公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理(lǐ)规模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶(dǐng)流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质(zhì)企(qǐ)业三年持(chí)有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基(jī)金管理规(guī)模超越葛兰(lán)，再(zài)度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等(děng)行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正(zhèng)收益，基(jī)金(jīn)净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基金(jīn)——易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度末的基(jī)金规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)，使(shǐ)其进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度(dù)还(hái)减持了香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时(shí)间来充(chōng)分观察公司(sī)的发展，等到它(tā)们用事实证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之(zhī)一(yī)在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积(jī)累的(de)重要性可(kě)能并不显著。但如(rú)果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长期复(fù)合回报(bào)作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所(suǒ)管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最大的基(jī)金，一季(jì)度(dù)末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一(yī外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么)季(jì)度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季(jì)度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一(yī)个过(guò)程(chéng)，特(tè)别是居民(mín)和中小企(qǐ)业，需要时(shí)间修复资产负债表(biǎo)、修复(fù)信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近期公(gōng)布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在(zài)重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了(le)继(jì)续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多(duō)放在微观企业层面(miàn)。可以看到(dào)很多公司在过(guò)去几年(nián)始终做正(zhèng)确(què)的事(shì)，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么)。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基(jī)金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保(bǎo)持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓(cāng)股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓三(sān)安(ān)光电，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全(quán)球范围(wéi)内的(de)通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推(tuī)动资本(běn)市场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海(hǎi)外(wài)银行出(chū)现了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各(gè)国政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局(jú)。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司(sī)长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资(zī)性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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