近日(rì)，广发、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗(qí)下的中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF同时(shí)公告，基(jī)金将(jiāng)于5月15日至19日正(zhèng)式发售，募集规模上限均为20亿元，合计募集(jí)上限(xiàn)为60亿元(yuán)。目前(qián)，作为时下热门主线(xiàn)的中(zhōng)特估行情持(chí)续发(fā)酵，市场也预(yù)期此次央企主题的ETF发售或(huò)将(jiāng)从情绪面和资(zī)金面助推中(zhōng)特估(gū)。

　　国(guó)企年内涨幅(fú)居前，领涨板块方向一(yī)览

　　复盘(pán)今年以来行情，中(zhōng)特估行情带(dài)动央国(guó)企上市公司价值重估，同(tóng)时(shí)，其也(yě)催化多个相关板(bǎn)块和个股迎来(lái)上涨(zhǎng)行情。截至5月12日收盘(pán)，不(bù)计算年内(nèi)上市新股(gǔ)，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅(fú)近2.39％，而国有(yǒu)企业(yè)个股平均(jūn)上(shàng)涨近9.61％（中位(wèi)数(shù)涨(zhǎng)幅近5.45％），非国(guó)有(yǒu)企业个股平均涨(zhǎng)幅(fú)则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外资及合(hé)资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级(jí)）来看，年内涨(zhǎng)幅居(jū)前(qián)的(de)国(guó)企股中，传媒、计算机(jī)、通(tōng)信、家(jiā)用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对(duì)居(jū)前，而基础(chǔ)化工、食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料、商贸零售、轻工(gōng)制造、美容(róng)护(hù)理板(bǎn)块个股则表现不佳。若分细(xì)分板(bǎn)块（申万二级）统计，平(píng)均涨(zhǎng)幅居(jū)前的方向为出(chū)版(bǎn)、影视院线、计算机设(shè)备(bèi)、养殖业、数字媒体板块，而旅游零售(shòu)、酒店(diàn)餐(cān)饮(yǐn)、橡胶、能源(yuán)金属(shǔ)、电池板块个(gè)股平均跌幅居前。

注：分板(bǎn)块统(tǒng)计(jì)国企股年(nián)内(nèi)涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部轮动分化，关(guān)注景气(qì)低估方(fāng)向

　　随着中(zhōng)特估行情发酵月余，部分高(gāo)位人气股近期(qī)也有(yǒu)所(suǒ)调整，仅以(yǐ)本周（5月8日(rì)至12日）行情统计，上海电(diàn)影、新华文轩、中铝(lǚ)国际等多股回调近20％。从资金(jīn)面来看，作为市场“聪明钱”的北(běi)向资金近两日（5月11日至12日）也一别此前连(lián)续6日加仓而减(jiǎn)持，不过，具体(tǐ)个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，仍(réng)有(yǒ2000克是多少斤 2000克等于多少公斤u)不(bù)少个(gè)股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片(piàn)仔癀、中国石油、设计(jì)总院(yuàn)本周(zhōu)累计(jì)加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日研报(bào)指出，现有的“中特估(gū)”概念(niàn)引发的估值修复仍在(zài)演绎。短期行情在热点题材上(shàng)体现出(chū)较高的赚钱效应。长期在国企改革(gé)的深度价(jià)值挖掘方面仍有较大增长(zhǎng)空间。结合政策方(fāng)向来看，未(wèi)来的投资(zī)机会(huì)主要围绕(rào)以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性(xìng)重组和专业化整合，以(yǐ)及存在优质资产注入上(shàng)市平台或重组预(yù)期的板块(kuài)和标(biāo2000克是多少斤 2000克等于多少公斤)的，如军(jūn)工、交(jiāo)运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基本面较弱，但因行业景(jǐng)气、周期(qī)上(shàng)行等原因(yīn)，近期有所改善，并有望持续向好，如建筑和(hé)船舶制造(zào)等。

　　3）价值重(zhòng)估(gū)型：此前估值(zhí)明显偏低(dī)，但是受(shòu)益业(yè)务(wù)预期与估(gū)值逻辑变化，催生重估行情，如公共事业领域与(yǔ)三大通信运营(yíng)商等。重点关注行业：船舶(bó)、建筑、军工、公共事业(yè)、交运和通信。

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