3月份，全国居民(mín)消费价格指数（CPI）同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预(yù)期(qī)，同时信(xìn)贷投放保持较快增长。货(huò)币信贷较快增(zēng)长与物(wù)价回落并存，引发了中(zhōng)国(guó)经济是否(fǒu)进入(rù)通缩(suō)的议论。

　　讨论经济(jì)是否进入通缩，首先要厘清概念(niàn)。国际上(shàng)通常(cháng)认为，通货(huò)紧缩是指总(zǒng)体物价水(shuǐ)平在一(yī)段时间内持续下降(jiàng)，同时伴随(suí)着货币供应量持续下降和经济衰(shuāi)退。研究显示，典(diǎn)型的通(tōng)缩有三(sān)个(gè)主要特(tè)点：一是总体物价(jià)紧缩(suō)而非局部(bù)物价紧(jǐn)缩，二是物价连续一(yī)段(duàn)时间负增长，三是伴(bàn)随货币供(gōng)应(yīng)量持续下降和(hé)经济衰退(tuì)。

　　结合(hé)一季度经(jīng)济运行(xíng)表现，当前中(zhōng)国经(jīng)济显然并不符合通缩的典型特征，因此(cǐ)，所谓中国经济通缩是(shì)个(gè)伪命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年(nián)我国加(jiā)强重要民生商品和大宗商品保(bǎo)供稳价，物(wù)价总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)1.3％。分月度(dù)看(kàn)，1月份，受春节效(xiào)应和疫(yì)情防500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两控政策优化调整等因素影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季节性回落，加(jiā)之市场供应充(chōng)足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品(pǐn)和(hé)能源价格的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月(yuè)扩大0.1个(gè)百分点。由(yóu)此可见(jiàn)，今年以来物价月(yuè)度涨幅(fú)虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基(jī)本(běn)稳定，物价总水平并未出(chū)现持续而全面的下降(jiàng)。

　　从货币(bì)供(gōng)应量来看，2月末，广义货币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增速创7年来新(xīn)高(gāo)；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保(bǎo)持较快增速。从经济增长来看，一季度我国(guó)经济开局良好，GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，生产需求企稳(wěn)回(huí)升(shēng)，经济循环加(jiā)快(kuài)畅通，市场预期(qī)明显改善。二季度经济增速可能比一季度明显加快(kuài)，全年经济增长有望(wàng)呈现逐步回(huí)升态势。近(jìn)期(qī)，多个国际机构纷纷(fēn)上调对中国经济增速的预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍(réng)在温(wēn)和上(shàng)涨，M2和(hé)社融(róng)增长相对较快，经(jīng)济运行(xíng)持(chí)续好转，与通缩有明显区别(bié)。 随(suí)着金融支持效果进一步显现，消费需求有望进一步回暖，下(xià)半年物价涨幅可能(néng)逐步回归至往(wǎng)年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总(zǒng)供求基本平(píng)衡，货币条(tiáo)件合理适度，居民(mín)预期(qī)稳(wěn)定，不存在长期(qī)通缩或通胀的基础。

　　也(yě)要看到，当前经济(jì)尚处于复苏阶段(duàn)，总需求不足仍是经(jīng)济运(yùn)行面临(lín)的(de)突出矛盾。从这一角度来看(kàn)，对通缩的担忧情绪(xù)一定程度(dù)上反映了(le)人们对经济复苏动(dòng)力和强度的(de)关切(qiè)500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两，需引起高度重视。当务之急，要继续科学精准(zhǔn)实施(shī)宏观政策，把实施扩(kuò)大内需战略(lüè)同(tóng)深(shēn)化供给侧结(jié)构性改(gǎi)革有机(jī)结合起来，在稳(wěn)定就业和提高居民收入(rù)上下更大(dà)功夫，提振市场(chǎng)信心和发展预(yù)期，推动经济(jì)运行持(chí)续好转。

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