总市值超6万亿的(de)科(kē)创(chuàng)板市场(chǎng)，增添风(fēng)险管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息(xī)，为健全多层(céng)次资本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同(tóng)一天，上(shàng)交所也(yě)发布消息，将在中国证监会指导下(xià)认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为(wèi)科(kē)创板市场的科技创新(xīn)投资带(dài)来风险管(guǎn)理工具(jù)，进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足投资者多元化的交(jiāo)易和风险管理需求。而相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极(jí)影响，同时为科创板市(shì)场投(tóu)资带来中长期资(zī)金，增(zēng)强市场(chǎng)的(de)关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增(zēng)风险(xiǎn)管理工具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国(guó)证监会消息显示，为健全(quán)多层(céng)次资本市(shì)场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的场内(nèi)期权品种(zhǒng)，科技创新特色(sè)鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务(wù)院关于(yú)推进上(shàng)海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决策部署(shǔ)的(de)重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续(xù)发挥好科创板改革先行(xíng)先(xiān)试的(de)示范引领作用，不(bù)断提升服(fú)务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，推进科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品上市，是上交所贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》提(tí)出(chū)的“完善金融支(zhī)持创新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开(kāi)放、支持创(chuàng)新驱(qū)动发展战(zhàn)略(lüè)的重要举措，对促进科(kē)创板(bǎn)企(qǐ)业进(jìn)一步(bù)发(fā)挥科创能(néng)效、支(zhī)持科(kē)创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上市(shì)的集(jí)聚示范效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目(mù)前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求(qiú)积极(jí)推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提(tí)升(shēng)科创板吸(xī)引力(lì)和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行(xíng)先试(shì)示(shì)范引领作(zuò)用的(de)重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于科(kē)创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于促进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权(quán)市场长(zhǎng)期持(chí)续健康发展(zhǎn)意义(yì)重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机构(gòu)还积极关注ETF期权市场(chǎng)的(de)稳健运行和(hé)风险防控工作，多举措(cuò)确(què)保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，证监会一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续(xù)完善制度规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一(yī)步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也(yě)表示，上交(jiāo)所高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基于(yú)我国(guó)ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投资者适当(dāng)性管理(lǐ)制(zhì)度(dù)、保证金制(zhì)度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障(zhàng)了期权(quán)市场(chǎng)平稳(wěn)运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交(jiāo)所(suǒ)将总体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参(cān)数适应(yīng)性调整(zhěng)为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一(yī)步(bù)做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面(miàn)加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证(zhèng)监(jiān)会的指导下，会同市(shì)场(chǎng)各方扎实做好(hǎo)各项业务和技术准备(bèi)工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模(mó)和流(liú)动性(xìng)受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在(zài)价(jià)格发(fā)现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空(kōng)平衡机(jī)制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票(piào)期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，有效发(fā)挥(huī)了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定现货(huò)市(shì)场的作用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基(jī)础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的(de)基(jī)础性风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用年12月12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只(zhǐ)，投(tóu)资(zī)者(zhě)的风险管理工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位(wèi)公募投(tóu)资人士对(duì)此表示，目(mù)前我国已经(jīng)推出了(le)不(bù)同类型的期权品种，不(bù)同品种对应市(shì)场不同的市值(zhí)的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的(de)推(tuī)出，将对科创板市场的(de)宽(kuān)基(jī)指数(shù)形成(chéng)覆盖，科技创新(xīn)风(fēng)格投资(zī)有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具，这将有(yǒu)利于投资者做好(hǎo)风(fēng)险管理，满足不(bù)同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合(hé)约(yuē)标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包括华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合约(yuē)标的。

　　而从目前(qián)全市(shì)场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华(huá)夏科(kē)创(chuàng)50ETF规(guī)模最大(dà)，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国(guó)内股票(piào)ETF市场管理规(guī)模第二(èr)名。另外(wài)，易方达、工银瑞信(xìn)基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标的的(de)可能性较大(dà)，管理(lǐ)规模和产(chǎn)品流动(dòng)性都具备突(tū)出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人(rén)士分析(xī)，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积(jī)极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基(jī)金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助相(xiāng)应的(de)风险管(guǎn)理工具进行方(fāng)向性投资、波(bō)动率(lǜ)投资等，在(zài)投资层面的配套策略也(yě)会丰富(fù)起来。充分发挥(huī)上(shàng)述(shù)作用，可(kě)以提(tí)升ETF期权(quán)产品交易(yì)需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引(yǐn)中长资资(zī)金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会(huì)让相应的龙头(tóu)ETF产品的(de)规模和(hé)流动性(xìng)进一(yī)步巩(gǒng)固，市场吸引力也(yě)会不(bù)断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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