财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者从业内(nè室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过i)获悉(xī)，近(jìn)期监(jiān)管部门正(zhèng)陆(lù)续召集相关保险公司开(kāi)会(huì)，主要内容是进行窗口指导(dǎo)，要(yào)求寿险公(gōng)司调整新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定(dìng)价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先(xiān)，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管部门陆(lù)续召集了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导的(de)名义(yì)，要求公(gōng)司调(diào)整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险(xiǎn)企新开发产品的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主(zhǔ)要思路是市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节在先，控(kòng)制节(jié)奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召集险企进行调研会的后续。3月2室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过1日财联社记者(zhě)曾报(bào)道，为引导人(rén)身险(xiǎn)业降低负债成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保监(jiān)会人身险部(bù)组织保(bǎo)险行(xíng)业协会以及多家(jiā)保(bǎo)险公司开(kāi)展调研。将重(zhòng)点调(diào)研(yán)普通险(xiǎn)预定利率(lǜ)分布、分红险(xiǎn)预(yù)定(dìng)利率和分红水(shuǐ)平(píng)等公司负债成本情况，以(yǐ)及降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)对公司(sī)和行业的(de)影响(xiǎng)，包括对新产(chǎn)品定价、存(cún)量业务退保、销售(shòu)行为、市(shì)场竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后据(jù)报道，监管在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈(tán)会。其中，北京参会的保险公司包括中国(guó)人寿(shòu)、新华(huá)人寿(shòu)、阳(yáng)光人寿、中(zhōng)邮人寿(shòu)等(děng)；南京参会的保(bǎo)险公司有太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安(ān)联人(rén)寿(shòu)、中(zhōng)韩人(rén)寿等(děng)；武汉(hàn)参会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当(dāng)时参会的一位(wèi)总精算师(shī)表(biǎo)示，各险企基本就(jiù)降(jiàng)低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利率达成(chéng)共识，有公(gōng)司建(jiàn)议(yì)分阶段(duàn)调(diào)整，比(bǐ)如(rú)普(pǔ)通型长(zhǎng)期(qī)年金的责任准备金评估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动态调整。具(jù)体(tǐ)的调整(zhěng)方案还有待监管(guǎn)研(yán)究后(hòu)出台。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司业内人士(shì)对财联社记者表(biǎo)示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品了(le)”。也有业(yè)内(nèi)人(rén)士对财联社记者表示，此次主要涉及(jí)新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)，以往的产品不(bù)室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过受影响，行业“炒停(tíng)售(shòu)”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避免利(lì)差(chà)损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我(wǒ)国险企资产配置风格(gé)稳健，债券投资(zī)比例稳步(bù)提升，其他资产(chǎn)以非标资产为主、投(tóu)资(zī)比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以(yǐ)来，主要券种长端(duān)利率中(zhōng)枢下(xià)行，长久(jiǔ)期债券和优质非(fēi)标资产供给有限，保险(xiǎn)固收(shōu)类资产(chǎn)配置面(miàn)临挑战。同时(shí)，权益市场(chǎng)波动率较大、对投资收益率影响较大。近(jìn)年监管按(àn)产品类型调整(zhěng)评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会(huì)召开座(zuò)谈会，各险企已就(jiù)降低责(zé)任(rèn)准备金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非(fēi)银团队此前曾表(biǎo)示，短期来看(kàn)，引导(dǎo)降低负(fù)债(zhài)成(chéng)本将(jiāng)大幅刺激产品销售，老产品停售(shòu)炒(chǎo)作难以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评(píng)估利率(lǜ)下(xià)行，保险公司分红(hóng)险占(zhàn)比提升(shēng)，有望缓解人身(shēn)险(xiǎn)公司刚性(xìng)负债成(chéng)本压力，寿险产(chǎn)品(pǐn)本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过多次调整评估利(lì)率的行(xíng)动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和(hé)银行竞争，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以上。考(kǎo)虑到利(lì)差损(sǔn)风险，1999年(nián)，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿险保单(dān)预定利率的紧急(jí)通知》，全面叫(jiào)停高预定(dìng)利率产品(pǐn)，强制寿(shòu)险(xiǎn)公司(sī)将寿险保单的预定利率调整为不超(chāo)过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日本在(zài)20世(shì)纪90年(nián)代末都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年左右(yòu)，美(měi)国(guó)寿险业(yè)竞(jìng)争激烈，为提高竞争力，险企销售大(dà)量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率下(xià)行，投(tóu)资承压，据美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年(nián)以后，主要系险企(qǐ)销售大(dà)量对(duì)利(lì)率(lǜ)敏感(gǎn)的(de)低利润产品；同时市场压(yā)力致使投资端面临亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考(kǎo)海外，低利率环境下(xià)，负债端主要通过调整寿(shòu)险产品结构、下调预定利率的方式来避(bì)免利差损风(fēng)险。近年(nián)来(lái)，我国长端(duān)利率(lǜ)地(dì)位震(zhèn)荡、权益市场波动加剧，寿险行业(yè)面临着潜(qián)在的(de)利差损风险、险企利润承压(yā)。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品负面清单(dān)、下调演示利率、分产品调整评估利(lì)率(lǜ)等降低(dī)负债端成(chéng)本。

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