财联社(shè)4月(yuè)21日讯（记(jì)者 王宏）财联(lián)社记者从业内获(huò)悉(xī)，近期监管部门正陆(lù)续召集相(xiāng)关保(bǎo)险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公(gōng)司调整新开(kāi)发(fā)产品的定价利率(lǜ)，控制利差损，要求(qiú)新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在(zài)先，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发产下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖品定(dìng)价利率或(huò)从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆(lù)续召(zhào)集了多(duō)家寿险公(gōng)司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整(zhěng)产品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不(bù)久前监管(guǎn)召(zhào)集险企进行调研(yán)会的后(hòu)续。3月21日(rì)财联社记者(zhě)曾报(bào)道，为引导人身险业(yè)降低负(fù)债成本，加强(qiáng)行(xíng)业负债质量管理，银(yín)保监会人身险部组织(zhī)保险行业(yè)协会以及多家保险公司开展调研(yán)。将(jiāng)重点调研普通(tōng)险预(yù)定利率分布、分红(hóng)险(xiǎn)预(yù)定利率和分红水平(píng)等公司负债成本情况(kuàng)，以(yǐ)及(jí)降低责任(rèn)准备(bèi)金评估(gū)利率(lǜ)对公司(下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖sī)和行业的影响，包括对新(xīn)产品定价、存(cún)量业务退保(bǎo)、销(xiāo)售行(xíng)为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京(jīng)、南京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中，北京参会的保险公司包括中国(guó)人寿、新(xīn)华人(rén)寿(shòu)、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保险公司有太(tài)保寿险、工银安(ān)盛人寿、安(ān)联人(rén)寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保险公司(sī)有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一位总精算师(shī)表示(shì)，各(gè)险企基本就降(jiàng)低责(zé)任(rèn)准备金评(píng)估(gū)利率达成(chéng)共识，有公(gōng)司建议分阶段调(diào)整，比如普通型长(zhǎng)期年金(jīn)的责任准(zhǔn)备金评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后(hòu)再动态调整。具(jù)体的调整(zhěng)方案(àn)还有待监管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对(duì)财(cái)联(lián)社记者(zhě)表示(shì)：“已(yǐ)经准备(bèi)好利(lì)率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也有业内人士对财联社记者表示，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率，以往的产品不(bù)受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调(diào)预(yù)定利(lì)率避(bì)免利(lì)差损风险

　　平安非银团队表示(shì)，我(wǒ)国(guó)险(xiǎn)企资(zī)产配置风格稳(wěn)健(jiàn)，债券投(tóu)资比例稳(wěn)步(bù)提(tí)升，其他资产以非标资产为主、投资比例(lì)持(chí)续回落，股(gǔ)票和基(jī)金投(tóu)资比例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端(duān)利率中(zhōng)枢下行，长(zhǎng)久期债券和优(yōu)质(zhì)非标资(zī)产供给有限，保险固(gù)收类资产配置面临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权(quán)益(yì)市场波动率较大(dà)、对投资收益(yì)率(lǜ)影响较大(dà)。近年监(jiān)管(guǎn)按产品类型调整(zhěng)评估利(lì)率、防范(fàn)化解(jiě)利(lì)差损风险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银(yín)保监(jiān)会(huì)召开座谈(tán)会，各险企已就降低责任准备金评估(gū)利率达成共(gòng)识。

　　东吴证券(quàn)非银团(tuán)队此前曾表示(shì)，短(duǎn)期来(lái)看，引导降低负债(zhài)成本将大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停(tíng)售炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟(gēn)随评估利率下行(xíng)，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性(xìng)负债成本压力，寿险(xiǎn)产(chǎn)品本身(shēn)保本(běn)属性有(yǒu)望进(jìn)一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多次(cì)调整评估利率的行动。据(jù)悉下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞(jìng)争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到(dào)利差损(sǔn)风险，1999年，原保监(jiān)会下(xià)发《关于调整(zhěng)寿险(xiǎn)保单(dān)预定利(lì)率的紧急通知》，全面(miàn)叫停高(gāo)预定利率(lǜ)产(chǎn)品，强制寿险公(gōng)司(sī)将寿险保单的预定利率(lǜ)调整(zhěng)为(wèi)不超过(guò)年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球市场来看，美(měi)国在20世(shì)纪80年(nián)代，日本(běn)在20世纪90年(nián)代末都曾面临(lín)利差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美国寿(shòu)险业(yè)竞争(zhēng)激烈，为(wèi)提高竞争力，险企销售大量高负(fù)债(zhài)成本、低利(lì)润产品。1980年左右，利率下行，投资承压(yā)，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家(jiā)人寿和健康保险公司(sī)破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以(yǐ)后，主要(yào)系险企销售大量(liàng)对利率敏感的低利(lì)润产品(pǐn)；同时市场压力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环境下(xià)，负债(zhài)端主要通过调整寿险产品结构、下调预定利率(lǜ)的方式来(lái)避(bì)免利(lì)差损风险(xiǎn)。近年来(lái)，我国(guó)长端利(lì)率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润承(chéng)压。保险(xiǎn)监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，通过(guò)发布产品负(fù)面清单、下调(diào)演示利率、分产品(pǐn)调(diào)整评(píng)估利率等降(jiàng)低负(fù)债端成(chéng)本。

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