A股“股王”之争进入白热化阶段，中国(guó)移动股价(jià)周中创历史(shǐ)新高，一度从(cóng)独占(zhàn)A股市值榜首近3年的茅台手中(zhōng)抢下“A股之王”的(de)光(guāng)环，引发(fā)市场热(rè)议。截至周五(wǔ)收盘，茅台最终以微弱优势反超，但地(dì)位已岌岌可危。值(zhí)得注意的是，因中(zhōng)国(guó)移动在A+H两地上市(shì)，若按其A股(gǔ)股本计算则不过是一场计算上(shàng)的乌龙，但若(ruò)均按照A股股(gǔ)价等数据计算，则其(qí)总(zǒng)市值一度达(dá)2.19万亿元，超越茅台成为“市值(zhí)王”。

　　拉长时(shí)间看，在数字经济(jì)、信创(chuàng)、中特估、人工智能等(děng)一系列热(rè)点(diǎn)催化(huà)下，中国移(yí)动今年(nián)股价累计最大(dà)涨幅已近60%，自去年上市以来最近一(yī)年股价累计最大涨幅(fú)接近翻倍，而(ér)茅台(tái)股价则(zé)几乎仅(jǐn)在原地踏步。有市(shì)场人士733是什么意思认为(wèi)，中国移动和(hé)茅台这(zhè)场股王宝座的争夺可能揭示着A股(gǔ)未来的发展趋势(shì)。

　　▌A股(gǔ)股王变迁启示录：消费回潮卷出(chū)白酒(jiǔ)泡沫 数字经(jīng)济(jì)时代(dài)带来预备(bèi)新股(gǔ)王(wáng)

　　A股总市值榜首之争，向来是市场关(guān)注焦(jiāo)点，回顾(gù)历史(shǐ)来看(kàn)，最近十多年来股王变迁的背后似乎也反应着国内经济趋势和产业价值(zhí)的变化(huà)。

　　回溯2007年(nián)中国石油登陆A股时，市值一度(dù)超过8万亿(yì)人民币。不仅稳居A股第一，甚至(zhì)登顶(dǐng)全球(qiú)资(zī)本市(shì)场市值之首，得益于当(dāng)时基建大发(fā)展时期，中石油在股王(wáng)的(de)位置上(shàng)稳坐了(le)八年，直到2015年工商银行依托当(dāng)年(nián)互(hù)联网金融牛市(shì)成为新(xīn)锐股王。再后来，随着我国在2018年进入消费牛市，开启了此后三(sān)年的消费白马(mǎ)股大牛(niú)市，也成就(jiù)了如今贵州茅台股(gǔ)王(wáng)的A股传奇(qí)。

　　（图片来(lái)源(yuán)：格(gé)隆汇、勾股大数据；资料(liào)来源：微信(xìn)公众(zhòng)号市值观察(chá)4月17日文章《谁是A股之王(wáng)？》）

　　而最近(jìn)两年，虽然(rán)茅台仍一直(zhí)稳稳(wěn)领跑，但在高端白酒的(de)高估(gū)值泡沫下(xià)，以(yǐ)及(jí)今年春节(jié)后(hòu)白酒行业的(de)终端(duān)动销几乎并未达到预期(qī)，整个白(bái)酒板块经历回调，公司股(gǔ)价也现大幅下跌。近(jìn)日(rì)，中国移动的突然崛起更(gèng)是(shì)开始对其王位发出了挑(tiāo)战。

　　市场分析(xī)指(zhǐ)出(chū)，中国(guó)移动一度超越贵州茅台市值这一(yī)历史性事(shì)件背后，除(chú)了离不(bù)开国家政策(cè)持续推进的数字经济(jì)，与最近(jìn)爆(bào)火(huǒ)的(de)人工智能两大(dà)概念(niàn)加持，还有(yǒu)来(lái)自于“中特估”这个新(xīn)概念的(de)强力催化。

　　具体来(lái)看，根据数据显(xiǎn)示，当前(qián)美(měi)股市值前十的上(shàng)市(shì)公司中，苹果、微软、谷歌(gē)、亚马逊、英伟达、特斯拉、META均为科(kē)技(jì)股(gǔ)。有分(fēn)析认为，科技进步已(yǐ)成(chéng)提升生产力的(de)重要因素，二级市场(chǎng)对科技企(qǐ)业的态(tài)度能一定程度显示(shì)出(chū)科技企业的竞争力强(qiáng)度。因(yīn)此(cǐ)，以中国移动为代(dài)表的科技股(gǔ)“逼宫”以贵州茅台(tái)为代表的消费(fèi)股(gǔ)似乎(hū)也(yě)预示着(zhe)市场(chǎng)中的积极现象。

　　目前，在我(wǒ)国经济逐(zhú)渐向数字化深度(dù)转(zhuǎn)型(xíng)的背景下(xià)，实力强劲并(bìng)实现华丽转身的中国移动，已经逐渐成引领中国经(jīng)济潮流(liú)的主力(lì)军。信达证券研报表示，公司(sī)作为国企数字(zì)经济(jì)担当，积极布局云计算、IDC、工业互联(lián)网等创新业务(wù)，伴随(suí)算力网(wǎng)络的进一(yī)步发(fā)展，将拉动底层(céng)云计算业务的(de)需求，公(gōng)司具(jù)备较强(qiáng)的 IDC/云计算(suàn)业务(wù)能(néng)力(lì)，正在从(cóng)传统管(guǎn)道运营商向数(shù)字科技(jì)领(lǐng)军企(qǐ)业加快(kuài)跃迁升级，有(yǒu)望首(shǒu)先迎来(lái)估值重塑机遇。

　　同(tóng)时，从估值修复情况(kuàng)来看，根(gēn)据光大证券4月15日研报显示，2022年底(dǐ)以(yǐ)来，截至(zhì)4月13日，三大运营商股价涨幅均超过20%，其中(zhōng)中国(guó)电信涨幅达62.3%，中国移动涨幅达40.5%；三者估值分别修复至1.61、1.18、1.44倍，已(yǐ)显著高于近五年区(qū)间平均PB（LF）。以中国移(yí)动为代表的三大运营(yíng)商板块，借助“央企低(dī)估值(zhí)+数字经济”成为(wèi)率先修复的板块。

　　▌中国移动的新魔法能(néng)否打破“茅台魔咒(zhòu)”？

　　与此同时，还有另(lìng)一个(gè)故事(shì)引(yǐn)发市场热议(yì)。即很(hěn)长一(yī)段(duàn)时间(jiān)以来，A股市场(chǎng)一直流传着“茅台魔咒”的传说，即大(dà)多股价超(chāo)过茅台的(de)上(shàng)市公司(sī)，在风光散尽之后(hòu)往(wǎng)往下场都不太(tài)好(hǎo)。本次(cì)中国移(yí)动直接在市值上超(chāo)越茅台，结果是否会不一(yī)样呢？

　　回看(kàn)那些中(zhōng)了“茅台魔咒”的A股上(shàng)市公司，有(yǒu)同(tóng)样中(zhōng)字(zì)头的(de)中(zhōng)国船舶(bó)，其在2007年(nián)依托船舶业景气度(dù)提升(shēng)，股价超越茅(máo)台并一度突破(pò)300元/股(gǔ)，但好景不长，在2008年金融危机爆(bào)发、船舶业跌入冰点后极速缩水至(zhì)30元附近(jìn)，至今中国船(chuán)舶股价维(wéi)持在24元左(zuǒ)右。此外，海普瑞、神州泰(tài)岳、安硕(shuò)信(xìn)息、中文在线、全(quán)通教育(yù)等多家公司(sī)股价(jià)均超(chāo)越茅台，但(dàn)最(zuì)后的结果不是业绩暴雷就是股价(jià)毫无原因跌跌不休。

　　可以看出的是(shì)，上述公司的陨(yǔn)落(luò)大(dà)部分主要是由于(yú)行业景气度变(biàn)化以及股市(shì)景气度无法维持。而茅台凭借其产品稀缺(quē)性以及长(zhǎng)期稳稳增(zēng)长的利润(rùn)，最终一次次(cì)甩开这些曾经短(duǎn)暂领先(xiān)者。对(duì)于一(yī)家企(qǐ)业股价能否持续(xù)上(shàng)涨以(yǐ)及维持高位，市场普遍观点还是认为(wèi)，实际需要看公司的(de)基本面。

　　那么，一向有(yǒu)着“印钞机”之(zhī)称(chēng)，营收规模超茅台(tái)约7倍的中国移动(dòng)，为什(shén)么此前市值却一直不(bù)如茅台呢？

　　对此，有(yǒu)分(fēn)析认为，大致归结为两个重要原(yuán)因。一方面(miàn)，茅台(tái)越卖越贵，但话费越交越少。在市(shì)场化的作(zuò)用下，一瓶茅台已经冲上3000元左右的高价，而中国移动(dòng)虽掌(zhǎng)握(wò)着大把的通信类资源，但作为央企需要承担“提(tí)速降费”的责任，也(yě)就不能(néng)无拘(jū)束地涨价。另一方面即(jí)是成本方(fāng)面的问题(tí)，中国(guó)移动本质作为通信基础(chǔ)设施(shī)企业，需(xū)要持续不断(duàn)的建(jiàn)设投入，从2G到5G，其近十年(nián)资本开(kāi)支合计1.82万亿元。相比之下，茅(máo)台就像(xiàng)一(yī)门“躺赢”的(de)生意，基(jī)本不需要(yào)如(rú)此沉重的资本开支，也不需要面(miàn)临追赶(gǎn)最新技术的焦虑。

　　因此，从财务数(shù)据可以(yǐ)看出，中国移动今年一(yī)季度的(de)营(yíng)收是茅(máo)台的8倍，但净利润(rùn)却差别不大，销售毛利(lì)率更是(shì)有着一个24%另一个92%的巨大差别。

　　不过，近期来看，一系列信号(hào)表明中国移动(dòng)可能正(zhèng)在迎来一些变(biàn)化。

　　随(suí)着(zhe)5G建设高峰期(qī)的结束，中(zhōng)国移动此前表(biǎo)示，2022年(nián)是三年投(tóu)资高峰的最后一年(nián)，2023年起资本开支不再(zài)增长，2023年计(jì)划资本开支1832亿元同比下降20亿元(yuán)，同比下(xià)降1.1%，全年营收则可突破1万亿元。据业(yè)内人士测算(suàn)，这(zhè)意味着届时全年资本开支占收入(rù)比重将低(dī)于18%，创下(xià)2007年(nián)以来的新(xīn)低(dī)。

　　同时，更加重要的是，随着移动互联网进(jìn)入(rù)下半场，行业重心已转向(xiàng)产业互联网和智(zhì)能化，中国移动加速(sù)转(zhuǎn)型下正在抓紧机(jī)遇。信达(dá)证券研报表示(shì)，中国移(yí)动数(shù)字化转型(xíng)收(shōu)入“第(dì)二(èr)曲线”不断攀(pān)升(shēng)，去(qù)年公(gōng)司数字化(huà)转型收入对主营业务收(shōu)入增量贡(gòng)献(xiàn)达(dá)到79.5%，占主(zhǔ)营(yíng)业务(wù)收(shōu)入(rù)比提升至 25.6%，成为公司(sī)收(shōu)入(rù)增长的第(dì)一驱动(dòng)力。此(cǐ)外，公司移动云收入规模实(shí)现新跨越，去(qù)年移动云收入(rù)达到503亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长108.1%，连续三年实现翻倍暴涨，综合实(shí)力迈(mài)入国内(nèi)业界第一阵营。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 733是什么意思