投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因(yīn)素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进(jìn)技术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价在近(jìn)期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一度突(tū)破(pò)万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧(jiù)有望再次突破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网宣称：“我(wǒ)们(me杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字n)在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变(biàn)全(quán)球大型(xíng)行(xíng)业，并(bìng)将为(wèi)社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司(sī)也加大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注(zhù)热情也是持(chí)续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交(jiāo)易(yì)软(ruǎn)件通达信(xìn)推(tuī)出了(le)英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关(guān)概(gài)念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大了(le)投资，先(xiān)是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后(hòu)又(yòu)将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方(fāng)案的(de)提供商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年(nián)一季度(dù)的业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新高(gāo)，远好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投(tóu)资机会(huì)的投资者(zhě)而(ér)言，英伟达和微软在内的(de)众多美股科技股(gǔ)公司是其关(guān)注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的(de)公(gōng)司(sī)与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的公司将会成(chéng)为未来最有潜力的(de)大(dà)赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度(dù)上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字(yàn)证，半(bàn)导体行业一(yī)季度整体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处(chù)于主动去(qù)库存(cún)阶段，行(xíng)业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的(de)算力芯片业(yè)务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背(bèi)后(hòu)的(de)产(chǎn)能扩张信息就是(shì)最好的(de)例证。而从未来的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未(wèi)反转，但在资金(jīn)情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经验来看(kàn)，大热必(bì)死(sǐ)、均(jūn)值回归(guī)的(de)规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展之间(jiān)存在着较大(dà)差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需要在(zài)相对低位或调整(zhěng)一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具(jù)体投资(zī)的时(shí)候要(yào)选择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力(lì)的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来的(de)业绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持(chí)的(de)跟风炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资标(biāo)的也(yě)要以合(hé)适的价格买入(rù)，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资(zī)者要(yào)做好分(fēn)散配置，不要将资金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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