公(gōng)募基金一(yī)季报(bào)募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模(mó)，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的(de)权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低(dī)了金融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度末的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基金(jīn)份(fèn)额净值增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其(qí)进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银(yín)行、美(měi)团-W等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出(chū)色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用很长一(yī)段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明自己的(de)成功和巨(jù)大的成长潜(qián)力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资(zī)的优势之一(yī)在于可积累性(xìng)。如果只是针对(duì)某一次投资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为(wèi)终(zhōng)级目(mù)标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择(zé)一(yī)条可积累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流(liú)基金经理刘(liú)彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所管基(jī)金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金(jīn)重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基(jī)金(jīn)一季报中指出，我国(guó)经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经(jīng)济运行正常化需(xū)要一个过程，特别(bié)是(shì)居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修(xiū)复资产负债(zhài)表(biǎo)、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近期(qī)公(gōng)布的社融和地(dì)产数据分析(xī)，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回(huí)正轨的路(lù)上。除了继(jì)续关注整(zhěng)个经济体(tǐ)发展状况之外(wài)，可以将目光更多(duō)放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做(zuò)正确的(de)事(shì)，经营效率提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注(zhù)宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全(quán)年(nián)股票市场有信心(xīn)，未来(lái)将继续保我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度(dù)基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加(jiā)仓三安(ān)光电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预(yù)期改(gǎi)善推动资本(běn)市场风险偏好回(huí)升。虽然海外(wài)银(yín)行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地(dì)采取(qǔ)了(le)对应措施，接管相关银行(xíng)，市(shì)场情(qíng)绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能(néng)相关(guān)产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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