财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市(shì)场观点(diǎn)会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来的(de)市场(chǎng)大(dà)概率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪(xù)来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净(jìng)流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷(mí)，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受(shòu)难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人(rén)工智(zhì)能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息(xī)跌(diē)超(chāo)10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链上(shàng)没(méi)有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块(kuài)均出现调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他(tā)进一(yī)步指出，目(mù)前(qián)市场风格阶(jiē)段(duàn)性可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除(chú)创业(yè)板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎(yíng)来了(le)基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋(qū)势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连(lián)续(xù)大涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达(dá)到(dào)年(nián)内最(zuì)高(gāo)点(diǎn)，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(d抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来iào)整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一(yī)日(rì)游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的(de)政策(cè)红利与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一(yī)周基金回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多(duō)一点耐(nài)心。市(shì)场可能继续对一季(jì)报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资(zī)机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他板(bǎn)块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需要(yào)高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延(yán)续修复(fù)的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调(diào)，流(liú)动性(xìng)也维持合理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会(huì)误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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