踩上AI风口的(de)三六(liù)零，年内一(yī)度大(dà)涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离(lí)婚也被市场(chǎng)质疑成为减(jiǎn)持铺(pù)路(lù)。但(dàn)与暴涨的股价和市(shì)值相比，公(gōng)司(sī)的基(jī)本面较为糟糕，交出了(le)回A上市(shì)后(hòu)最差年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发(fā)布(bù)2022年(nián)财报，公司实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为2017年(nián)回A后年报首次亏(kuī)损。三六零(líng)同时发布了2023年一(yī)季报，实现营业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利(lì)润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股吧等(děng)平台(tái)投(tóu)资者(zhě)炸开了(le)锅(guō)，不少网友担心(xīn)公司下(xià)周一股价(jià)走势，尤其周(zhōu)五(wǔ)Ai概念显现退潮迹象。一季(jì)报显示，三(sān)六零(líng)截(jié)至3月31日(rì)的股东数达到近33万(wàn)，yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语而截至去年(nián)底为20万不(bù)到，也就是(shì)股价暴涨的一季度(dù)股东(dōng)户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同时曝光了其重要投(tóu)资(zī)企(qǐ)业哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年的财(cái)务数据，后者录得(dé)133亿的营业收入，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三(sān)六零这份2022年年(nián)报显示，截至报(bào)告期末，公司总资产为386.16亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大业务板块有三个(gè)出现不同程度下滑，其(qí)中贡献(xiàn)营(yíng)收(shōu)半壁(bì)江山(shān)的(de)互联网广告及服务(wù)收(shōu)入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿(yì)元，同(tóng)比下降8.5％；互联网增(zēng)值服务收入为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全(quán)及其他业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现(xiàn)归(guī)属于上市(shì)公(gōng)司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年从纳(nà)斯达克(kè)私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报(bào)，2017年到2022年六个年度(dù)，三六零营(yíng)业(yè)收入为122亿元(yuán)、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入(rù)从徘徊到下滑。净利润的(de)表现则更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性损(sǔn)益撑到yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语(dào)60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘(pái)徊，但到了(le)2021年净(jìng)利润直接下滑七(qī)成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延续(xù)亏损(sǔn)，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系(xì)营(yíng)业收入下降及对联营企业投资(zī)损失(shī)所致(zhì)。

　　一(yī)季(jì)度大增13万股东

　　十大股东却(què)大幅减持

　　股价(jià)一度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零(líng)进(jìn)入(rù)2023年(nián)突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六零有搜索(suǒ)引擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然优势(shì)，公司及创始人周鸿祎也在不(bù)同场合、通过(guò)不同(tóng)渠道表达对大模型的看(kàn)好(hǎo)，传递公司(sī)的优势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借(jiè)着这一(yī)风(fēng)口，三(sān)六零(líng)股价2月(yuè)7号涨停，此(cǐ)后(hòu)一发不可收拾，短短不到两(liǎng)个月涨(zhǎng)幅(fú)接近两倍。如果从年(nián)初(chū)算起，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千(qiān)亿市值。尽(jǐn)管近期股价有所回(huí)调，公(gōng)司股价年(nián)内涨幅(fú)仍(réng)近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年报和一季报出炉后，股吧直接(jiē)炸开了锅，多(duō)数投资者表示大跌眼(yǎn)镜，开始担心(xīn)下周一股价表现。

　　中国基金报记(jì)者注意(yì)到，随着今年以来(lái)股价的暴涨，三六零(líng)的投资者人数大幅增(zēng)加。截至到去年底(dǐ)，公(gōng)司有股东(dōng)户数19.92万户，几(jǐ)乎连续六个季度(dù)保持基本不变，但到(dào)了今年一季(jì)度末股(gǔ)东数来到32.88万，净增约13万户(hù)，增(zēng)幅高达65％。

　　与(yǔ)大量(liàng)投资(zī)者涌入相(xiāng)反，一季度(dù)以股(gǔ)权投资机构(gòu)为代表(biǎo)的(de)十(shí)大股东却在逢高大幅减持。十大股东名(míng)单显(xiǎn)示(shì)，一季度“北(běi)京中关村资本(běn)基金管理有限公司(sī)-北(běi)京(jīng)中发助(zhù)力壹号投资基金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权投资合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）减(jiǎn)持2750万(wàn)股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股权投资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大(dà)股东(dyue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语ōng)合计减持超约8500万股，即(jí)便按一季度均价计套(tào)现金(jīn)额(é)也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投(tóu)资损失

　　此次三(sān)六零的2022年财报，也首次把其投资(zī)企业、造车新(xīn)势(shì)力之一的哪(nǎ)吒(zhā)汽车去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车(chē)（经营实体为“合纵汽车”）营(yíng)业(yè)收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根(gēn)据(jù)三六(liù)零(líng)此(cǐ)前公告披(pī)露的(de)数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收(shōu)57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿(yì)元。这意(yì)味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏(kuī)损进一步(bù)扩大，而三(sān)年累计亏损已经(jīng)超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放(fàng)弃对哪吒汽车的增资(zī)权。具(jù)体来(lái)看，三六(liù)零全资子公司三六零(líng)私募基金(jīn)拟将其持有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股(gǔ)权的出(chū)资(zī)权转(zhuǎn)让给两(liǎng)家(jiā)有(yǒu)限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车(chē)估值(zhí)为(wèi)282亿元。放弃上述增资权后，三(sān)六零持有哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日(rì)，三六零又(yòu)发布对(duì)外投资(zī)进展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽车各股东方签(qiān)署有(yǒu)关协议(yì)，以支持哪(nǎ)吒汽车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关(guān)于对外投资(zī)进展》公告显(xiǎn)示，为(wèi)了配(pèi)合哪吒汽车股改，三(sān)六零(líng)的(de)持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账(zhàng)面价(jià)值为11.53亿元。此时(shí)，半年多一(yī)点(diǎn)哪吒(zhā)汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半(bàn)不止。

　　此次2022年财(cái)务数据出炉后，哪(nǎ)吒汽车估值会否进一步下(xià)调不得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车(chē)的亏损，三六(liù)零持(chí)有股权的账面值出(chū)现较(jiào)大(dà)投资损失。2022年公(gōng)司的投资(zī)收益为亏损12.93亿元，变动金(jīn)额(é)14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览(lǎn)器确认的(de)投资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽车带(dài)来的(de)投资亏损约9.4亿元。

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