OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技，引(yǐn)发了公(gōng)募REITs扩募风波，如今，二级市场(chǎng)的(de)影响仍模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗未(wèi)停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT开盘继续延(yán)续此前几日的下跌走(zǒu)势，午后跌幅一(yī)度扩大，尾盘有所拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最近(jìn)3个交易(yì)日跌(diē)幅超过(guò)9.69％。

　　此前(qián)，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT曾发布公(gōng)告，紧急回应称，哲库科(kē)技是其扩募拟新购入基础设施资产张润(rùn)大(dà)厦的重(zhòng)要承租(zū)方之(zhī)一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通知。同时(shí)，在(zài)公告中，华安张江光大园REIT进一(yī)步(bù)表示，原始权益人将(jiāng)继(jì)续密切(qiè)关注哲(zhé)库科技(jì)后续情况，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目(mù)的原始权益人相关负责人也表(biǎo)示，近期已同步(bù)启动了应急预案，排(pái)摸储备租户，积(jī)极(jí)应对哲(zhé)库提前退(tuì)租(zū)的(de)可能(néng)事(shì)项。由(yóu)于张润大厦是全(quán)国(guó)首批(pī)REITs申报扩募项(xiàng)目(mù)，公司(sī)领(lǐng)导(dǎo)高度重视，浦东(dōng)新(xīn)区国资委也高度(dù)关(guān)注。

　　多位业(yè)内人士表示，华安张江光(guāng)大园REIT近期(qī)市场波动较(jiào)大，但其实不动(dòng)产公募REITs项目(mù)短(duǎn)期出(chū)租率下(xià)跌并不会从根本上影响其内外价值(zhí)，投资(zī)者应理(lǐ)性看待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级市(shì)场(chǎng)价(jià)格继续(xù)波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯片(piàn)子公司(sī)哲库科技(jì)的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开(kāi)，此后二级市(shì)场价格开始震荡走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后(hòu)，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT跌幅一度扩(kuò)大到8.30％，随后(hòu)价格有所回(huí)升，最(zuì)终报(bào)收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消(xiāo)息影响(xiǎng)，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT最近几个交易日(rì)二级市场价格(gé)表(biǎo)现欠佳，5月(yuè)11日(rì)以(yǐ)来，3个交易日跌幅达(dá)到9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月(yuè)21日上市以来，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT累计涨(zhǎng)幅超过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日公(gōng)募REITs市场整体表现(xiàn)上看(kàn)，目前上市(shì)的8只(zhǐ)产(chǎn)业园区(qū)基础(chǔ)设施REITs中，仅博时招商蛇(shé)口产业(yè)园REIT微幅上涨，其余7只均模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗有不同(tóng)程度下跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季报中已经披露张(zhāng)江光大园项目出租率(lǜ)有所下降，如今拟(nǐ)扩募的项目又遭(zāo)遇(yù)突(tū)发事件，因此导(dǎo)致二级市(shì)场价格(gé)出现波动(dòng)。”一位(wèi)业(yè)内(nèi)人士(shì)分析称。

　　不过，在上述人士看来(lái)，尽管出于风险规避(bì)的原因，最近几个交(jiāo)易日(rì)场内资金有(yǒu)所流出，但(dàn)是，不动产公募REITs项(xiàng)目短期出租(zū)率下跌(diē)并(bìng)不(bù)会从根本上影响(xiǎng)其内外价值。

　　他(tā)也同时表(biǎo)示，目前随着二(èr)级市(shì)场价格下(xià)跌(diē)，风险也(yě)得到一定释放，但是价格涨跌会受到基(jī)本(běn)面(miàn)、情(qíng)绪面(miàn)等多重因素影响(xiǎng)，不好(hǎo)判断价格是(shì)不是(shì)已经完全触底。

　　此外，还有一位(wèi)业(yè)内人士表示(shì)，今(jīn)年整体REITs市(shì)场表现低迷，不少(shǎo)产品年内(nèi)二级市场(chǎng)跌幅较大，其实有些(xiē)隐含收益率高的产(chǎn)品具备(bèi)一定的投资价值，很适合稳健(jiàn)类(lèi)投资者。此外(wài)，伴(bàn)随着经(jīng)济复苏的步伐，产业(yè)园区、物流(liú)类等REITs产品具备(bèi)一定(dìng)的投资(zī)价值(zhí)。

　　先锋瑞驰(chí)私募基金执行(xíng)董(dǒng)事高如星(xīng)对此(cǐ)表(biǎo)示，若张江(jiāng)园区最终(zhōng)能(néng)顺利解决招商，平稳(wěn)过度对(duì)经营现金流没有(yǒu)造成大的影响，“事件(jiàn)性(xìng)利空下调至(zhì)得(dé)这么急、这么深，加上前期本身园区(qū)类资产就回调不(bù)少了，这就是(shì)黄金坑。”不过，他也强调，最终还(hái)是落(luò)到租金收入(rù)受不受影响，影(yǐng)响多大(dà)，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子公(gōng)司哲库科技。随后5月12日晚，华安张江光大(dà)园REIT发(fā)布公告，紧急(jí)回(huí)应称，哲库科(kē)技是其扩募拟模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗(nǐ)新购入基础设施资产张润大厦的重(zhòng)要承(chéng)租(zū)方之一，目前未收到哲库(kù)科技及OPPO方(fāng)面关于(yú)停止执行已签租赁协议(yì)的通知。同(tóng)时(shí)，在公告(gào)中，华安张江光大园REIT进一步表示，原(yuán)始权益人将继续(xù)密切(qiè)关注哲库科技后(hòu)续(xù)情(qíng)况，积极做好相关应对。

　　此前(qián)，张江REIT因其一季(jì)报中披(pī)露的张江光大(dà)园项目(mù)出租率下降事项，一(yī)度二(èr)级市(shì)场价格出现(xiàn)回落(luò)。在(zài)随后(hòu)召开的业绩说明会中管理(lǐ)人就相关事项进行了(le)解释说(shuō)明，市(shì)场信心得到了一定提振，二级市场价格(gé)表(biǎo)现也趋于平稳。据(jù)了解(jiě)，张江 REIT在5月11日召开的线上和线下的扩募说(shuō)明会上，运营团队表示了对张(zhāng)江光大园项目(mù)的(de)信心，预计签署意向书(shū)和合同(tóng)谈判中的(de)储备租户正常(cháng)转化后，项目(mù)出租率将得(dé)到回升。没想到仅过(guò)了不(bù)到三周的时间(jiān)，张江REIT的扩募之路(lù)又迎来(lái)了新的(de)考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上(shàng)述公(gōng)告引起了(le)市场各(gè)方的广泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原始(shǐ)权益(yì)人(rén)相(xiāng)关负责人坦言，事发突然确实(shí)始料未及，在获悉OPPO关(guān)停哲(zhé)库(kù)科技消(xiāo)息的第一时间(jiān)即(jí)奔(bēn)赴现场进行了沟(gōu)通和(hé)核实工作，并同步启动了应急预(yù)案，排摸储备租户，积极应(yīng)对哲(zhé)库提前退(tuì)租的可能事项(xiàng)。由于张润大厦(shà)是全国(guó)首批REITs申报(bào)扩(kuò)募项目，公司(sī)领导高度重视，据悉新(xīn)区国(guó)资(zī)委也高度关注。

　　当谈及储备租户(hù)情况，相关负责人介绍说(shuō)，目前(qián)储备租户还(hái)是比较丰富的，覆盖了芯片(piàn)测试、人工智能、航天产业(yè)、信(xìn)息技(jì)术等产业客户，租赁意向面积超过了(le)2万(wàn)方。从(cóng)意向(xiàng)储(chǔ)备转(zhuǎn)化为(wèi)实际租户需要一(yī)些(xiē)时间。

　　“我们正(zhèng)在着(zhe)手通(tōng)过签署租赁意(yì)向书来尽快锁定一(yī)些重要(yào)租户。虽然(rán)收(shōu)了三个月履约保(bǎo)证金给了我们一些空间，但本着对首批扩(kuò)募(mù)、对市场负责的态度，我们肯定要(yào)全(quán)力(lì)与(yǔ)时间赛跑，把这(zhè)些面(miàn)积在短期内完成去化(huà)。”相关负(fù)责人说道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同(tóng)区(qū)域的张江光大园项(xiàng)目一(yī)季度末也有将近(jìn)30％的空(kōng)置率，原始权益人有那么多储备租户(hù)，之前的空(kōng)置率为何未(wèi)能得(dé)到解决(jué)。

　　对此相关(guān)负责人解释，张(zhāng)江光(guāng)大园一(yī)直以(yǐ)来(lái)都坚持以市场(chǎng)化运营为导向，历史运营表现(xiàn)稳定，租户的调(diào)租和(hé)换租(zū)都属于正(zhèng)常情况，而这(zhè)次(cì)项目的大租户(hù)退(tuì)租正(zhèng)好发生(shēng)在(zài)市场活跃度的短期低点，目(mù)前市场情况已有(yǒu)所好(hǎo)转。在(zài)看(kàn)到出租率下滑(huá)情况没有得到及时修复后，张江(jiāng)这边也作了一定的(de)资源调(diào)配和倾斜(xié)，引(yǐn)入(rù)了(le)一(yī)些储(chǔ)备租户。

　　另外，张润大(dà)厦和张江光大园项目(mù)在给(gěi)租户的(de)分隔空间、交(jiāo)付标准、租金水平等方面也有一些差异(yì)化，张润大厦多是两(liǎng)千多平(píng)的大平(píng)层，楼的成新度高一(yī)些，单价也贵一些，张江光大园单层以一千平(píng)的面积(jī)为主，还有一(yī)些(xiē)独(dú)栋形态(tài)的物业。租户(hù)自(zì)身也会有诉求，也会(huì)根据自身需求和预算挑选区域(yù)内的不同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完(wán)成以后，新老资产的(de)管理(lǐ)人都(dōu)变成(chéng)了一家，后续(xù)我(wǒ)们在资源共享和联合(hé)营销方面能更加充分发挥(huī)协同效应，相信可以做得更(gèng)好(hǎo)。”上述负责人补充说道。

　　最(zuì)后(hòu)谈及对(duì)于张江REIT的定位和展望(wàng)，相关负责人表示，张江(jiāng)集团和(hé)张江高科目前在管资产约五百(bǎi)万方，还有一些其(qí)他在开发的储备项目(mù)，这些(xiē)都将成为张江REIT实(shí)现打造张江园(yuán)区(qū)产业空(kōng)间(jiān)资产上市(shì)平台目标的(de)坚(jiān)实后盾和储(chǔ)备资(zī)源。“我(wǒ)们非常重视(shì)张江REIT这个资本平台和它未来的发展。”相关负责(zé)人表示，“这次扩募是我们实(shí)现基(jī)金扩(kuò)容的第(dì)一步(bù)，也是至关重要的(de)一步(bù)，眼下我(wǒ)们可能面临了一些突发情况(kuàng)需要(yào)解决，但是这和我们在张(zhāng)江科学城(chéng)这(zhè)三(sān)十年建设发展过程中所经(jīng)历的(de)相比，只能(néng)算是一个非常小的插曲。我(wǒ)们有信心(xīn)排除万(wàn)难(nán)，尽一切可能化解(jiě)当前突发事件的所有负面影响，维(wéi)持预(yù)期和市场(chǎng)的信心。”

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