衰(shuāi)退近在咫(zhǐ)尺？

　　美(měi)国(guó)一季度GDP增速超(chāo)预期(qī)放缓，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周(zhōu)四，美国商务(wù)部经济分析局公布(bù)数据显示，美国一季度实际GDP年(nián)化季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大幅(fú)放(fàng)缓，为连(lián)续两(liǎng)个季度放缓，且远不及(jí)预期1.9％。值(zhí)得(dé)一提的是，疫(yì)情爆发之前的(de)10年里(lǐ)，美(měi)国每(měi)年的GDP增速(sù)约(yuē)为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项目主要有消费者支出、出口、联(lián)邦政府、州和(hé)地方政府支(zhī)出(chū)以(yǐ)及非住宅固定投资，拖累项主要(yào)包(bāo)括进(jìn)口、私人库(kù)存投资和住宅固(gù)定投(tóu)资。经济分析(xī)局表示，一季度GDP增速较去年第四季度放缓的(de)主(zhǔ)要(yào)原因是私人库存投资回(huí)落以(yǐ)及非住宅(zhái)固定(dìng)投资放缓。

　　具体来看，美(měi)国(guó)经济(jì)最大的组(zǔ)成部分——占据GDP约(yuē)68％的个人消费支(zhī)出环比增速(sù)为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人消(xiāo)费支出(chū)使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有所放缓，但为连续第(dì)四个(gè)季(jì)度(dù)拖累GDP，另外，住宅投资(zī)连续第八个季度拖累GDP增长(zhǎng)，但程度较小(xiǎo)。最大的拖累项是私人库存(cún)的变化，拖(tuō)悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新(xīn)冠疫情以来的最大纪录。

　　一(yī)季度(dù)，经济增(zēng)速(sù)大幅放缓的同(tóng)时，通胀再次升温。美联储高度关注的通胀(zhàng)指标——美国个人消费支出（PCE）物(wù)价指(zhǐ)数，一季度(dù)年化季(jì)环比初为3.7％，虽然(rán)略低于(yú)预期(qī)4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能(néng)源的核心PCE物价(jià)指数(shù)环比上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提的是，这(zhè)是核心PCE连续(xù)第五次“击败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地(dì)时间(jiān)4月27日(rì)，伊(yī)朗军(jūn)队发表声(shēng)明(míng)称(chēng)，扣押(yā)了一艘悬(xuán)挂(guà)马(mǎ)绍(shào)尔群岛旗帜的美(měi)国(guó)船只。

　　声明(míng)表示，由于一艘不明船只与一(yī)艘伊朗船(chuán)只在印度洋(yáng)北部发(fā)生事故，导致(zhì)伊朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明(míng)船只的行为(wèi)违反了国际法。在(zài)伊朗船只向海上(shàng)监视和救援(yuán)中心发(fā)送请求(qiú)后(hòu)，伊朗(lǎng)海军立即开始(shǐ)拦截并识别该(gāi)未知船只。在(zài)伊(yī)朗海(hǎi)军驱(qū)逐舰的拦截行(xíng)动中，不明(míng)船(chuán)只(zhǐ)的自动全球定位发送系统被关(guān)闭并频繁改(gǎi)变航(háng)线。在(zài)伊(yī)朗司法当局的许可下，海军出动直升机(jī)扣押了该船只，并(bìng)将其运至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上述的不明船(chuán)只(zhǐ)属于美(měi)国，挂着马(mǎ)绍尔群岛的(de)旗帜(zhì)航行。

　　据法新社消息称(chēng)，美国(guó)海军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰(lán)革命(mìng)卫(wèi)队海军27日在阿曼湾扣(kòu)押了一(yī)艘油轮，美方要求立即释放(fàng)这艘油轮。报道(dào)称，美国海军驻巴林(lín)的(de)第五舰队在一份声明中称(chēng)，一(yī)艘(sōu)悬挂马绍尔(ěr)群岛旗(qí)帜的油(yóu)轮，在阿曼湾(wān)过境国际水域时(shí)被伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军(jūn)扣押(yā)。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒(méi)曝(pù)光与冒牌(pái)乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝光的(de)视频(pín)显示，美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔(ěr)被骗了(le)。

　　俄罗斯国家电(diàn)视(shì)台新近发布(bù)的(de)视频显(xiǎn)示，鲍(bào)威尔与(yǔ)两(liǎng)名冒充(chōng)乌克(kè)兰总统泽连斯基的(de)俄(é)罗斯(sī)人通了(le)电话。鲍(bào)威尔误认为对(duì)方是泽(zé)连斯基，回答了从通胀前景到(dào)俄(é)罗(luó)斯(sī)央(yāng)行(xíng)等主题的一系列问题。

　　美联储(chǔ)的一名(míng)发言人美东时间4月(yuè)27日周四确认，鲍威尔有过通话，称此事发(fā)生在今年1月，否认存在泄密问题，其(qí)表示(shì)：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参加了一次谈话，对方谎报自己是乌克兰总统。这(zhè)是(shì)一次友好的谈话，是我们在(zài)这个充满挑战的时刻(kè)支持乌(wū)克(kè)兰人民(mín)的背景(jǐng)下进行。没有谈到敏感和(hé)机密的信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的(de)视频似乎经过编辑，无法确认准确性。上述发言人还说，通话事(shì)件已报(bào)交(jiāo)有关执(zhí)法部门，出于(yú)对他(tā)们(men)工作(zuò)的尊重(zhòng)，美联储不会进一步(bù)置评(píng)。

　　媒体评论称，这番言论(lùn)看似四平(píng)八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子(zi)能(néng)通过恶作剧(jù)的电话接触到鲍威尔，这种事实可能会导致美联储的安(ān)全性遭到质疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担忧主要是基于美(měi)联储(chǔ)作为主要央行的(de)影响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔等央行高官的言论通(tōng)常(cháng)受(shòu)到投资(zī)者和商(shāng)界人士(shì)的密切关(guān)注(zhù)，有时会引发股市波(bō)动。而且(qiě)，美联储官员同(tóng)他人的私(sī)下会面时(shí)常引发争议，因为外界认为，联储官员的(de)言论可能让(ràng)在场的人掌(zhǎng)握(wò)先机。

　　外(wài)界注意到(dào)，这次(cì)让鲍威(wēi)尔(ěr)上(shàng)当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有媒体指出，两人(rén)这些年(nián)不止(zhǐ)一次成功骗取国外政客和他们通(tōng)话，而且通常将将通话视(shì)频(pín)公之于众，就是为(wèi)了恶搞西方国家的决(jué)策者(zhě)。

　　据两(liǎng)人(rén)公(gōng)布的视频，两人(rén)曾假扮(bàn)乌克兰前(qián)总统(tǒng)波(bō)罗申科和(hé)德(dé)国前总理(lǐ)默克尔通话(huà)，默克(kè)尔当时觉(jué)得可疑(yí)，但没(méi)有在对话中直(zhí)接问他们(men)是不是(shì)冒牌货。今年早(zǎo)些时候，他们(men)还曾假冒(mào)泽(zé)连斯基(jī)，和(hé)欧洲央行行长拉加德通(tōng)话。

　　原油(yóu)基本面(miàn)未变 关(guān)注宏观(guān)层面不确定(dìng)性

　　近日来(lái)，在(zài)宏观风险(xiǎn)蔓延下，国内外油价出(chū)现大幅回落。4月26日晚间(jiān)，国际油(yóu)价出现(xiàn)大跌，基(jī)本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油(yóu)主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价(jià)则出(chū)现小(xiǎo)幅上涨，布伦(lún)特原油交投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美(měi)元/桶附(fù)近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工(gōng)分析师杜冰沁在接受期货(huò)日报记者采(cǎi)访时(shí)表示，昨天白天，内盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚外盘(pán)出(chū)现(xiàn)大幅下挫，但外盘原(yuán)油有所企稳，或为超跌后的情绪修(xiū)复。

　　谈及为何内(nèi)盘表(biǎo)现弱于外盘，海通期货能源化工研究中心负(fù)责(zé)人杨(yáng)安表(biǎo)示(shì)，一方(fāng)面(miàn)是由(yóu)于近期油轮运费回(huí)落，运输成本(běn)下降，让内外盘价差有所走弱。另一方面(miàn)是当前国内即(jí)将迎来五一假(jiǎ)期(qī)，而(ér)目(mù)前(qián)国际市场宏观风险具有(yǒu)很大不确定性，恰(qià)逢油价大幅回调之际，市场避险(xiǎn)情绪高涨，国内投资者担(dān)忧情绪更为明显(xiǎn)，也使得内盘(pán)原油跌幅(fú)超过(guò)外盘(pán)。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国(guó)银(yín)行业(yè)危机风波再起，叠加美国债务压力及经济衰退风(fēng)险可(kě)能削弱欧美(měi)能源需求(qiú)，风险(xiǎn)资产面临较大压力，从而推动本周(zhōu)油价油价下跌。而(ér)原油作为金(jīn)融属性最强(qiáng)的(de)大宗商品，在(zài)此前3月份就曾因银行业危机出现暴跌，此(cǐ)次美国银行业(yè)风险再次升(shēng)温继续(xù)引发市场恐(kǒng)慌，原油的(de)下跌带有明显(xiǎn)的情绪化特征(zhēng)。

　　光(guāng)大期货能源化工分析(xī)师杜(dù)冰(bīng)沁也表(biǎo)示，近日宏观情绪导致(zhì)油(yóu)价再(zài)度承压。随着(zhe)美(měi)联储加息会(huì)议的临近，美(měi)国(guó)第(dì)一(yī)共和银行的财报和(hé)股价表现或显示银行业危机(jī)仍未(wèi)结(jié)束，叠加(jiā)欧(ōu)美(měi)经(jīng)济数据表现(xiàn)仍然欠佳，美(měi)国消费者信(xìn)心(xīn)本月降至去年7月(yuè)以来的(de)最低水(shuǐ)平，市场对于美联储加息和海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展望(wàng)后市，近期主导原油市场(chǎng)走势的宏观风(fēng)险何时会消散(sàn)？在(zài)杨(yáng)安看来，目(mù)前来看(kàn)，美国(guó)银行业危机(jī)风险在未来一段时间内仍将(jiāng)不时困扰市(shì)场。另(lìng)外(wài)，5月(yuè)4日美联(lián)储议息会议将再迎来(lái)加(jiā)息窗口，对此投(tóu)资者也(yě)高(gāo)度关注(zhù)美(měi)联储利率政策(cè)的变化，宏观层面的不确定(dìng)性成为影响(xiǎng)整(zhěng)个金融市场(chǎng)的主要因素，这(zhè)是投资者需要(yào)注意的风险所在。

　　“进入(rù)5月(yuè)，美联储即将公布加(jiā)息决(jué)议，市场对美联储加息25个BP的概率预测在(zài)80％以上(shàng)，并且由(yóu)于近期美联储官员表态偏鹰，对(duì)于后续(xù)何时停(tíng)止加息仍有(yǒu)分(fēn)歧(qí)。欧洲央行将于5月4日举行货币政策会议(yì)，基于当前欧元区的高通(tōng)胀水平，预计欧洲(zhōu)央行和(hé)英国央行(xíng)也将维持加息政策，因此市(shì)场对于海外(wài)经济衰退带(dài)来(lái)需求下(xià)行的担(dān)忧加剧。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　不过，从当前来看原油市(shì)场(chǎng)基本(běn)面表(biǎo)现尚可，整体供(gōng)需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析(xī)认为，即将到来的五一长假(jiǎ)和美国(guó)夏(xià)季出行旺季预计对(duì)于需求会有一定(dìng)支撑(chēng)，预计近期国际油价仍将面临宏观情绪和基本面(miàn)的博(bó)弈。

　　申万(wàn)期(qī)货能化分析师董超(chāo)也(yě)表示(shì)，后市原油供需逻辑不(bù)会改变，5月(yuè)OPEC+的减产(chǎn)会对油(yóu)价尤其是亚洲地区(qū)的油(yóu)价带(dài)来(lái)极大影(yǐng)响(xiǎng)；此(cǐ)外美国原油活(huó)跃钻(zuān)井平台(tái)已(yǐ)经连(lián)续半年维持低位，1230万桶(tǒng)/日(rì)的产量将越(yuè)来越难以(yǐ)持续(xù)，后续的减产将(jiāng)很快到(dào)来；此外在5月(yuè)美联(lián)储加息后，宏观面(miàn)的悲(bēi)观情绪或将(jiāng)逐步消退(tuì)，后(hòu)期原油市场将(jiāng)转入对供应面(miàn)的减(jiǎn)产(chǎn)逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为模糊(hú)，在美国储备政策难以改动的情况下，底部支(zhī)撑力度变弱。但从(cóng)供求关(guān)系上，OPEC+的减产以及美国产(chǎn)量的(de)下滑将(jiāng)有助于油价(jià)的稳定。”董超表(biǎo)示(shì)，预计(jì)5月油价整体(tǐ)即(jí)将维持区(qū)间振荡，振荡幅(fú)度预计将更宽，受(shòu)宏观及基本面风险(xiǎn)波动(dòng)的影(yǐng)响(xiǎng)也会更大。

　　在(zài)杨(yáng)安看(kàn)来，周(zhōu)三(sān)公(gōng)布的EIA报告显示原油超预期降库，且美国汽油需求(qiú)较上期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产(chǎn)的主动预期(qī)管(guǎn)理下(xià)，预(yù)计今(jīn)年年(nián)内剩余时段供应紧张将(jiāng)是原油(yóu)市场主(zhǔ)基调，当然(rán)全球(qiú)经济面临衰退风(fēng)险(xiǎn)及欧美市(shì)场需求疲弱也会(huì)在一(yī)定程度(dù)上抵消供应紧张给市场带来的担忧。总体来看，当前油价处在宏观利空与供应紧张局面(miàn)形成对峙的(de)复杂局面下，短期内(nèi)担忧情绪主导(dǎo)油(yóu)价回落，中长(zhǎng)期来(lái)看油价(jià)或继续大(dà)区间振荡(dàng)。

　　高硫燃(rán)料油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因原油大幅(fú)下挫，成本下降导致(zhì)相关性较(jiào)强的高硫(liú)燃料油、低硫(liú)燃料油、沥(lì)青等品种也出现较大跌幅。截至昨(zuó)天下(xià)午收盘，燃料油(yóu)、低硫燃料油和沥青分别(bié悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词)收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫燃料油的(de)下挫(cuò)主要还是受到油(yóu)价影响，自身(shēn)基本面(miàn)表现尚可，其中高硫燃料油供需(xū)偏紧，低(dī)硫(liú)燃料油(yóu)供需相对(duì)偏弱(ruò)。

　　“具体(tǐ)来看，高硫燃料油(yóu)市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)供应持续偏紧(jǐn)。供给端方面，随着发电旺季的临近，本月(yuè)从中东进口到新(xīn)加坡的高硫燃(rán)料(liào)油(yóu)降至(zhì)历史低点，环比下(xià)降(jiàng)三分之二(èr)，但同(tóng)时本月俄(é)罗斯高硫燃料(liào)油流入(rù)量有(yǒu)所上升，抵消(xiāo)了一(yī)部分中东(dōng)出口(kǒu)的下滑；需求端(duān)方面，中(zhōng)东南亚(yà)公用事业发电需求的增长以(yǐ)及稳定的(de)船燃加(jiā)注活动(dòng)都将(jiāng)对亚洲高硫燃(rán)料(liào)油市场形(xíng)成良好的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料油方面，杜冰沁表示，此前(qián)科威特炼厂计(jì)划外检修导致部(bù)分(fēn)船货延期，目前5月的装船已(yǐ)经延迟至6月(yuè)，虽(suī)然检修的装(zhuāng)置正(zhèng)在逐渐重启，但由于开斋节整体进(jìn)程(chéng)较慢，预计原(yuán)定本(běn)月(yuè)底(dǐ)恢复的(de)时间会有所推后(hòu)，对(duì)于亚洲(zhōu)低硫(liú)燃料(liào)油市场供应(yīng)的收紧也(yě)将延(yán)长，但同(tóng)时(shí)低硫(liú)需求端(duān)表现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃料油在基本面的(de)支撑下，预(yù)计后市走势或较(jiào)原油更为抗跌，如若原油企稳反弹(dàn)，燃料油(yóu)整(zhěng)体回升空间或更显(xiǎn)著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短期内原油系品种(zhǒng)波动将主要受到原油价格的影响，不过(guò)基本面差(chà)异(yì)还是(shì)会让(ràng)各品种表现(xiàn)有强弱之分，具体来看，需求即将(jiāng)迎(yíng)来旺季的(de)高硫燃料油整体表现(xiàn)将强(qiáng)于(yú)低(dī)硫燃料(liào)油。

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