金(jīn)融界4月28日消(xiāo)息 为(wèi)规范开展内地与(yǔ)香港利率互换市场互联互通合作(zuò)相关业务，保护境内外投资者合法(fǎ)权益，维护利率互换(huàn)市场(chǎng)秩(zhì)序，中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行制定了《内(nèi)地与香港利(lì)率互换市场互联互通合作管理(lǐ)暂行办法(fǎ)》，现予(yǔ)以公布，自2023年4月28日起施行。

　　中(zhōng)国(guó)人民银行有关部门负责人表示，未来(lái)中(zhōng)国人民银行将根据市场发展情况，适时(shí)增加投资品种(zhǒng)，调(diào)整交(jiāo)易(yì)和清(qīng)算额(é)度，优(yōu)化交易清算安排，为(wèi)境(jìng)外投资(zī)者(zhě)提(tí)供更加便利高效的(de)风险管(guǎn)理工具。另(lìng)外(wài)，两(liǎng)地监管当局将结合各方(fāng)面情况(kuàng)，在风险可(kě)控(kòng)、对等互利的原则下(xià)，适时研究扩展至“南向互换通(tōng)”。

　　以下(xià)为中国人(rén)民(mín)银行有关部门(mén)负责(zé)人就《内(nèi)地与(yǔ)香港(gǎng)利率互换市场互(hù)联(lián)互通(tōng)合作(zuò)管理暂行办(bàn)法》答(dá)记者问

　　一、符(fú)合中国人民银(yín)行要(yào)求(qiú)的境外(wài)投资(zī)者包(bāo)括哪些？

　　答：符合《中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)关于境(jìng)外央(yāng)行、国际(jì)金融组织、主权财(cái)富基金运(yùn)用(yòng)人(rén)民币(bì)投(tóu)资银行间市场(chǎng)有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国人民银行(xíng)关于(yú)进(jìn)一步做好境外机构(gòu)投资者投资银(yín)行间(jiān)债券市场有关事宜的公(gōng)告》（中国人民银行(xíng)公(gōng)告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券(quàn)市场互(hù)联互(hù)通合作管理(lǐ)暂行办(bàn)法(fǎ)》（中(zhōng)国人民银行(xíng)令(lìng)〔2017〕第1号）等文件要求(qiú)、完成银行间债券市(shì)场准入备案(àn)的境外投资者等，可根据《内地与香港利率互换市场互联互通合作管理暂行办法》（以下简称(chēng)《办(bàn)法》）相关规定参(cān)与(yǔ)“北向互换(huàn)通(tōng)”。

　　二、“北(běi)向互换通(tōng)”境内(nèi)外投资者可以签署的协议范围(wéi)是什么？

　　答(dá)：根据《办法》，境内外投资者开展“北向互换通(tōng)”交易前可以(yǐ)与交(jiāh2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称o)易对手方签署经(jīng)中(zhōng)国人民银行认可(kě)的(de)衍(yǎn)生品(pǐn)主协议或(huò)其他协(xié)议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央(yāng)清算衍生品执行(xíng)协议(yì)（CDEA协议）等(děng)衍生品协议。境内投资者应当将是否签署协议、签署协议类型等事项向中国外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心备(bèi)案。目前，中国银行间市场交易(yì)商协(xié)会正(zhèng)在研究制定“互换通”衍生(shēng)品协议(yì)，待其正式(shì)发布后也(yě)可(kě)供境内外投(tóu)资者选(xuǎn)择签署。

　　三、“北向互换通”境外(wài)投资者的投资(zī)范围是(shì)什么？

　　答：“北向互换通(tōng)”境外投资者现阶段可在银(yín)行间市场(chǎng)开展符合集中(zhōng)清(qīng)算要求(qiú)的人民币利率(lǜ)互换交(jiāo)易。

　　四、《办法(fǎ)》中认可(kě)的境外(wài)电子交易平台、境内电子(zi)交易平台包括哪些？境外投(tóu)资者的对手方(fāng)、交(jiāo)易模式(shì)有(yǒu)哪些要(yào)求？

　　答：目前“北向互换通”下受认可的境外电子(zi)交易平台(tái)包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可(kě)应市(shì)场(chǎng)需(xū)求(qiú)加入其他受认(rèn)可的电子交易平台，受认可的境(jìng)内电(diàn)子交易(yì)平台为中(zhōng)国外汇交易中心(xīn)。

　　为便(biàn)利境外投(tóu)资者开展人(rén)民币利率互换交(jiāo)易，“北向互换(huàn)通”参照“债券通”相关(guān)安排，由(yóu)境内投资者（即“互换通”报价商(shāng)）与境外投资者进行交易，“互换(huàn)通”报价(jià)商名单可(kě)在中国外(wài)汇交易(yì)中心网(wǎng)站上查询(xún)。

　　“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”交易(yì)在境(jìng)内电子交易平台达成，交(jiāo)易一(yī)经(jīng)达成即视为交易已确认(rèn)。境外投资(zī)者(zhě)可通过中国人民(mín)银行认可的境外(wài)电(diàn)子交易平(píng)台与境内电子交易平台的连接(jiē)，向境内电子(zi)交易(yì)平台(tái)发送(sòng)交易指令，与(yǔ)“互换通”报价商达成交易。

　　五、中国人民银(yín)行认可的境内清(qīng)算机构和香港证(zhèng)监会认(rèn)可(kě)的境外清算(suàn)机构包括哪些(xiē)机构？

　　答(dá)：目前(qián)，中国人民银行认可的境内清算机(jī)构(gòu)为银行(xíng)间(jiān)市场清算所(suǒ)股份(fèn)有限公(gōng)司（以下简称(chēng)上(shàng)海清算所(suǒ)），香港证监(jiān)会认可(kě)的境外清算机构为香港交易所旗下香港场外结算有(yǒu)限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称场外结算(suàn)公(gōng)司）。

　　六、境外投资(zī)者(zhě)开展集中清算的主要流(liú)程(chéng)是？

　　答：境外投资(zī)者(zhě)需要申请获得场外结算(suàn)公司清算会(huì)员资格(gé)或作为(wèi)清算客户(hù)委托场外结算公司综合清算会员代理清(qīng)算，并与场外结(jié)算公司综合清算会(huì)员(yuán)签订客(kè)户清(qīng)算(suàn)协议。交易达成后，境内外清算机构对交易进行风控检查，对于符(fú)合集中清(qīng)算要求的交易及时纳入集中清算。境外机(jī)构通过场外结算公司或其综合清(qīng)算会员完成保证金及资金结算。

　　七、“互(hù)换通”下，境内外清算(suàn)机构如何进行衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)交易(yì)的合(hé)约替代？

　　答：合(hé)约替(tì)代是指清算(suàn)机构作为(wèi)中(zhōng)央对手方针(zhēn)对已(yǐ)成交的交易充当买方(fāng)的卖方和卖方的买方的一种法律安排，并(bìng)据此与买方和卖(mài)方(fāng)建(jiàn)立(lì)两个新(xīn)合(hé)约，以(yǐ)清偿买卖双方之间的初始债务(wù)。“北向互换通”业务(wù)中，境(jìng)外与(yǔ)境(jìng)内参(cān)与者达(dá)成的交(jiāo)易在经过上海清算所(suǒ)与场外结算公司的集中清算审核后，上海清(qīng)算(suàn)所与(yǔ)场外结(jié)算公司于当日(rì)将交易进行(xíng)合约替代，进入集(jí)中清算，生成为三个(gè)独立的(de)新合约，分别为境外参与者(zhě)与场外结算公司(sī)、场外结算公司与上海清(qīng)算所(suǒ)、上海清算所与(yǔ)境内参与者之间的合约。境(jìng)外与境内参与(yǔ)者之间(jiān)将不再存在合同关系。对于未纳入集中清算的交(jiāo)易，依照成交双方约定的处(chù)置(zhì)方式进行(xíng)处(chù)置(zhì)。

　　八、“互换通”业务场景(jǐng)下的(de)跨境(jìng)资金流动如何管理？

　　答：在“互换(huàn)通”业务场景(jǐng)下，上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结算(suàn)公司(sī)之间的(de)跨境资金(jīn)结算主要通过(guò)人民币(bì)跨境支(zhī)付系统办理(lǐ)。同时，场外结算公(gōng)司(sī)可在境内银(yín)行开立人民币(bì)基本(běn)存款(kuǎn)账户和人民(mín)币“互换通”结算专(zhuān)用(yòng)存款账户（NRA账户），作(zuò)为极端情(qíng)况(kuàng)下应(yīng)急结(jié)算(suàn)安(ān)排。NRA账户收支(zhī)范围包括(kuò)：“互换通”交易(yì)结算资(zī)金、因“互换通”交易结(jié)算需要在应急情况下所融入资金的(de)本息和费(fèi)用以及符合中国人民银行规(guī)定(dìng)的其他(tā)收入支出等。

　　此外，作为(wèi)“互换通”业务风(fēng)控方案的一部分，上(shàng)海(hǎi)清算所与场外结算公司将针对双(shuāng)方清算(suàn)所(suǒ)之间的风险敞口建立“互换通”资源(yuán)池安排(pái)。双方向“互换通”资源池缴(jiǎo)纳担保品，该(gāi)资源池独立于每一中央对手(shǒu)方(fāng)从(cóng)各(gè)自清算参与者收取(qǔ)和追(zhuī)缴的保证(zhèng)金(jīn)、清算基金(jīn)之外，不用(yòng)于任何(hé)会员机构的违约损失(shī)分摊。上海清算所向资源(yuán)池缴纳的资金存放(fàng)在以场外结算(suàn)公司名义于(yú)境外开立的“互(hù)换(huàn)通”专用(yòng)账户，场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司向资(zī)源池缴纳的(de)资金存放在以上(shàng)海清算所名(míng)义于境内开立(lì)的“互换通(tōng)”专用人民币/外币账户，相关账(zhàng)户内资金可豁免跨境债权(quán)债务登记及额度管理(lǐ)要(yào)求。场(chǎng)外结算公(gōng)司与(yǔ)上海清(qīng)算所(suǒ)每日基(jī)于(yú)双方清算所(suǒ)之间(jiān)的风险敞口(kǒu)计算“互换通(tōng)”资源池要求，并(bìng)通过境(jìng)内(nèi)外(wài)存管银行办(bàn)理人民币或(huò)外币资金的跨境划转。

　　有汇报责任的机构应(yīng)当及时(shí)履行报送义(yì)务。上海清算(suàn)所(suǒ)和境内资(zī)源(yuán)池存管银(yín)行应当向人民币跨境收付信息管理系(xì)统（RCPMIS）报送(sòng)跨境人民币收支信息；被撤销的交易如涉及双边结(jié)算(suàn)补(bǔ)偿金(jīn)的，相(xiāng)关境(jìng)内结(jié)算(suàn)银行(xíng)应当进行跨境人民币(bì)收支信(xìn)息(xī)报送。上海清算(suàn)所、境内投资者等(děng)相关主体应当按照(zhào)规定履(lǚ)行(xíng)国际(jì)收支统(tǒng)计申报义(yì)务，原则上“互(hù)换通”交易(yì)和资(zī)源池业务由上(shàng)海清(qīng)算所集中进(jìn)行国际收支统计申报，补偿金等不经由上海清算所清算的(de)交易或资金收付，由境内投资者等相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)体进行国际收支统计申报。

　　九、如何理(lǐ)解“北向(xiàng)互换通”实行额度管理？

　　答：为确保市场平稳运行，“北向(xiàng)互换通(tōng)”充分(fēn)考虑境外投资者(zhě)投资(zī)银行间债(zhài)券市场(chǎng)的情况(kuàng)，初(chū)期全市(shì)场每日交(jiāo)易净限额为200亿元人民(mín)币（即全部(bù)境外投资(zī)者(zhě)通过“北向互换通”开展利(lì)率互(hù)换交易(yì)在轧差后的名义本金净额每日不(bù)超过(guò)200亿(yì)元人民币），清算限额为40亿元人民币（即上海清算所与场外结算公(gōng)司之间净头(tóu)寸对应的(de)“互换通(tōng)”资源池风险敞口上限(xiàn)为40亿(yì)元人民(mín)币(bì)）。未来，可根据市场发展情况(kuàng)适时调整额度(dù)，并对外(wài)公布。

　　十、香港结算行应(yīng)当遵守(shǒu)的人民币购售业务相关规定具体包(bāo)括(kuò)哪(nǎ)些文(wén)件？

　　答：目前(qián)，关(guān)于人民币购售业务的相关(guān)文件主要包括：《中国(guó)人民银行关(guān)于明确跨境人民币业务相(xiāng)关问题(tí)的通(tōng)知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于(yú)调整人民币购(gòu)售(shòu)业务管理(lǐ)的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行(xíng)关于拓宽人(rén)民币购售(shòu)业务范围的(de)通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人(rén)民银行(xíng) 国家(jiā)外(wài)汇管理(lǐ)局公告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国(guh2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称ó)人(rén)民银行办(bàn)公厅关于加强境外金融(róng)机构进入(rù)银行间外汇市场开(kāi)展人民币(bì)购售业(yè)务宏(hóng)观审慎管(guǎn)理有关事项的(de)通知》（银办发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行关于完(wán)善(shàn)人(rén)民币购售业(yè)务管理有关问题的通知(zhī)》（银(yín)发(fā)〔2018〕159号）、《关(guān)于完(wán)善人民币(bì)购(gòu)售(shòu)业务境外(wài)参加行和境外清算(suàn)行(xíng)进入银(yín)行(xíng)间外汇市(shì)场(chǎng)有关(guān)事(shì)项的公告》（中汇(huì)交(jiāo)公告(gào)〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港结(jié)算行(xíng)在境内银行(xíng)间外汇(huì)市(shì)场平盘头(tóu)寸(cùn)时，沿用现有境(jìng)外(wài)清算行和境(jìng)外参加行的业(yè)务(wù)模式、产品种类和信息(xī)报送等(děng)相关安排。根据《办法(fǎ)》和人(rén)民币购售业务管理规定(dìng)，香港结(jié)算行在境(jìng)内银行(xíng)间外汇市(shì)场平盘头(tóu)寸(cùn)时，应当确保与其相关的境外投资者在本机(jī)构(gòu)的资金兑(duì)换是基于“北向互换(huàn)通”的真实(shí)合(hé)理(lǐ)需求。

　　十一、如何(hé)理(lǐ)解“使用外(wài)汇参与交易的，其交易到期或不再(zài)继续参与的，原则上(shàng)应当通过香港(gǎng)结算行兑换回外汇”？

　　答：为(wèi)方便持有(yǒu)外汇的(de)境(jìng)外投资者通过“北向互换通”投资内地银行(xíng)间金融衍(yǎn)生品市(shì)场，使用外汇的境外(wài)投资者可(kě)在香(xiāng)港结(jié)算行办理外汇资金兑换，香港结算(suàn)行由此所产生的(de)头寸可到境(jìng)内(nèi)银行(xíng)间(jiān)外汇(huì)市场平(píng)盘。初期，境(jìng)外投资者可选择(zé)一家香港结算行办理业务。香港结算行为(wèi)境外投资者办理外汇资金(jīn)兑换时，应当做好真实(shí)性审核相关工作，确保所兑(duì)换的(de)资(zī)金用于“北向互换(huàn)通”交易(yì)。其(qí)交易到期所得的人民币资金(jīn)，可继(jì)续投资，如用于非“北(běi)向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”投资用(yòng)途，应当(dāng)通过香港结算(suàn)行(xíng)兑换为外汇(huì)。

　　十二、“北向互换通”交易报(bào)告有哪些要求？

　　答：境内外投(tóu)资者和相(xiāng)关金融市场(chǎng)基(jī)础设(shè)施应当(dāng)向中国人民(mín)银行认可的(de)交易报告库报(bào)告“北(běi)向互换通”交易(yì)相关(guān)数(shù)据。中(zhōng)国外汇交(jiāo)易中心是(shì)中国人民银(yín)行(xíng)认(rèn)可的“北向互换通”数据的交易报告库，在中(zhōng)国外汇交易中心(xīn)达成的“北向互(hù)换通(tōng)”交(jiāo)易，境内外投资者无需另行报告。此外，中(zhōng)国(guó)人民银行和相关(guān)监管部(bù)门可以根据需(xū)要(yào)向基础设施调(diào)取(qǔ)与境外(wài)投资(zī)者投资活动相关(guān)的(de)数据。

　　十(shí)三、《办法》发布(bù)后，还(hái)会发布相关配套(tào)业务细(xì)则吗？

　　答：配(pèi)合《办法》发布，境内电子交易平台、境(jìng)内(nèi)外清算机构将制订配套(tào)的业务规(guī)则(zé)等文件并对外发布。

　　十四(sì)、“互换通(tōng)”未来有(yǒu)什么发展(zhǎn)计划？

　　答(dá)：未来中国(guó)人民银行将根(gēn)据市(shì)场发展(zhǎn)情况，适时增加投资(zī)品(pǐn)种，调整交(jiāo)易(yì)和清算额度，优化交易清算安(ān)排，为境(jìng)外投资者提供更加便利高效的风险管理工具(jù)。另(lìng)外，两(liǎng)地监管当局将结合(hé)各方面情况，在风险可控、对等互(hù)利的原则下，适时(shí)研(yán)究扩展(zhǎn)至“南向互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称