金(jīn)融界5月22日(rì)消息 日本股市走出了泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的(de)新高，同(tóng)时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本可能正(zhèng)接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可(kě)或缺(quē)力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或431mm是多少厘米 431mm是多少米缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对(duì)日本(běn)股票需求稳健。根据日本(běn)交易(yì)所集(jí)团，4月(yuè)海外投资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人(rén)净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然(rán)是日本股(gǔ)票(piào)的最大净(jìng)买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易(yì)公司(sī)分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了对日(rì)本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日本持(chí)有的(de)股票比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地访(fǎng)问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的(de)决定其(qí)实(shí)非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能(néng)和这(zhè)五家公司都(dōu)有(yǒu)过业务(wù)来往。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在某些情况下也(yě)会回(huí)购股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过(guò)融资解决汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原(yuán)因是(shì)为(wèi)了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴菲(fēi)特的(de)接(jiē)班(bān)人(rén)），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次(cì)用(yòng)行动告诉大(dà)家姜还是老的(de)辣(là)。

　　除了巴(bā)菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访日本东京的还有(yǒu)美(měi)国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东京开设办(bàn)事处(chù)，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲(fēi)特看(kàn)好日本股市的什(shén)么(me)？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据(jù)日经中文(wén)网，日本综合商社(shè)的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报（国(guó)际会计(jì)准(zhǔn)则）于5月9日全(quán)部(bù)出(chū)炉(lú)。日本5大商社(shè)的合计净利润(rùn)超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，增(zēng)至美国著名投(tóu)资家沃(wò)伦·巴菲特开始大量持股的2020财(cái)年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的合(hé)计(jì)净(jìng)利润(rùn)在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重(zhòng)仓的美国(guó)苹果(guǒ)和美国可口可乐股票(piào)的上(shàng)涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格(gé)局的(de)变化(huà)

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报中指出在过(guò)去的三十年(nián)中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦的通(tōng)缩，也被(bèi)认为将会撤离世界(jiè)舞台的中心。但其并(bìng)没有完全失去(qù)竞争优(yōu)势，与此同(tóng)时，在国际(jì)格局大(dà)变化的背景下，日本经济的边(biān)际变化值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的地(dì)缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的(de)角色(sè)，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边(biān)际上(shàng)431mm是多少厘米 431mm是多少米的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的经济脉络(luò)，我们(men)也会发现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产业(yè)自身(shēn)发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变迁(qiān)的(de)逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至(zhì)略显僵化的(de)政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然(rán)不(bù)可避免(miǎn)，但良好的医(yī)疗(liáo)体系以及人工(gōng)智能的发展(zhǎn)，也意味着(zhe)劳动力(lì)萎缩的(de)风(fēng)险在一定(dìng)程度上(shàng)出(chū)现了(le)下降。

　　3、日本监(jiān)管层(céng)的(de)推动

　　近年来，日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开(kāi)回购(gòu)成为改革(gé)重要抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)为了改变大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企业价值和(hé)资本效率(lǜ)从而(ér)提升(shēng)股(gǔ)价后，日本股市开始掀(xiān)起一波(bō)回购热潮(cháo)。

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