金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本(běn)——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅消息，再次(cì)点(diǎn)燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表(biǎo)示，由上(shàng)海证券交易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪(hù)市金融业专题(tí)座谈会(huì)”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要内容为“在服(fú)务中国(guó)式现代化中促进金融业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中特估(gū)”概(gài)念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大(dà)金融(róng)板(bǎn)块开(kāi)启加(jiā)速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光大证券触(chù)一度(dù)及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林(lín)证券、哈(hā)投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人(rén)寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高，中(zhōng)国(guó)平安涨近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国(guó)有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮(yóu)储银行升(shēng)超3%。

　　在大金(jīn)融板(bǎn)块的集体发威(wēi)下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成(chéng)指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并(bìng)不相同 中信证券(quàn)：主题交易(yì)顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于中特估的后续(xù)走势，机构之间的(de)看法并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中金策略指宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思出，部分高分红国企标(biāo)的近(jìn)期显(xiǎn)著宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思(zhù)盘整是对(duì)短期(qī)交易扩(kuò)散过快过多，股息支付能力(lì)相对较弱(ruò)板块（如部(bù)分(fēn)金融）做出(chū)的正常(cháng)反(fǎn)应，而并(bìng)非意味着整体高分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也(yě)指出，当(dāng)前(qián)“中特估”主题(tí)的(de)安(ān)全边际和性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍(réng)相对(duì)较高，未(wèi)来(lái)随(suí)着经济的逐步复(fù)苏，“中特估(gū)”主题行情(qíng)或仍具有较强(qiáng)的持续(xù)性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证券(quàn)则看法相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特估”宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思主题(tí)在4月中旬以来先(xiān)后步入了(le)热度很高、波动很大但是(shì)区间回报不明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表现出典(diǎn)型的(de)板块(kuài)内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发(fā)继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规(guī)模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好(hǎo)转。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继(jì)去年10月以来首次(cì)单月净流出，5月截至(zhì)12日恢(huī)复净流(liú)入(rù)75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续(xù)增量机构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后(hòu)经济全(quán)面系统性恢复是渐进和(hé)渐次的过(guò)程，飞轮重新旋(xuán)转需要时间(jiān)和(hé)耐(nài)心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶段性产物，过(guò)度博弈降低了市(shì)场(chǎng)定价的有(yǒu)效性，但(dàn)也提(tí)高(gāo)了业绩驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交易的顶峰(fēng)已过(guò)，重(zhòng)回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比(bǐ)，有买方更加激进(jìn)。据券商中国报道(dào)，有基(jī)金(jīn)经理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他(tā)一(yī)股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特估的龙头(tóu)股在当前位置对他(tā)而言没有(yǒu)配置(zhì)的(de)吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而(ér)言许多市场参与者可以给出许多个继(jì)续(xù)买入中(zhōng)特估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在(zài)两(liǎng)三(sān)个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不(bù)及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票市场(chǎng)交易(yì)的直观(guān)判断，这代表(biǎo)着资金参与方(fāng)的短期(qī)泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度(dù)意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过(guò)在(zài)资金面，“中(zhōng)特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个(gè)交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启(qǐ)动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只产品的首募规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今年以来(lái)，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净(jìng)流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企(qǐ)ETF年内资(zī)金净流入(rù)也逼近(jìn)10亿元(yuán)，规模(mó)增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模增(zēng)长倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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