看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创(chuàng)半年和一(yī)年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分项指数释(shì)放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至(zhì)少(shǎo)一定程度居高不(bù)下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集体下跌；美(měi)国国债价(jià)格(gé)跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低(dī)位回升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来(lái)低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近一再表态支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布(bù)3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市(shì)场开始担(dān)心中国(guó)的进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周(zhōu)经济增长前景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借(jiè)周一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国(guó)能源(yuán)部(bù)公(gōng)布上周库存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个(gè)基点(diǎn)，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今(jīn)年(nián)第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多(duō)次(cì)加息，总幅度达(dá)到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四的声明中表示(shì)，此次加息主要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继(jì)续监(jiān)测物价(jià)水平(píng)、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策(cè)做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的(de)最(zuì)高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告，在各(gè)类(lèi)商品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服(fú)装鞋履和(hé)烟(yān)酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言(yán)人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗(zōng)商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴(bào)风(fēng)险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的(de)风险(xiǎn)。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得(dé)州沿海(hǎi)地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到(dào)五大湖地区将(jiāng)受(shòu)到(dào)影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国(guó)际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地(dì)区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联(lián)社报道，当(1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位dāng)地时间(jiān)20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的(de)几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场重回(huí)原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能(néng)再度加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)出口(kǒu)，1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数(shù)量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏(piān)低。马(mǎ)来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而(ér)豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌(diē)也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提(tí)高产量，国(guó)际豆棕价差跌入(rù)负(fù)值，印度(dù)还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界正告诉期(qī)货日报(bào)记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期(qī)去库继续(xù)支撑近月价(jià)格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未(wèi)来产区产量季节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美(měi)元以上，巴西大(dà)豆的(de)集中出口，使得国(guó)际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充足，国内(nèi)消费(fèi)以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继(jì)续维持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国(guó)内库(kù)存较高，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国内(nèi)，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进口利(lì)润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软，去库(kù)不(bù)及(jí)预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步(bù)去库，但未(wèi)来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人(rén)气一般，成交不多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令港口去(qù)库(kù)存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预计继(jì)续去库。后续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度(dù)开(kāi)启反弹，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地区(qū)三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差(chà)也(yě)扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱(qū)动(dòng)。随(suí)着菜油现货价格(gé)跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植(zhí)物(wù)油(yóu)消费增(zēng)速(sù)不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度(dù)对价(jià)格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称，从(cóng)国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍(pāi)储了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继(jì)续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油(yóu)港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的(de)采购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)的供(gōng)应并(bìng)没有大(dà)幅收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油的需求(qiú)还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压(yā)力的影响，现(xiàn)货(huò)价格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带(dài)动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)恢复格(gé)局较为明(míng)确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也会愈发宽松。近端(duān)菜(cài)油(yóu)继续维持逢(féng)高抛空的(de)思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜油(yóu)供应情况，关(guān)注是否会有新(xīn)增(zēng)供应或者上游成(chéng)本端(duān)的(de)变化因(yīn)素的影响；另一方(fāng)面，要关注(zhù)国内菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计(jì)接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会(huì)跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地(dì)方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量(liàng)接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历史同期(qī)最(zuì)高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油(yóu)供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预(yù)计(jì)短(duǎn)期开机继续位于(yú)低(dī)位，下(xià)周(zhōu)开机(jī)预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同(tóng)期低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累(lèi)库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油现货(huò)价格(gé)比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵，随(suí)着(zhe)华(huá)东(dōng)、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需(xū)求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆(dòu)到港(gǎng)通(tōng)关(guān)以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆(dòu)的(de)播种生长(zhǎng)情况将决定豆(dòu)油(yóu)盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再(zài)加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前(qián)的低(dī)库(kù)存(cún)、高基(jī)差(chà)，转变为(wèi)累库(kù)加基差下(xià)行的预期，即豆(dòu)油的基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是降库(kù)预期，菜油前(qián)期(qī)已经对自身的(de)供(gōng)应压力进(jìn)行(xíng)了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的(de)边(biān)际变化(huà)和(hé)需求预(yù)期都预示豆油可(kě)能是未来一段时(shí)间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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