美国债务违(wéi)约的风险比(bǐ)以往任何时候都要大，并(bìng)有可(kě)能将全(quán)球市(shì)场推入一个全新的20mm等于多少厘米 20mm是多大痛苦深渊。而(ér)在(zài)此背景下，投(tóu)资(zī)者应如何保护自身(shēn)的财富呢？对(duì)此，一份(fèn)业内机(jī)构(gòu)的(de)最新调查(chá)揭露出了业(yè)内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球637名受访者(zhě)进(jìn)行的调查，对于那些寻(xún)求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为止(zhǐ)的(de)首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的(de)金融专业人士表示，如果美国(guó)政府(fǔ)未能履行(xíng)其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目的，或(huò)许(xǔ)是其(qí)他替代对冲工具的稀(xī)缺(quē)。根(gēn)据这份最新业内调查，在美国(guó)债务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的(de)资(zī)产仍(réng)然是美(měi)国国(guó)债。这(zhè)毫无疑(yí)问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政(zhèng)府可能拖(tuō)欠(qiàn)支付的重灾区(qū)。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相对悲(bēi)观(guān)的分析师(shī)也认为，债券持有者最终会(huì)得(dé)到偿付(fù)——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在(zài)上一(yī)次(cì)最为令人担忧的2011年债(zhài)务上限危机(jī)中，当时标(biāo)准普尔(ěr)取消了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债(zhài)也依然(rán)出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此外，日(rì)元和(hé)瑞郎等(děng)传统(tǒng)避(bì)险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如(rú)美元(yuán)。或者说，更受欢迎的(de)是比特币——被一些(xiē)投(tóu)资(zī)者视为一种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　近几周来(lái)，美国政界和金融(róng)界的(de)大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)在大(dà)限前得不到(dào)解决，可(kě)能(néng)会发生什(shén)么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果(guǒ)可能(néng)是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次(cì)的风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是过去美(měi)国所(suǒ)经历的最严重(zhòng)的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的(de)违约保险成(chéng)本已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之前(qián)几次(cì)债限危机时的水平(píng)，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实际违约的可能性(xìng)相对20mm等于多少厘米 20mm是多大较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固(gù)且不愿(yuàn)妥协，意味(wèi)着他们有可能无法(fǎ)及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄(huáng)金(jīn)进(jìn)行对(duì)冲(chōng)并不便宜，因(yīn)为今年(nián)迄今为(wèi)止，黄金的表现非(fēi)常好——先是受(shòu)到中国买(mǎi)家不断增长的需求的(de)提振，然后是银行业危(wēi)机和美国债务(wù)违约(yuē)引发的避险需求，目前(qián)现货黄金仅(jǐn)略(lüè)低于本月早(zǎo)些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的(de)大(dà)多数投资者都认为，如(rú)果债务上限之争僵(jiāng)持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违(wéi)约(yuē)，10年期(qī)美(měi)国国(guó)债将上涨。然而，对于如(rú)果美国(guó)政府(fǔ)真的跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美(měi)国国(guó)债收益(yì)率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点(diǎn)低(dī)63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵(jiāng)局推(tuī)高了一些期限非常短的国(guó)库券收(shōu)益率，这(zhè)些短期国库券被认为最有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国(guó)库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最(zuì)高(gāo)的(de)是6月初左右(yòu)到期的国库(kù)券，因为这批票据最为接(jiē)近美国(guó)财(cái)政部长耶伦所(suǒ)警告的最早在(zài)6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过(guò)6月中旬，其可(kě)能会从预(yù)期的纳税和(hé)其他收入措施(shī)中获得一点的喘息空间，从而能(néng)够继续(xù)“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库券(quàn)的市场(chǎng)定价(jià)也表明了一定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年(nián)的(de)债务(wù)上(shàng)限僵局中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益(yì)率推(tuī)至了当时的创纪录(lù)低(dī)点(diǎn)，与此(cǐ)同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股票(piào)市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对标普500指数的(de)前景预测，没有散户(hù)交易员那么悲观。道明(míng)证券(quàn)利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们(men)确实看(kàn)到短期违约，市场反应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务(wù)上限闹剧(jù)已(yǐ)经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如果美(měi)国政府违约，美元作为全(quán)球(qiú)主要(yào)储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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