称，目前基金代(dài)销的(de)机构主(zhǔ)要分(fēn)为(wèi)银行、第三(sān)方(fāng)基(jī)金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道(dào)线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加(jiā)夯实(shí)，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部(bù)互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募(mù)基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最(zuì)为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中(zhōng)排在末位的(de)泛华(huá)普益(yì)基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上榜的(de)独(dú)立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构代销数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家(jiā)代(dài)销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基(jī)金(jīn)销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司向中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督(dū)管理委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募证券投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基(jī)金销售机(jī)构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会(huì)决定注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构(gòu)由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家(jiā)机构都选择主动(dòng)注销基金(jīn)代(dài)销牌(pái)照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来(lái)基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长

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