5月9日晚间，A股(gǔ)上市(shì)公司金证股(gǔ)份(fèn)发布的一则公告，在期(qī)货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行(xíng)股份(fèn)及支付现金购买(mǎi)上(shàng)海文华财经资讯(xùn)股份有限公司(sī)（下称文(wén)华财经）90.97％股权(quán)事项(xiàng)，同时募(mù)集配套资金。公(gōng)司(sī)股票将于2023年(nián)5月(yuè)10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预(yù)计(jì)停(tíng)牌(pái)时间不(bù)超(chāo)过10个交易日(rì)。

　　文华财(cái)经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经(jīng)系头部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华(huá)财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两(liǎng)次冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经历两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再(zài)次(cì)递交招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财(cái)经申请撤回发行上市申(shēn)请文件(jiàn)，深交所决定终止(zhǐ)对其首次(cì)公开发行(xíng)股(gǔ)票并在创业板上(shàng)市的审核。文(wén)华(huá)财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显示，本次(cì)交(jiāo)易事项尚(shàng)处于筹划(huà)阶段，公(gōng)司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确(què)定(dìng)的交易对方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨(zī)询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一(yī)投(tóu)资管理合伙企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称上(shàng)海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管(guǎn)理中心（有限合(hé)伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持有(yǒu)标的公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股份(fèn)表示，根据《上市公(gōng)司重大(dà)资产重(zhòng)组管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易所股(gǔ)票上市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等(děng)相(xiāng)关规定，本(běn)次交(jiāo)易前，交易对方与公司(sī)不存在关联关系。本次交易(yì)完成后，交易对方(fāng)尚守哲(zhé)持有公司的股份比(bǐ)例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成(chéng)关联(lián)交易。本次交易(yì)前(qián)，公司无控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东、实际(jì)控制人；本(běn)次交易(yì)完(wán)成后，公司第一大股东不会(huì)发生变化，且(qiě)不存(cún)在(zài)实际支配公(gōng)司(sī)股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预计不(bù)构成公(gōng)司(sī)重大资产重组。

　　文(wén)华财经(jīng)注册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该(gāi)公司董事长(zhǎng)兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华财经此前披露(lù)的招股书(shū创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案)，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大(dà)连(lián)经一和上海经一(yī)分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他(tā)交易对(duì)方中(zhōng)，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的持股(gǔ)比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有(yǒu)望(wàng)提升

　　作(zuò)为金融科技全(quán)领(lǐng)域服务商(shāng)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监(jiān)管机构等行业客(kè)户提供全技术(shù)栈、全产品线解(jiě)决(jué)方(fāng)案，同时与政(zhèng)府机(jī)关(guān)、互联网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市在(zài)内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期(qī)内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东(dōng)的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报(bào)告(gào)期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务软件收入较(jiào)上年同期略有(yǒu)增长，资管机(jī)构(gòu)软件收入基(jī)本持平。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收(shōu)的(de)大型政务(wù)项目成本增幅大(dà)于收入增幅(fú)，导(dǎo)致业(yè)务毛(máo)利(lì)率及利润下降。报告期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份2022年年(nián)报显示，报告(gào)期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股(g创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案ǔ)份认为，公司金融行(xíng)业的增长主要得益(yì)于(yú)两方面的因素：一是公司在证券市(shì)场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心(xīn)产品(pǐn)需求刚(gāng)性，公司(sī)加快(kuài)产品新一代产(chǎn)品(pǐn)布局(jú)、积(jī)极(jí)推(tuī)进项目上线验(yàn)收。二是在资管(guǎn)领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力(lì)度，在多个核心(xīn)产品和(hé)技术上形(xíng)成领先优势，开始(shǐ)进入收(shōu)获期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技园租(zū)赁业务(wù)。金证股份解释称(chēng)，非金融行业(yè)的收(shōu)入下降，主要由于公司在数字经济业务上(shàng)，不同程度受(shòu)到(dào)需(xū)求(qiú)端(duān)的(de)影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工程实施(shī)、验收结(jié)算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务(wù)毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务(wù)毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年(nián)下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公(gōng)开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底(dǐ)，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从资产规模和盈利能力来看(kàn)，金(jīn)证股份均远高(gāo)于文华财经，但文(wén)华财经(jīng)的毛利率(lǜ)显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内(nèi)人士认(rèn)为，如果(guǒ)本次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注(zhù)入后，其盈利能力将进一步提(tí)升；对于文华财(cái)经而(ér)言，多年谋求(qiú)上市无果后(hòu)，可(kě)以实(shí)现“曲线上市”。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，在昨晚发布(bù)的(de)公告中，金(jīn)证股(gǔ)份并未披露具体(tǐ)的交易细节(jié)，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证股(gǔ)份与主(zhǔ)要交易对方就(jiù)本次交易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交易对(duì)方发行股份及支付(fù)现金的方式购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协(xié)议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的(de)初步合作意向(xiàng)，交易各方在(zài)本次交易中的具体权利义(yì)务以及(jí)各项安排以交易各方最终签署(shǔ)的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进(jìn)行(xíng)了风险提示：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易双方尚(shàng)未签署正(zhèng)式(shì)的交易(yì)协议，本次交易尚(shàng)需履行必要的内(nèi)部决策(cè)程序，并经有权监管机构(gòu)批准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易最终(zhōng)能(néng)否实施尚(shàng)存在(zài)较大不(bù)确定性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金(jīn)证股份股价(jià)步入上升通(tōng)道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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