近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行(xíng)启(qǐ)动自(zì)律调查，这(zhè)是两天内第二家被要(yào)求自律(lǜ)调查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交(jiāo)易商协会已对(duì)多家金融机构启动自律调(diào)查，监(jiān)管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交(jiāo)易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依(yī)据《银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对(duì)中国建设(shè)银行股份(fèn)有限公司债(zhài)务(wù)融(róng)资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融(róng)企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质(zhì)头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官(guān)网(wǎng)发布信息，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行金融债券(quàn)发行涉嫌(xián)违规(guī)行为，以及(jí)中国民(mín)生银行承销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开展自律调(diào)查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤(yuè)财信托共(gòng)5家(jiā)机构涉及债券业(yè)务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债券代持交易等违(wéi)规行为。其(qí)中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速度不(bù)同的现券(quàn)交易(yì)，代持利(lì)率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银(yín)行、江西(xī)银行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效评估交易(yì)合(hé)理(lǐ)性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方式参与债券代(dài)持(chí)交易链条，交易(yì)笔数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行(xíng)主承销的多期债务融资工具(jù)发行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网站披露，近期在查处四(sì)平市城(chéng)市发展(zhǎn)投资(zī)控股(gǔ)有限公司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规收取(qǔ)发行人(rén)大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理规(guī)则，被交易(yì)商协会进行(xíng)自律调(diào)查。一(yī)同(tóng)被开展自律调查(chá)的还有光(guāng)大(dà)证券(quàn)、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力(lì)度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自(zì)律调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和(hé)54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及(jí)以上占(zhàn)比超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停一定(dìng48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗)期限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被认定不(bù)适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的(de)原因(yīn)包括低价(jià)包销多期债务(wù)融(róng)资工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照(zhào)发(fā)行文件(jiàn)约定开(kāi)展余额(é)包销，个别债(zhài)务融(róng)资(zī)工(gōng)具挤占了其(qí)他投资人(rén)的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩序(xù)造成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银(yín)行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关(guān)业务过程中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市(shì)场责任意识，严(yán)格遵守相关监管(guǎn)规定和(hé)自律规(guī)则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基(jī)石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交易能(néng)力(lì)，加强(qiáng)内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从严要(yào)求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒(jiè)向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要(yào)肩负(fù)起相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的良性竞争生(shēng)态。

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