财联社5月(yuè)18日讯（编辑 史正丞）距离瑞士政(zhèng)府撮(cuō)合(hé)瑞银与瑞信(xìn)合(hé)并近两个(gè)月(yuè)后，与这次事件有关的一个重要问题终(zhōng)于尘埃落定(dìng)：瑞信AT1债券的减记无法触发CDS（信贷违约掉期）的(de)赔付。

　　负责欧洲、中东和非(fēi)洲地区的信贷衍生品(pǐn)决定委(wěi)员会（EMEA CDDC）周三在官网(wǎng)发布公告称，由11家买(mǎi)方机构、卖方银行和做市(shì)商组(zǔ)成的委员会一致(zhì)投(tóu)票通过了上述决议。值得一提的是(shì)，瑞(ruì)信本来(lái)也是(shì)EMEA DC的一员(yuán)，但没有出现在(zài)投票(piào)的清单(dān)上。

　　具体来说(shuō)，提(tí)出这个问题的市场参(cān)与者认为，AT1债券(quàn)应该与(yǔ)CDS合约所依据的参(cān)考(kǎo)债券（次级债）具有(yǒu)同等(děng)地位，并以一(yī)份2020年(nián)到(dào)期的瑞(ruì)信(xìn)英镑(bàng)次(cì)级(jí)债作为标准参考债务。

　　对此，二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效委员会(huì)首先一致裁定，并没有发生(shēng)“政府干预(yù)的信贷事件”。此外，根据AT1债券文件(jiàn)中的排名条款(kuǎn)和担保条(tiáo)件，次级债的持有人是相较于(yú)AT1债券(quàn)的优先债(zhài)权人。同时在2014年(nián)的文件中(zhōng)，也为(wèi)AT1债券定(dìng)义了“排除义(yì)务”。周三的文(wén)件中，决(jué)策委(wěi)员会没有对AT1债券(quàn)是否构成借款资金做出任何决定(dìng)。

　　在3月中(zhōng)旬(xún)的紧急交二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效易中，瑞士监管机构FINMA将(jiāng)近170亿美元的瑞信(xìn)AT1债券全额减记，此举(jǔ)也引发了大量此类债券持有人的诉讼(sòng)。一些投机者也在市场(chǎng)上炒作瑞信CDS，押(yā)注CDDC裁(cái)定此举(jǔ)构(gòu)成CDS赔付。

　　作(zuò)为金融市(shì)场较为(wèi)常见的(de)金融(róng)衍生品，信贷违约掉期的作(zuò)用是在信贷事件(jiàn)（违约、重组(zǔ)、破产(c二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效hǎn)等(děng)）后，CDS的买方可以向卖方索赔，索(suǒ)赔的(de)金额通常等于(yú)参考资产(chǎn)的面(miàn)值(zhí)减去违约后的市场价值。各个(gè)区域的(de)信贷衍生品决(jué)定委员会，负责决定在这个(gè)地区是否发生了信贷(dài)衍生品(pǐn)合约中定义的信贷事(shì)件。

　　根据存(cún)管信托(tuō)和清算公司（DTCC）的(de)数据，截至今(jīn)年3月，与瑞信集团债务相(xiāng)关的CDS名(míng)义总量超(chāo)过190亿美元，不过(guò)DTCC的数据并未区分优先级(jí)债(zhài)务(wù)和次(cì)级债CDS。

　　恰好也在(zài)本(běn)周，瑞银(yín)公(gōng)布了接手瑞(ruì)信(xìn)的(de)最新评估。在(zài)本(běn)周二提交(jiāo)给美国(guó)SEC的监管文件(jiàn)中，瑞银表示紧急接手瑞信(xìn)预计(jì)将(jiāng)造成170亿(yì)美元的损失，其中有40亿美元为(wèi)潜在的(de)诉讼和罚(fá)款支出。不过这部(bù)分的损(sǔn)失将会(huì)由(yóu)一笔“负347.77亿美元”的商誉覆(fù)盖，意味着收(shōu)购资产的(de)价格(gé)（30亿瑞郎(láng)）远远低于资产的实际价值。

　　这份(fèn)文件同(tóng)样显(xiǎn)示，从(cóng)去年10月开始(shǐ)，瑞银(yín)的战(zhàn)略委员会就已经开始(shǐ)评估瑞(ruì)信的(de)状况，并在今年(nián)2月(yuè)得(dé)出“不宜(yí)收购”的决定，但最后(hòu)仍在瑞士政府(fǔ)的要求下出(chū)手。

　　瑞(ruì)银(yín)也在(zài)上周宣布，瑞信CEO乌尔(ěr)里(lǐ)奇·科纳将在合并(bìng)交易完成后加入(rù)瑞银集团的董事会，同(tóng)时在“可(kě)预(yù)见的未来”，瑞信的品牌(pái)仍将独立运营(yíng)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效