金融界4月26日消息 国内期货市(shì)场早盘收(shōu)盘(pán)，商品期货跌多(duō)涨少，沪锡、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油、短纤、低硫(liú)燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅(fú)方面，豆(dòu)二、纯(chún)碱、菜粕、白糖(táng)涨超(chāo)1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向(xiàng)下看胆量 向(xiàng)上无驱动 玻璃行(xíng)情(qíng)波动较大

　　短期(qī)SA属于(yú)估(gū)值合(hé)适(shì)做多但是驱动(dòng)有(yǒu)限的阶段(duàn)。前期(qī)我们做(zuò)空纯碱的原因(yīn)在于4月(yuè)偏宽松的预期下，存(cún)在累库和订单下滑导致的现(xiàn)货(huò)价格(gé)下降，近几(jǐ)周现货也基本兑现，期货重(zhòng)心(xīn)下(xià)移(yí)。从09可能的向(xiàng)上驱动来看，检修、可流(liú)通现(xiàn)货、投产延迟这三(sān)点可能会构成反(fǎn)弹的驱动。而目前来(lá关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗i)看，投产(chǎn)的变数预(yù)计不大；中游库存偏低，但是现(xiàn)货(huò)反馈并(bìng)不存(cún)在缺货迹象(xiàng)，基差(chà)表现同样偏弱；因此09反弹的驱(qū)动依旧是等待检修的兑现造成现货(huò)的趋紧反馈(kuì)，短(duǎn)期确难见得。策(cè)略上(shàng)，SA现(xiàn)货(huò)存在企稳的迹象，但是驱动(dòng)依旧是等待检修兑(duì)现(xiàn)，可选择9-1正(zhèng)套的(de)方式入场，等待驱动(dòng)。

　　从(cóng)3-4月的需(xū)求(qiú)来看，玻璃的表(biǎo)现(xiàn)环比和同比上都是相(xiāng)当(dāng)出类拔萃(cuì)，日均(jūn)水(shuǐ)平(píng)持平去年8月(yuè)份和2021年旺季(jì)的水(shuǐ)平，而这一点和下游(yóu)反馈和实际地产的表现并(bìng)不匹(pǐ)配(pèi)。同时，我们观察到下游原片库存基本补至2022年年初水平；进关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗入(rù)五月(yuè)，我们还是得考虑(lǜ)梅雨季的因素(sù)，往(wǎng)年(nián)下游存在压缩原片库存的可(kě)能性(xìng)。但是从近(jìn)期的现货(huò)反馈(kuì)来看，各家玻璃厂(chǎng)继续上调现货价格，产(chǎn)销维持在较高水平(píng)，因此近月确实难以出现回撤，总体还是正套(tào)思路。

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