财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提明(míng)确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中特估”及(jí)人工智(zhì)能(néng)板块(kuài)均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风(fēng)格(gé)，他进一步指出(chū)，目前市(shì)场风格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的(de)相对(duì)收(shōu)益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是持(chí)续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑(n此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读ǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费(fèi)、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势(shì)变化的(de)影响下出现(xiàn)了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股息为代(dài)表(biǎo)的(de)“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四(sì)个交易日(rì)，热门个股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市(shì)场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头破(pò)血流，也(yě)不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金(jīn)收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能延续周一的(de)强势。从多(duō)家公募基(jī)金观点反馈来(lái)看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都(dōu)已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来(lái)看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大(dà)概率市场处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易(yì)的灵(líng)活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和(hé)消费恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济(jì)运行(xíng)总体(tǐ)延(yán)此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读续修复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当(dāng)关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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