大(dà)家好，简(jiǎn)单看(kàn)一个基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场都在(zài)讨论一个基(jī)金经理，海富通的(de)吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽海(hǎi)富通股票混合来(lái)看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持仓基(jī)本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度(dù)末(mò)，已经基本清仓了(le)新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外(wài)，其他(tā)三只产(chǎn)品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的(de)操作中，本基金(jīn)总体把(bǎ)握住(zhù)了市(shì)场的节(jié)奏变(biàn)化(huà)和结构转换，降低了新能 源(yuán)板(bǎn)块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的(de)投(tóu)资机会，组合调整(zhěng)取得(dé)了明显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中(zhōng)国特(tè)色估值体系所(suǒ)代表的传(chuán)统(tǒng)实体行业正在被市(shì)场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有持续(xù)性的一条结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年(nián)以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块(kuài)在短(duǎn)期高度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性失(shī)去靠配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全(quán)市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次出现持续(xù)成(chéng)交占(zhàn)比超过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月底的(de)电力设备及新能源(yuán)，持(chí)续约28个交易日，在此期一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽间新能源ETF累计(jì)收益(yì)率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块(kuài)也(yě)呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值(zhí)反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽

　　而招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁(zào)动(dòng)”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁动后(hòu)往往会有一(yī)波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓(cāng)是最佳(jiā)策(cè)略，因为往往后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新(xīn)高。如果今年在业绩(jì)披(pī)露期结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势(shì)以政府(fǔ)支持力(lì)度(dù)进一(yī)步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加和(hé)产品(pǐn)销量业绩的(de)改善逐渐被市场(chǎng)所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形(xíng)成本轮调(diào)整标志着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅调(diào)整主要还(hái)是因为在(zài)AI相关板块(kuài)市场情绪(xù)处(chù)于极值(zhí)的(de)情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述(shù)基本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现集中释放(fàng)。就资(zī)本市场(chǎng)而言，或代(dài)表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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