民生宏观(guān) · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中国“第一展(zhǎn)"，疫后线下广交终于(yú)在4月中旬重启。我(wǒ)们赶(gǎn)赴133届(jiè)广交会，把握人流交织(zhī)背后的中国(guó)出口暗线。

　　要点

　　4月中国进(jìn)出口商品交易会（即广交会）疫(yì)后重启线下开展(zhǎn)，我们(men)随即赶赴(fù)广交会开展专(zhuān)项调研，用另一个视(shì)角观察中国出口企业现状，并(bìng)捕捉一些能够反映(yìng)中国出口长期趋(qū)势的线索。

　　通(tōng)过(guò)广交会观察(chá)中国企业出口(kǒu)状况，有两大天然优势(shì)。

　　广交会规模最(zuì)大(dà)、商品(pǐn)种类最全、参(cān)会采购商数(shù)量多且(qiě)国(guó)别(bié)广，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　以本届广交会为(wèi)例，展会面积(jī)达到150万平(píng)方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别(bié)举办(bàn)，涉及(jí)16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广(guǎng)交(jiāo)会参展(zhǎn)企业所涉(shè)及(jí)的规模大小和所属地域非常(cháng)广泛，包括大量中小外贸(mào)企业(yè)，也包(bāo)括行业(yè)龙头企业。广交会(huì)能够提供充足样本，便于我们观察中(zhōng)国外贸出口企业群像，这是(shì)广交会反馈中国出口信息的第一大优势(shì)。

　　对外(wài)贸企业(yè)而言(yán)，外贸展会(huì)是重(zhòng)要的拓客(kè)渠道。新增客源(yuán)的(de)数量(liàng)和质量，影响(xiǎng)外贸企业长期新(xīn)增订单。广交会(huì)参会客户及参展(zhǎn)氛围，能够为我们把握更长趋(qū)势的外贸大环境(jìng)和出口大趋势提(tí)供线索。这是(shì)广交会(huì)反馈(kuì)中国出口信息的第二(èr)大优势。

　　本次广(guǎng)交会调研，我们得(dé)到当下(xià)中国出口企业群(qún)像五点特征，或(huò)预示(shì)中国出口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客流总(zǒng)体旺盛，然更多来(lái)自境内采购商，欧(ōu)美采购商流量明显低于(yú)往年。

　　本次广交会客流量相对旺盛，相较以往，今年境内采购(gòu)商(shāng)明(míng)显增(zēng)多。境(jìng)内和境外(wài)客流比重达到3:1。往年国内外客户充分(fēn)交流时，境内和(hé)境外采购商(shāng)比例(lì)达到1:1。

　　本次参展外商以东(dōng)盟、日韩、非洲为主(zhǔ)，还包含部分中东和俄罗斯客户群体。欧美客户数量明显下降，意味着高效益客(kè)户不足，毕竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带(dài)一路(lù)”沿线国(guó)家(jiā)（东南亚(yà)、俄罗斯和中东）构成中国出口(kǒu)新动能。

　　与我们之前长三角出口调研信息(xī)一致，本次(cì)广交会调研(yán)反(fǎn)馈，一(yī)带一路国家订单增幅较(jiào)大(dà)。其中东南亚订单饱(bǎo)满，俄罗(luó)斯和中(zhōng)东因(yīn)订单总量尚(shàng)小。

　　针(zhēn)对俄罗斯和中东国家订(dìng)单，中国不同类型出口企(qǐ)业(yè)感(gǎn)受存异。部分(fēn)企业表示今年对俄快速增长(zhǎng)，增速(sù)甚(shèn)至超(chāo)过30％；部分企业则表示今(jīn)年对俄出口并未(wèi)发(fā)生太大变化。

　　趋势(shì)三，相较大型和自主品(pǐn)牌(pái)外贸(mào)企业，小企业和代工企业出口压(yā)力明(míng)显更大。

　　企业(yè)普遍反馈今年海外(wài)需求较(jiào)过去(qù)两年明显走(zǒu)弱，不(bù)同规模(mó)和类型企业反馈，它们具体面临的出(chū)口压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普遍反馈今年(nián)订单明显下滑，中大型企业反馈今年订单虽有下滑，下滑程(chéng)度较轻，甚至部分大中型企(qǐ)业订单略有增长。

　　相较单纯的代加工(gōng)企业，具备自主品牌的出(chū)口企业订(dìng)单情(qíng)况相对较好，出(chū)口压力(lì)较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年(nián)中(zhōng)国(guó)出口企业仍面(miàn)临一定贸(mào)易摩擦压(yā)力(lì)。

　　本(běn)次调研反馈，中国外(wài)贸企(qǐ)业面临较(jiào)为普遍的(de)贸易摩擦。不仅(jǐn)传统的(de)欧美(měi)发达国家对中国外(wài)贸企业保有持续的(de)贸易(yì)摩擦，甚(shèn)至发(fā)展中(zhōng)经济体与中(zhōng)国之间的(de)贸易摩擦也在加(jiā)剧。

　　例如中国对非洲地区出口的贸易(yì)摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方(fāng)式为加征(zhēng)关税，目的在于保(bǎo)护本(běn)地制造业(yè)发展；

　　又例(lì)如，东(dōng)非共(gòng)同体对(duì)外关税税率分三档(dàng)，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材(cái)料和资本货物0％。设置关(guān)税的初衷(zhōng)是为保护本地制造业免受(shòu)廉(lián)价(jià)进(jìn)口竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国(guó)出口企业产业转移范围正在扩大，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍反馈，受(shòu)关税(shuì)税率和劳(láo)动(dòng)力成本因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，当(dāng)前中国企业已经开始产业转移。疫(yì)情之后产业转移浪潮加速，头部大型企业是这一轮产业转移浪潮中(zhōng)的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭(háng)州(zhōu)外贸专项调(diào)研，随后发布《中国出口(kǒu)的优势与忧虑(lǜ)》和《中(zhōng)国(guó)产(chǎn)业转移的三点现实》两篇专题报(bào)告，提示中国出口两点超预(yù)期表现：

　　一是(shì)今年一(yī)季度中(zhōng)国出口订单(dān)和金额或将大(dà)增，主因去年底订单转(zhuǎn)移(yí)至年初；

　　二(èr)是(shì)疫情之后(hòu)中国出口企业迎(yíng)来(lái)产业转移(yí)浪潮(cháo)，并(bìng)影响(xiǎng)中国(guó)出(chū)口(kǒu)产品(pǐn)结构。

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易会（即广交(jiāo)会）疫后重启线下开展，我们前往(wǎng)广州进行专(zhuān)项(xiàng)调研(yán)，从另一个(gè)角度观察中国当下出(chū)口现状以及中国(guó)出口企业面临的长期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口(kǒu)的大环境和大趋势

　　对外贸企(qǐ)业(yè)而言，外贸展会(huì)是一个重要的拓客渠(qú)道，能够集中高(gāo)效拓(tuò)展新客户群体。新增客源的数量和质量(liàng)，影(yǐng)响外贸(mào)企业长期(qī)新增订单规模(mó)。

　　值得注意的是，外贸展(zhǎn)会(huì)新拓客户并不意味着(zhe)当期订单暴增。短期(qī)之(zhī)内海关一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月总署(shǔ)统计(jì)的(de)出口订单(dān)主要(yào)与之前客户(hù)签订的老(lǎo)订(dìng)单相关。外贸展会反映的是更(gèng)长期的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交(jiāo)会为中国最大(dà)外贸展会，可观察(chá)样本充足

　　广交会作(zuò)为中国最大(dà)的进(jìn)出口商品(pǐn)展会(huì)，已经举(jǔ)办133届，为(wèi)中国(guó)历(lì)史最长的外(wài)贸(mào)展会，被誉为(wèi)“中国第一展(zhǎn)”。

　　广交会的会(huì)展规模最大(dà)、商品种类(lèi)最全、企业(yè)类型最多(duō)、参会采购(gòu)商数量最多、国(guó)别最广，能够为我们观察中国(guó)外(wài)贸出口现状(zhuàng)和趋势提(tí)供(gōng)充足样本。

　　133届(jiè)广交会的展会(huì)面积(jī)达到150万平方米，时间(jiān)跨度从(cóng)4月15日(rì)至5月5日(rì)，按照3期分别举办，每期涉及商品种类包括(kuò)：

　　第一期：电子及(jí)家电、照(zhào)明、车(chē)辆(liàng)及(jí)配件(jiàn)、机械、五金工具、建材、化工产(chǎn)品(pǐn)、能源；

　　第二(èr)期(qī)：日用消(xiāo)费品、礼(lǐ)品、家(jiā)居(jū)装饰品；

　　第三期：纺织(zhī)服装、鞋、办公箱包及休闲(xián)用品、医药及(jí)医疗保健、食品。

　　133届广(guǎng)交会第1、2期累计参展企业数量达到2.5万家，参(cān)展数量(liàng)较(jiào)多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺(wàng)盛，更多来自境(jìng)内(nèi)采购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　结合现场调研(yán)企业反馈，本(běn)次广交会客流量相当(dāng)旺盛，但相较往(wǎng)期展会(huì)，本次广交会开(kāi)放境内采购商名额，客(kè)流(liú)结构上境内采购(gòu)商与境(jìng)外采购(gòu)商占(zhàn)比为3 ：1。换言之，本(běn)次展会更(gèng)多人流来(lái)自于境内采(cǎi)购商，往(wǎng)年内外交流比较充分时(shí)，境内(nèi)和境外采(cǎi)购商比例达(dá)到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数量明显不(bù)足，本次境外采(cǎi)购商主要为(wèi)东盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲等(děng)客户群(qún)体(tǐ)。

　　对(duì)中(zhōng)国外贸企业而言，欧美客户(hù)属于高效益(yì)客户，欧美采购商数量下降，意(yì)味着(zhe)本次广交会(huì)反馈出来的信息(xī)是当下(xià)高效(xiào)益客(kè)户占比有所下降。

　　根据部(bù)分(fēn)企业反(fǎn)馈，本(běn)次欧美客户(hù)数量偏少，可(kě)能和过去3年欧美跨境(jìng)电商发(fā)展迅速(sù)有关(guān)，部(bù)分采购商(shāng)已经不直接(jiē)前往线下展会。

　　第(dì)二，“一带一路”沿线(xiàn)国(guó)家构成出口新(xīn)动能。

　　与近期出口数据(jù)相匹配，调研企业反馈“一(yī)带一(yī)路”国家(jiā)的订单增幅较为明显。除东南亚外(wài)，俄罗(luó)斯和中东整体(tǐ)的采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯(sī)和中东客(kè)户订单，不同(tóng)企业之(zhī)间感受存在(zài)明显差异。部分企业(yè)表示今年对俄(é)增长超过30％，部(bù)分企业(yè)则表示(shì)对(duì)俄出口并未增长。

　　和前次调研结(jié)果(guǒ)相(xiāng)近(jìn)，企业普遍(biàn)反馈(kuì)欧美出口动能最为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相(xiāng)较大型和自主(zhǔ)品牌外贸企业(yè)，小企业和代(dài)工企业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈(kuì)目前海外需求较过(guò)去2年有明显走弱，不(bù)同规模和(hé)类(lèi)型的(de)企业所面临的(de)出口压力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单下滑明显，而中大(dà)型企(qǐ)业则反馈今年订单虽有下滑，但程度(dù)相对较轻，甚至部分企业(yè)存在订单(dān)略增的(de)情况。

　　此外，相较于单纯的(de)代加(jiā)工企业，具备(bèi)自主品(pǐn)牌的外贸企业(yè)反馈今年订单情况相对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企(qǐ)业仍面临一定贸易摩擦(cā)压力。一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月ng>

　　本次广交会参展企业反馈，中国(guó)外贸企(qǐ)业正面临较为(wèi)广泛的贸易摩擦。中国(guó)和欧(ōu)美(měi)发达国家之间存在贸易(yì)摩擦(cā)，除此(cǐ)之(zhī)外(wài)，中国企业同样面(miàn)临其他地(dì)区贸易摩(mó)擦增大，例(lì)如中(zhōng)国对非洲地区出口(kǒu)的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要方式为加征(zhēng)关(guān)税，目的在于保护本(běn)地制造业发展。

　　2022年7月(yuè)东(dōng)非共同体正式(shì)实行第四档35％的共同对(duì)外(wài)关税(shuì)的(de)决(jué)定，计划纳入的商品(pǐn)包括：乳制(zhì)品、肉产(chǎn)品、谷物(wù)、食用油、饮料和(hé)酒类、食糖及(jí)糖果(guǒ)、水果、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜(xiān)花、调味品、家具(jù)、皮(pí)革品、棉(mián)纺(fǎng)织(zhī)品、服(fú)装、钢铁(tiě)产品和(hé)陶瓷产品等。

　　原先东非共体共(gòng)同(tóng)对外关税税率分(fēn)三档，终端消(xiāo)费(fèi)品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。初衷是保护本地制造业免受(shòu)廉价(jià)进口(kǒu)竞争。

　　第五，中国出(chū)口企业产(chǎn)业(yè)转移范围正在扩(kuò)大(dà)，转移(yí)进程(chéng)正在加速。

　　调研(yán)企业普遍(biàn)反馈，受关税税率(lǜ)和(hé)劳(láo)动力成(chéng)本因素影响(xiǎng)，当前中(zhōng)国企业(yè)存在产业转移。疫(yì)情(qíng)之(zhī)后产业转移浪潮加速(sù)，头部大(dà)型企业(yè)是(shì)产(chǎn)业转移的主(zhǔ)要主体。

　　企业反馈产业转(zhuǎn)移主要流向(xiàng)东南亚，目前(qián)也(yě)开始流向非洲等(děng)地(dì)。产(chǎn)业转移至当地，生(shēng)产得到的产(chǎn)成品(pǐn)也主要是为销售于当地。

　　此外，产(chǎn)业转移(yí)对中(zhōng)国出口份额影响上，企(qǐ)业反馈(kuì)和宏观数据(jù)表现有(yǒu)所(suǒ)差异(yì)。其中，出口(kǒu)份额(é)数据显示，中(zhōng)国(guó)出口劳动密集型产品的订单(dān)近年(nián)来呈现持续下降；但大部分(fēn)调研企业认(rèn)为转移产能尚不构成竞争威(wēi)胁，向东(dōng)南亚转移的订单规模较小。

　　风险(xiǎn)提示(shì)

　　调(diào)研样本(běn)企业(yè)数量与范(fàn)围有限；海外经(jīng)济衰(shuāi)退超预期。

　　本文来自(zì)民(mín)生(shēng)证券研究院于(yú)2023年(nián)5月8日(rì)发布的(de)报(bào)告《民生宏观(guān)调研系列之三：广交会下的出口(kǒu)群像》