5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上(shàng)市公司金证(zhèng)股份发布的一则公告，在(zài)期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹划(huà)发行股份及支付(fù)现金购(gòu)买上(shàng)海文华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资(zī)金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌(pái)，预计停(tíng)牌(pái)时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次(cì)冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华(huá)财经(jīng)系头(tóu)部期货(huò)软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至2021年(nián)年末(mò)，文(wén)华财(cái)经与国(guó)内(nèi)139家期货公司合作，占国内期(qī)货公司(sī)总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华(huá)财经曾(céng)两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本(běn)市(shì)场大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经(jīng)首(shǒu)次报(bào)送(sòng)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO申请资料。不过(guò)，在(zài)经历两年多(duō)的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决(jué)定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺(cì)创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经申请撤回(huí)发行(xíng)上市申(shēn)请文(wén)件，深交所决定终止对其首次(cì)公开发(fā)行股票并在创业板上市的审核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显(xiǎn)示，本(běn)次交易事(shì)项尚处(chù)于(yú)筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目(mù)前正与交易意向方接洽，初(chū)步(bù)确定的交易对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称(chēng)大连经一）、苏州中新兴(xīng)富(fù)新兴(xīng)产(chǎn)业投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴(xīng)富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持(chí)有标(biāo)的(de)公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示，根据《上(shàng)市(shì)公司(sī)重大资产重组(zǔ)管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证券交(jiāo)易所股票上市(shì)规则(zé)（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等(děng)相关规定(dìng)，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司(sī)不(bù)存在(zài)关(guān)联(lián)关系。本(běn)次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公(gōng)司(sī)的股(gǔ)份比(bǐ)例预计将超过5％，本次(cì)交易预(yù)计将(jiāng)构(gòu)成关联交易。本次交(jiāo)易(yì)前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司(sī)第一大股东(dōng)不会(huì)发(fā)生(shēng)变(biàn)化，且不存(cún)在(zài)实际支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍(réng)将无(wú)控股股(gǔ)东、实(shí)际(jì)控制人，预计(jì)不构成(chéng)公司(sī)重大资(zī)产重组。

　　文(wén)华财经注册资本(běn)4000万元，实际控制人为该公司董事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲(zhé)。根据文(wén)华财经此前披(pī)露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上海经一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华(huá)财(cái)经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作(zuò)为(wèi)金融科技(jì)全领域(yù)服务商，金证股份为证(zhèng)券、基(jī)金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构(gòu)等行业客(kè)户提(tí)供全技(jì)术栈(zhàn)、全(quán)产品线解决方案，同时(shí)与政府(fǔ)机(jī)关(guān)、互联网(wǎng)公司合作开(kāi)展包(bāo)括智慧城市(shì)在内的(de)数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属于(yú)上市(shì)公司(sī)股东(dōng)的净利润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报(bào)告期内(nèi)，金证股(gǔ)份证券经(jīng)纪业务软件收入较(jiào)上年(nián)同期略有增长(zhǎng)，资管机构软件收(shōu)入基本持(chí)平。报告期(qī)内，数字经济业(yè)务(wù)因验(yàn)收(shōu)的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致(zhì)业务毛(máo)利率及利润下降。报(bào)告(gào)期内(nèi)公司确(què)认投(tóu)资收益-1748万元(yuán)，较上年同期(qī)减少2035万元(yuán)，主要是联营(yíng)企(qǐ)业投资(zī)收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金(jīn)证股(gǔ)份2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的(de)净利润2.69亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金(jīn)融行业业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业的增长主要得益(yì)于两(liǎng)方面的因(yīn)素：一是公(gōng)司在证(zhèng)券(quàn)市场行业(yè)占有率基础(chǔ)稳定，核心产品(pǐn)需(xū)求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产(chǎn)品布(bù)局(jú)、积极推进项目(mù)上线验收(shōu)。二是在资管(guǎn)领域(yù)加强了资管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在(zài)多个核(hé)心(xīn)产品和技术(shù)上形成(chéng)领(lǐng)先优势，开始进(jìn)入收获期(qī)。

　　非金融行业(yè)业务(wù)方(fāng)面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务(wù)、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非(fēi)金融行业(yè)的收入下(xià)降，主(zhǔ)要由于(yú)公司在数(shù)字经济业(yè)务(wù)上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工(gōng)程(chéng)实(shí)施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业(yè)业务毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金融科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母(mǔ)公司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元(yuán)，综合(hé)毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为3徐海为是谁？7.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资(zī)产规模和盈利能(néng)力(lì)来看(kàn)，金证徐海为是谁？(zhèng)股份均远高于文(wén)华财经，但(dàn)文(wén)华(huá)财经的毛(máo)利率显著高(gāo)于金证股份，无疑(yí)是一块(kuài)优质资(zī)产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人士(shì)认(rèn)为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文(wén)华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对于(yú)文华财经而言，多(duō)年谋(móu)求(qiú)上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并(bìng)未披露(lù)具体的交易细节(jié)，例如交易对价等。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金证股份(fèn)与主要交易对方就本次(cì)交(jiāo)易签署(shǔ)了《意向协(xié)议(yì)书》，公司(sī)拟向主要交易对方发行股份及支付现金(jīn)的(de)方式购买其持有的(de)文华财经(jīng)90.97％的股权。上述(shù)《意(yì)向协(xié)议书》仅为交(jiāo)易各方关于本(běn)次交易的初步(bù)合作意(yì)向，交(jiāo)易各方(fāng)在本(běn)次交易中的(de)具体权利徐海为是谁？义务(wù)以及(jí)各项安排以交(jiāo)易(yì)各方最(zuì)终签署的正式交(jiāo)易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署正(zhèng)式的交易协议(yì)，本(běn)次交易尚需(xū)履行必(bì)要的内部(bù)决策程序，并经有权(quán)监管机构批准后方可(kě)正(zhèng)式实施，本次(cì)交(jiāo)易(yì)最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年(nián)以来(lái)，金(jīn)证股份(fèn)股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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