5月12日晚间，根据美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露，国(吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗guó)内千(qiān)亿私募景林资(zī)产递交了截至2023年3月31日(rì)的第一(yī)季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资产是国内(nèi)管理超千亿(yì)元人(rén)民币的(de)对(duì)冲基金机构，亦是内地少(shǎo)有(yǒu)的进行大手笔持有(yǒu)美股(gǔ)的(de)买(mǎi)方机构之一，景林(lín)的(de)动向受到了(le)市场广泛的关注。

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　　千亿私募(mù)景林资产(chǎn)持仓曝光

　　报告(gào)期内，景(jǐng)林资产整体(tǐ)持仓规模小幅提(tí)升至17.29亿美元(yuán)，折(zhé)合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模(mó)，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资产在美股市(shì)场持有34家(jiā)上市(shì)公(gōng)司(sī)的(de)股(gǔ)票。其中，前十大(dà)持(chí)仓标的在(zài)总市值中的占(zhàn)比下降到77.89％，上季(jì)度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建仓5只股票(piào)，分别为英伟(wěi)达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减持(chí)方面，景林资产一季(jì)度(dù)前五大卖出(chū)标(biāo)的包括：京东、满帮、贝(bèi)壳(ké)、雾(wù)芯科技、拼多多(duō)。

　　景林资产美股持仓前(qián)十大重仓股分别为(wèi)：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号重仓股依旧是(shì)拼(pīn)多多，与(yǔ)上季(jì)度对(duì)比，景(jǐng)林资产减仓(cāng)了(le)133.85万(wàn)股，较上季度持仓(cāng)数量下(xià)降24％。

　　此前，景林(lín)连续三个(gè)季度增持拼多(duō)多。2022年(nián)二季度增持拼多(duō)多(duō)24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股，四季度则增(zēng)持(chí)233.75万股(gǔ)，一次(cì)比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表现看，拼多(duō)多去年二(èr)、三、四季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的(de)上涨势头在今年(nián)2月(yuè)初便戛然而止了，景林资产在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许在股(gǔ)价“掉(diào)头(tóu)”之际(jì)进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景林(lín)新建仓(cāng)的英伟达，空降前十大(dà)重仓股第七(qī)位，一口(kǒu)气买入32.53万股，一季度末持仓(cāng)市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日，今年以来英(yīng)伟达(dá)累(lèi)计上(shàng)涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗trong>积极布局教育股，与(yǔ)高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林资产在美(měi)股的操作中，最为(wèi)亮(liàng)眼的当(dāng)属重(zhòng)点加(jiā)仓教育股。

　　数据显示，截至(zhì)今年一季度末，景林资产持有新东方430万股(gǔ)，环比去年底(dǐ)加仓368.8万股，期(qī)末持股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃成为景(jǐng)林资产(chǎn)的第二大重仓股(gǔ)。与此同时，景林资(zī)产一季度还建仓(cāng)了好未来，期末持(chí)股数量(liàng)达224.6万股。

　　今年(nián)以来，上述两(liǎng)只(zhǐ)教育个股(gǔ)股价均处于(yú)震荡态(tài)势，并无太多亮(liàng)眼(yǎn)表(biǎo)现。

　　景林资产认为，从全行业来看，不同年(nián)龄层的用户对“教育”的需求依然旺盛，除了应对(duì)考试，还包括开拓眼(yǎn)界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能(néng)力(lì)等。双(shuāng)减政(zhèng)策(cè)推行之后，目前(qián)行业政策环境趋于稳(wěn)定，但过(guò)程中(zhōng)很多公司(sī)退出离(lí)开，使得行业竞争(zhēng)格(gé)局(jú)趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来(lái)说，凭借(jiè)多年积累的口碑和公信力，品牌(pái)的护城河依然很深(shēn)。个别头(tóu)部(bù)企业在K9学科之外的教(jiào)育领(lǐng)域业务基(jī)础扎实(shí)，原有的留学等业务(wù)恢(huī)复(fù)增长，同时素质教育、直(zhí)播电商业务等新业务成为新(xīn)的增长驱动力。且公司(sī)的利润(rùn)和现(xiàn)金(jīn)流稳(wěn)中转好(hǎo)，同时账上资(zī)金充足，当时(shí)的估值下有足够的(de)安全边(biān)际(jì)。在过去几个季(jì)度的(de)财报中，我们看到了相关(guān)的(de)积(jī)极信号(hào)。”景林资产表示。

　　值(zhí)得一提的是，高(gāo)毅资产(chǎn)对于(yú)教育(yù)领域也颇为看好，但是(shì)标的选择似(shì)乎与景林资产存在分歧。

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员(yuán)会公开(kāi)资(zī)料(liào)显示(shì)，截至今年(nián)一(yī)季度末，高毅(yì)资产持(chí)有新东方24.4万股，相比于去年(nián)底(dǐ)减仓超10万股，减仓比例接(jiē)近三成。而一季度高毅资产大举买(mǎi)入近(jìn)156万(wàn)股好未来，相比于(yú)去年底增持幅(fú)度达112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠，炮轰市场投机之风

　　自五一(yī)节过后，传(chuán)媒、游戏板块成(chéng)为(wèi)资金炒(chǎo)作(zuò)AI的重点方(fāng)向(xiàng)，中特估支(zhī)线也由暗转明，晋升(shēng)市(shì)场(chǎng)第二大(dà)主(zhǔ)线。

　　可好景不(bù)长(zhǎng)，本周中特估仅热闹了一两天，随后便开始持续下(xià)跌，传媒、游戏板块(kuài)更(gèng)是大(dà)幅杀跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本文(wén)内容为客观数据信息罗列，不构成任(rèn)何投资建(jiàn)议）

　　此前连(lián)续24个交易(yì)日成(chéng)交额超万(wàn)亿元(yuán)阶段纪(jì)录，在本周遭遇终(zhōng)结(jié)。周三时，市场成交量尚且保持在(zài)1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日(rì)和5月12日成交额连续两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的(de)急剧降温，市场(chǎng)观点认为，主(zhǔ)要原因是5月11日晚间发布的金融数据大幅(fú)低于预期。

　　据(jù)国盛证券，4月新增信贷(dài)7188亿(yì)元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年4月基数的异常(cháng)，因而与往年(nián)相比(bǐ)，今(jīn)年4月信(xìn)贷则是明显跌落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居(jū)民(mín)贷款(kuǎn)回落(luò)再度(dù)成(chéng)为(wèi)信贷(dài)回落的主要原因(yīn)。而企(qǐ)业中(zhōng)长期贷(dài)款(kuǎn)继续(xù)保持同比(bǐ)多增，4月同比多增4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷(dài)下滑带动(dòng)社融增速回落(luò)，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年(nián)4月(yuè)同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大证券的点(diǎn)评称，4月下(xià)旬票据利率先下后(hòu)上，并不意(yì)味着贷款好转了，主要因为(wèi)今年(nián)国股行NIM和营收压(yā)力很(hěn)大，一直在(zài)压降(jiàng)票据等(děng)低效资产，对分行收票额度控制很(hěn)严。4月前两旬已经收(shōu)了很多票(piào)，后面改用其他(tā)贷款(kuǎn)来冲(chōng)。5月上旬票据已(yǐ)经快(kuài)要接近零利率了(le)，信贷(dài)再度出现深度负增(zēng)长(zhǎng)，这是4月信贷斜率过于陡峭(qiào)化产生的(de)后果，5月(yuè)份的贷款可(kě)能仍(réng)然不太(tài)乐(lè)观。

　　在这种(zhǒng)背(bèi)景之下，市场要想好起来，必然(rán)要让(ràng)大家(jiā)看到(dào)宽(kuān)信(xìn)用(yòng)的信号出现(xiàn)，而(ér)这(zhè)可能还需(xū)要一定的时间(jiān)。

　　当前市场(chǎng)存量资金博弈的背(bèi)景(jǐng)不改，而(ér)两大主线人工智能(néng)和中(zhōng)特(tè)估(gū)，今年已然累计不小的涨幅。中特估这(zhè)边(biān)，本月还有多只央企(qǐ)ETF等待进场，而人工智能这边(biān)，在未有增量资金进场(chǎng)的情况之下，再想继(jì)续向上，压力不小。

　　本(běn)周大跌之后，但(dàn)斌更(gèng)是(shì)罕见(jiàn)的(de)在深夜抒发感想。大谈公募基金经理(lǐ)的(de)难处(chù)，在业绩和(hé)投资信仰(yǎng)之间无法两全。紧接(jiē)着，炮(pào)轰当下市场(chǎng)投机之风大盛，认为当(dāng)下市场交(jiāo)易机制应(yīng)要(yào)有(yǒu)所改变(biàn)。

　　相信(xìn)，这不仅(jǐn)仅只是但总一个人(rén)的心声。

　　今年(nián)以(yǐ)来，市场看着红红火火，但很多(duō)投资者都是“买(mǎi)在300吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗0点(diǎn)，套(tào)在3400点(diǎn)”。公募基金经理更是有苦难言(yán)，市场上大热的(de)人工智能，游资炒作(zuò)的“星辰大海”，根本不符合他(tā)们的机构审美。直白点说，市(shì)场根本就是绕(rào)着公募持(chí)仓在涨。

　　大家都是(shì)有苦难言(yán).......

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