芦哲 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人(rén)

　　投资要点

　　·核心(xīn)观(guān)点(diǎn):我们将影响(xiǎng)青年失业率的因素拆(chāi)解为三(sān)方面(miàn)：①青年(nián)失(shī)业(yè)人口(kǒu)，②青年(nián)总人口，③劳动(dòng)参与率，失业率=失业人口/（总人(rén)口×劳(láo)动(dòng)参(cān)与(yǔ)率）。通过三(sān)因素框(kuāng)架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的增加(jiā)不能(néng)完全解释青年失业率的上升，更重要却被忽(hū)视(shì)的因素是(shì)青年(nián)人口和劳(láo)动(dòng)参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端(duān)大幅推高(gāo)青年失业(yè)率。假如今年3月分母端(duān)的(de)青年劳动力(lì)与2020年(nián)持平，新增约132万青年(nián)失业人口只能将失业率(lǜ)拉(lā)升(shēng)至16.2％，但实际(jì)青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动(dòng)力的下降(jiàng)可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的三因(yīn)素框架(jià)：（1）失业率(lǜ)=失业(yè)人口(kǒu)/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)），据此可将青年(nián)失业率拆解(jiě)为青(qīng)年失业人口(kǒu)、总人口(kǒu)、劳动参与率三(sān)个(gè)因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来(lái)自失业增(zēng)加，不(bù)要忽(hū)略(lüè)分(fēn)母，劳动力的下降，也是抬高失业(yè)率(lǜ)的重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率(lǜ)大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量(liàng)来看(kàn)，当前城镇青年(nián)就(jiù)业人(rén)数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以(yǐ)上(shàng)群体(tǐ)。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来看(kàn)，三分之二的(de)青年失(shī)业人员接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集程度由低(dī)到高两个特(tè)点。2010年农业和工(gōng)业(yè)吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年就(jiù)业(yè)人口，事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思2020年大幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转向服务业。以受教(jiào)育(yù)年限(xiàn)作为维度(dù)，青年就业从知识(shí)密集程度(dù)较低(dī)的行业流向较高行(xíng)业(yè)，但是知识密集型行业的青年失业情况比整(zhěng)体失(shī)业更(gèng)严峻(jùn)。

　　·（5）服(fú)务(wù)业(yè)复苏分化或是一季度青年(nián)失业人口仍增加的原因。经(jīng)济复(fù)苏的主力是知(zhī)识密集程度较低(dī)的餐饮(yǐn)、零售(shòu)等服务业，而知识密集程度较高的生产性服务业(yè)复苏(sū)较慢，服务业就业复苏结构的分(fēn)化，带来青年就业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母端(duān)的青年劳(láo)动力(lì)：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力(lì)对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农(nóng)村向城镇的人口转移(yí)也在减(jiǎn)速，新增城镇(zhèn)人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与(yǔ)率出(chū)现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳动(dòng)参与率的下降主要有(yǒu)三(sān)方面原因：一(yī)是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅(fú)增加493万(wàn)；二是部分群体因就业(yè)形势恶化而退出劳动(dòng)市场；三是就(jiù)业观念(niàn)的变化导致初事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思次进入劳动市场时间推迟(chí)，降低(dī)16-24岁(suì)劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加(jiā)不能完全(quán)解释(shì)青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的上升。假如当前青年劳动(dòng)力与2020年(nián)相同，在失(shī)业(yè)人口增加(jiā)132万至632万人的情况下，对应青(qīng)年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只能解释当前青(qīng)年(nián)失业率的(de)一(yī)部分，另(lìng)一部(bù)分则来自分(fēn)母(mǔ)端，城镇青年劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的(de)变动可能出现(xiàn)以(yǐ)下三种情况：①青年失业人口(kǒu)增加，同时(shí)劳动(dòng)力减少，青年失业率上升；②青年失(shī)业(yè)人口与劳动力(lì)均在减少，但失业人口降(jiàng)幅不(bù)及劳(láo)动力降幅，青年失业率上升；③青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，失业(yè)人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经济复苏(sū)而减少，但青(qīng)年劳(láo)动力的下降可能成为就业(yè)“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率的(de)长(zhǎng)期(qī)中枢。未来失业率的分母端(duān)越(yuè)来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业分化未收(shōu)窄；青年劳动参与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降(jiàng)；外需、房地产等不及预期，经(jīng)济和就业恢复(fù)偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人口：主动(dòng)辞(cí)职居多(duō)；三(sān)分之二接受过(guò)大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到(dào)服务(wù)，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参(cān)与率均下降，带(dài)来(lái)劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参(cān)与率：超(chāo)预期下(xià)降

　　4. 结论：未来失(shī)业(yè)率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附(fù)录(lù)：概念和(hé)数(shù)据说明

　　6. 风险提(tí)示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率(lǜ)攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来最高值(zhí)。在疫情影响退散、经济(jì)逐步复(fù)苏(sū)的情况下，城镇调查(chá)失业率较去年同期大(dà)幅下降0.9个(gè)点，但青年失(shī)业率却较去年4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报(bào)告将重点(diǎn)研究疫情后留下的“疤痕效应”如何推高青年(nián)失业率。

　　1.青(qīng)年失(shī)业(yè)率的三(sān)因素框架(jià)

　　失(shī)业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）

　　据此可见，影(yǐng)响青年失业率的主要是三个因素：①青年(nián)失业人口；②青年(nián)总人(rén)口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的(de)变(biàn)化(huà)。这三个因素均为城(chéng)镇口(kǒu)径。

　　三个因素(sù)的变(biàn)化(huà)都(dōu)不(bù)能忽视。当我们讨论失业率时，经(jīng)常认为失(shī)业率上升一定是失业增(zēng)加的结果，这个判(pàn)断对于全(quán)年龄段失(shī)业率来(lái)说并(bìng)没有问(wèn)题(tí)，因为我(wǒ)国的(de)劳动力(lì)总量（也(yě)称经济活动人口）在2015年(nián)之前(qián)一直(zhí)在上升，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均(jūn)降(jiàng)幅约0.4％。但青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)则(zé)不能忽视分母(mǔ)的变动，因为青年劳动力波(bō)动幅(fú)度更大。

　　例(lì)如2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人口只增加4万，青年(nián)劳(láo)动力却(què)减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口失业率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个点。两次(cì)人口普查期(qī)间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口(kǒu)从496万增加到500万，仅(jǐn)增(zēng)加了(le)4万(wàn)左右，约为2020年(nián)青年劳动力的(de)0.1％，但青年失业(yè)率却从六普(pǔ)的9％提(tí)高到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原(yuán)因就是(shì)失业率的分母在下(xià)降，16-24岁青年劳动(dòng)力人(rén)口在此期间从(cóng)5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是(shì)，2010-2020年(nián)全年龄段劳(láo)动力数量基本稳定在(zài)7.8亿，整(zhěng)体失业(yè)率的分母基本不(bù)变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失(shī)业人口数量（分(fēn)子），但决定青年失业率变动(dòng)的(de)却是青(qīng)年劳动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人(rén)员(yuán)缘于服务(wù)业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二接受(shòu)过大学(xué)教育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就业(yè)人数约(yuē)为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年(nián)4月增(zēng)加约70万，较七普增加(jiā)约132万。国家统计局在3月就业数据解读时，披露了(le)当前青年就(jiù)业和失(shī)业人数的基(jī)本情况(kuàng)：“初步(bù)测算3月份城镇青(qīng)年9637万(wàn)人，没有(yǒu)参与劳动力市场的青年(nián)6418万人(rén)，主(zhǔ)体为在(zài)校学(xué)生；参(cān)与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)的(de)青(qīng)年3219万(wàn)人，其中就业人数2587万(wàn)人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数与去年基本(běn)持平(píng)，今年4月青(qīng)年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，青年失业人(rén)员比去年同期多70万(wàn)人左(zuǒ)右，比(bǐ)2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年前(qián)四个月青年失业形(xíng)势好于去年同期。假设2022年(nián)以来青年(nián)劳动力总(zǒng)量维持(chí)在(zài)3219万，青(qīng)年失业率每提(tí)高1个(gè)点，带(dài)来32万(wàn)左(zuǒ)右的(de)新增失业人口。尽(jǐn)管今年(nián)4月青年失业率比去年同(tóng)期高2.2个(gè)点，但从新(xīn)增青年(nián)失业人(rén)口来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同期(qī)为125.5万(wàn)。从增量(liàng)来看，今年前四个月青年失业形势要好于(yú)去年，这(zhè)与当前经济(jì)逐渐(jiàn)恢复也有关(guān)系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季(jì)毕业影响，我国青年失业率(lǜ)一般在上半(bàn)年(nián)逐渐提高，7月达到(dào)峰值，8月开(kāi)始逐步回落，预计(jì)5-7月青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞(cí)职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种(zhǒng)观点(diǎn)认为，青(qīng)年群体由(yóu)于工作经验和技能相(xiāng)对不熟练，往往在企业裁员时首(shǒu)当其冲。但根据月(yuè)度劳(láo)动力(lì)调查数据(jù)，青年失业主要原因是(shì)主动辞职(zhí)，被裁(cái)员的比例明(míng)显低于35岁以上群体。根据《2021年(nián)中国劳动统计年(nián)鉴》，有工作意愿但从未工作过的失业群体在(zài)16-24岁失业人口中占比(bǐ)59％，其他年龄群(qún)体中这一比例(lì)最(zuì)高是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业人群后(hòu)，剩下的青(qīng)年失业人口中，第一(yī)大失业原因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占(zhàn)比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横(héng)向对比，裁(cái)员(yuán)比例从高(gāo)到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育程度来看，三(sān)分之二(èr)的青年失业人(rén)员(yuán)接受过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受(shòu)教育程度(dù)越高。16-24岁(suì)失(shī)业人员(yuán)中66.2％是(shì)接受(shòu)过大学教育的，这(zhè)一(yī)比例在其他三个年龄阶(jiē)段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大(dà)致类似，青年人由于年龄限制，接(jiē)受(shòu)大(dà)学教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以(yǐ)下就业人员(yuán)的受教育程度(dù)大(dà)幅高于35岁以上。按照接受(shòu)过大学教(jiào)育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到(dào)服(fú)务，知识密度从(cóng)低(dī)到高

　　青年(nián)失(shī)业人口的行业与(yǔ)青年(nián)就业分布基本一致。青年(nián)失业人(rén)口呈现出行业聚集的(de)特点，主要集(jí)中在5个大类行业，2020年占比(bǐ)分(fēn)别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部(bù)青(qīng)年失业人(rén)口的65％左右。同时，这5个行业也是(shì)青(qīng)年就业集(jí)中的行业，吸(xī)纳(nà)了60.7％的(de)青(qīng)年(nián)就业。从(cóng)行业来(lái)看，青年失业(yè)人口的行业分(fēn)布是由就业(yè)分(fēn)布(bù)决定的，吸纳就业占比较大的(de)行业(yè)，往往(wǎng)也贡献了较大规模(mó)的失业。因(yīn)此，在挖(wā)掘(jué)青年失业(yè)人口来自(zì)何处(chù)之前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年就业的结构变化较大，呈现出从(cóng)制(zhì)造(zào)到服(fú)务、知(zhī)识密(mì)集程度由低到高两个(gè)特点。

　　青年(nián)就(jiù)业从工农(nóng)业大量流(liú)入服务业。农林牧渔、采矿业、制造业和电(diàn)热燃水(shuǐ)的生(shēng)产供应业，这四个行业是国(guó)民经济分类的农业和工(gōng)业。2010年这(zhè)四个(gè)行业吸(xī)纳了50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年该比例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸纳青(qīng)年就(jiù)业比(bǐ)例增加超2个点，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁和商务(wù)服务(wù)为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和(hé)社(shè)工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房(fáng)地(dì)产等(děng)其他6个服务行业吸(xī)纳青年(nián)就业的比例均增(zēng)超(chāo)1个百分点(diǎn)。

　　以(yǐ)受教育年限(xiàn)作为维(wéi)度(dù)，青年(nián)就业从(cóng)知识密(mì)集程度较低的(de)行业流(liú)向较高行(xíng)业(yè)。我们(men)以《2021年(nián)劳动统计年(nián)鉴》中各行业(yè)就业(yè)人员的受(shòu)教育(yù)年限(xiàn)，来计算各行业的知(zhī)识密(mì)集程度。有5个行业(yè)的(de)平均受教育年限在14年以(yǐ)上，依(yī)次是：科学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输(shū)、软件(jiàn)和(hé)信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工(gōng)作（12.1），除(chú)金融业外(wài)，其他四个行业是过(guò)去十年(nián)青年就业(yè)流入的主要行业，吸纳青年就(jiù)业(yè)比例的增幅均居前列(liè)。如图10，各行(xíng)业所吸纳的青年就业比例变动与行业平均受教育年限基本一致(zhì)，即青年(nián)就业(yè)从知(zhī)识密集程度较低的行业流向较高(gāo)行业。

　　但是知识(shí)密集(jí)型(xíng)行业的(de)青(qīng)年失业情况比整体失业更严峻(jùn)。我们(men)用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中各(gè)行业的青(qīng)年失(shī)业比例（该行业(yè)的青年失(shī)业人数(shù)/青年失业总(zǒng)人数），除(chú)以各行(xíng)业的青年(nián)就业比例（该行业(yè)的(de)青年就业人数(shù)/青年(nián)就(jiù)业(yè)总(zǒng)人(rén)数），来作为(wèi)各行业失业率的近似替代指(zhǐ)标(biāo)。以(yǐ)这个(gè)指(zhǐ)标来看，知识密集型行业的(de)青年失业率(lǜ)大多高于(yú)全年(nián)龄(líng)段(duàn)失业率，如信息技术(shù)、教育、科研(yán)服务(wù)、公共管理等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分(fēn)化或是(shì)一季度青年失业人口仍增加的原因

　　一(yī)季度服务业复苏出现分化。今年一(yī)季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较(jiào)疫情前三年(nián)Q1均值有(yǒu)2.2个(gè)点的增速缺口。分行业(yè)来看，批发零(líng)售业缺口为1.5个点，而(ér)建(jiàn)筑业(yè)、住(zhù)宿(sù)餐饮业增速均高(gāo)于(yú)疫(yì)情前三年(nián)均值(zhí)，这三个行业一季度复苏情况较好；知(zhī)识密集程度更高的房地产业、租赁和商务服(fú)务业、信息技(jì)术(shù)服务业(yè)的缺(quē)口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏相对较慢。

　　因(yīn)此(cǐ)从失业率的(de)分子端来(lái)看(kàn)，当前青年失业(yè)人员增(zēng)长的(de)症结在(zài)于服务(wù)业就业(yè)复苏的结构(gòu)不均衡。一(yī)方面，随(suí)着(zhe)受教育水平的(de)整体提高(gāo)，青年就业大量流向知识(shí)密(mì)集型(xíng)服务业(yè)，如(rú)教育(yù)、信息技术(shù)等行(xíng)业。另(lìng)一方面，年初(chū)疫情影响减弱(ruò)后，经济复苏(sū)的主(zhǔ)力是知识密集程(chéng)度较低的生活(huó)性服务(wù)业，而知识密集程度较高的生产性(xìng)服务(wù)业复苏较慢。所(suǒ)以服务业就业(yè)复苏结构分化，带来(lái)的青年失业(yè)人口和(hé)25-59岁失业人口的(de)分化。房地产(chǎn)、互联网(wǎng)、教(jiào)育[1]等行业的一季度(dù)就业尚未出现明(míng)显改善，应(yīng)届(jiè)生就业压力大；而(ér)住宿餐饮(yǐn)等行业就业已经出(chū)现回暖，但对于三分(fēn)之二接受过大学教(jiào)育的青(qīng)年(nián)失业(yè)人口(kǒu)而言，这些行业的就业吸纳相对(duì)有限(xiàn)。

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳动参与率均下降(jiàng)，带(dài)来劳动力减少(shǎo)

　　青年失业(yè)率(lǜ)的分母端是(shì)城镇青年劳动力，主要由青年人(rén)口和劳动参与率(lǜ)决(jué)定。2022年我国开始步入(rù)人口(kǒu)负增长时代(dài)，城镇青年劳动力可能将步(bù)入长期下降通道，这将(jiāng)从分母端推升青年失业率(lǜ)，或(huò)成为疫情后就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人(rén)口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　城(chéng)镇青年劳(láo)动力首先取决于城镇青年(nián)人口(kǒu)数量(liàng)，而后(hòu)者来自(zì)于两部分，一(yī)是16-24年前(qián)的(de)出生(shēng)人口，二是乡村到(dào)城镇的迁(qiān)移人口(kǒu)，这两部分增(zēng)量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生(shēng)人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出(chū)生人口，而前者正(zhèng)好(hǎo)是建国(guó)以(yǐ)来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年均出生(shēng)人口超2000万，其中1987年出生人口最高超过(guò)2500万，到90年代(dài)开始(shǐ)明显(xiǎn)步入(rù)下降通道(dào)。1986-1994年(nián)合计(jì)出生人(rén)口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农村向城(chéng)镇的人口转移也在减速。新(xīn)增城镇人口从2016年开(kāi)始(shǐ)逐年(nián)减少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值(zhí)约为2184万(wàn)人(rén)，但2022年(nián)只有650万人(rén)。预计今年随(suí)着疫(yì)情影响(xiǎng)减弱(ruò)，人员流动恢复，新增城镇人口数量会较去年有明显(xiǎn)增长，但可能仍然较难回到(dào)十三五(wǔ)期间超2000万(wàn)的规(guī)模。当前我国城镇(zhèn)化率已经(jīng)达到65％以上，继续高(gāo)速增长空(kōng)间有限，从乡村到城镇(zhèn)的(de)迁移(yí)人口数量整体将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年(nián)劳动参与率：超预期下降

　　青年(nián)劳动参与率有两(liǎng)个特点，一是(shì)低(dī)于其(qí)他(tā)年龄(líng)段群体，大部(bù)分青年在校，并(bìng)未进入劳动市场。二是近(jìn)年来(lái)呈下降(jiàng)趋(qū)势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动参与率出现超预期下降。根(gēn)据(jù)今年3月统计(jì)局披露的青年(nián)就业(yè)和失业人数，当(dāng)前16-24岁青(qīng)年的劳动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口中，有(yǒu)3219万进入或(huò)有意愿进(jìn)入劳动市场。而2010和2020年两次人口(kǒu)普查时，青年劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该(gāi)指标已经下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳(láo)动参与率的下降主要有(yǒu)三(sān)方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校(xiào)生(shēng)大幅增加493万(wàn)。2010到(dào)2020的十(shí)年间，16-24岁在校生增加(jiā)了706万，年(nián)均增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年(nián)龄段的在校(xiào)生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于(yú)此前十年增速。

　　二是部分群体因就业(yè)形势恶化(huà)而(ér)退出劳动市场(chǎng)，在未来经(jīng)济和就业好转后会回到劳(láo)动市场。2020年3月，国(guó)家统计(jì)局曾在发(fā)布会指(zhǐ)出当月“就业(yè)人(rén)员规模(mó)比1月份下降(jiàng)6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶化(huà)时，也会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业观(guān)念的变化导(dǎo)致初次(cì)进入劳动(dòng)市场(chǎng)时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)。从社会(huì)风(fēng)气(qì)来看(kàn)，对学(xué)历(lì)的(de)推崇导(dǎo)致本科(kē)毕(bì)业即(jí)进入就业(yè)市场的年(nián)轻人减少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈，发展至“二(èr)战(zhàn)”“三战”，客观上会(huì)将部分青(qīng)年人初次就业时间从16-24岁延(yán)迟到(dào)25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出(chū)现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越(yuè)来(lái)越重要(yào)

　　失业人口的增加不能完全解释(shì)青年失(shī)业率的(de)上升。假如当前(qián)青(qīng)年劳(láo)动力与2020年相同(tóng)，在(zài)失业人口增加(jiā)132万至632万(wàn)人的情(qíng)况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加(jiā)只能解释当(dāng)前青年失业率的一部分(fēn)，另一部分则来自(zì)分母(mǔ)端，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年(nián)我国人口已经开始负(fù)增长，未(wèi)来(lái)青年失(shī)业率的变动可能出现以(yǐ)下三(sān)种情况：

　　①青年(nián)失业人(rén)口增加，同时(shí)劳动(dòng)力减少，青年失业(yè)率上升；

　　②青年失(shī)业(yè)人口与劳动(dòng)力(lì)均在(zài)减少，但失业人口(kǒu)降幅不及(jí)劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，失(shī)业人口(kǒu)降(jiàng)幅大(dà)于劳动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我们认为，未来失(shī)业(yè)人口会随着经济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但经(jīng)济复苏难(nán)以改变失业率的分母下降趋势。青年劳(láo)动力的下降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率(lǜ)的长期中枢。未来失业率的分母(mǔ)端可能会(huì)越(yuè)来越(yuè)重要(yào)，这也是(shì)人口(kǒu)长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念(niàn)和(hé)数(shù)据说(shuō)明

　　青年失业率的两个前置(zhì)概念(niàn)。讨论16-24岁(suì)人(rén)口调查失(shī)业率时，有必要明晰这一(yī)概念的两个(gè)要点：一是调(diào)查失(shī)业率是城镇就业(yè)范围，并非针对全部就业(yè)人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底(dǐ)我国城乡就(jiù)业(yè)大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就(jiù)业人口(kǒu)并(bìng)未(wèi事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思)包含在内。因(yīn)此，许(xǔ)多(duō)针对(duì)青年失业率的讨论以(yǐ)全国青(qīng)年人口数量为出发(fā)点(diǎn)，未区分(fēn)人口(kǒu)总量与城(chéng)乡结构的(de)问题(tí)，有失偏(piān)颇。本(běn)篇报告如(rú)无(wú)特别说(shuō)明，各(gè)概念均(jūn)是(shì)指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是(shì)失业率的分母不含(hán)没(méi)有(yǒu)劳动意愿的劳动年(nián)龄人口。按照(zhào)统计(jì)局(jú)的定义，“劳动力指年(nián)满16周(zhōu)岁，有劳动能(néng)力，参加或要求参加社会经济活动的人员。包括就业人(rén)员和(hé)失业人(rén)员”，因(yīn)此没有就业意愿的(de)劳动年龄人(rén)口不计入劳动力。根(gēn)据《2022年中国(guó)劳动统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿(yì)，其中只有68％属(shǔ)于(yú)劳(láo)动(dòng)力(lì)，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推(tuī)算城乡失业人口可能(néng)为3372万人左(zuǒ)右(yòu)。

　　从数(shù)据(jù)来看(kàn)，失业率来自全国月度劳(láo)动力调查。该项调(diào)查制(zhì)度(dù)于2005年正式实施，每年(nián)进行两次全国劳动(dòng)力抽(chōu)样调查，调(diào)查范围为中国大陆的城镇和乡村(cūn)，调查对象(xiàng)为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确反(fǎn)映劳(láo)动力市(shì)场变(biàn)化情况，建立了31个大(dà)城市(shì)月(yuè)度劳动(dòng)力调查制(zhì)度(dù)。2013年(nián)4月，又将月度劳动(dòng)力调查范围(wéi)扩大至(zhì)65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查(chá)正式(shì)在(zài)全国范围内开展，调查范围覆盖全(quán)国所有地(dì)级市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查(chá)的五分之一左右。全国每月调查约12万户(hù)，2020年全国家(jiā)庭户约(yuē)为49415.7万(wàn)户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人(rén)口调(diào)查样本(běn)比例为1‰，五(wǔ)年一(yī)次(cì)的人口抽样(yàng)调查样本(běn)比例为1％。而每10年一次的(de)人口普查则在长表部分纳入(rù)就业调查，长(zhǎng)表(biǎo)抽样比(bǐ)例是10％左右，因而(ér)人口普查的(de)就(jiù)业(yè)数据(jù)质量(liàng)更高(gāo)。

　　就业人员(yuán)总数会根据(jù)普查数据进行修正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年(nián)的《劳(láo)动(dòng)统计(jì)年鉴》显示，2019年(nián)末全国就业人员约为7.75亿人；而(ér)七(qī)普后次年的年鉴将这(zhè)一数(shù)据修正为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就(jiù)业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率(lǜ)出(chū)现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三因素(sù)框架看(kàn)“疤(bā)痕效应(yīng)”来自何(hé)处

　　研报(bào)撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布(bù)机(jī)构：德邦证(zhèng)券(quàn)股份有限公司

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