“非(fēi)农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳(láo)工部数据显(xiǎn)示，美(měi)国5月非农新增(zēng)就业33.9万人，几乎(hū)是(shì)估计中值19.5万的(de)两倍，为2023年1月(yuè)以来(lái)最大增幅(fú)。5月失业率(lǜ)为3.7％，高于前值(zhí)3.4％和(hé)预期(qī)3.5％，创下2022年10月以(yǐ)来新高。

　　非农就业数据公布后，美(měi)国国债价格(gé)盘中(zhōng)跳水，收益率拉升，对利率(lǜ)前景(jǐng)更敏(mǐn)感的两年期(qī)美债收益率(lǜ)日(rì)内升幅扩(kuò)大到10个基点以上；美元(yuán)指(zhǐ)数迅速转涨，摆脱两周低位。互换合约定价显示(shì)，投(tóu)资者(zhě)预期的美(měi)联(lián)储(chǔ)7月加息几率(lǜ)增加，预计未(wèi)来(lái)两次会议期间(jiān)将加息(xī)25个基点，6月加息的几(jǐ)率(lǜ)不到(dào)50％。

　　三大美国股指集体高开(kāi)，早(zǎo)盘(pán)均(jūn)曾涨超1％，午盘刷新日高(gāo)时，道(dào)琼斯工业平均指数涨超740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普500指数涨(zhǎng)近1.7％，纳(nà)斯(sī)达克(kè)综合指数(shù)涨近1.2％。 最终，三大(dà)指数连续(xù)两日集(jí)体收涨。

　　道(dào)指收涨701.19点(diǎn)，涨幅(fú)2.12％，创(chuàng)去(qù)年11月30日鲍威尔讲话暗(àn)示12月放缓加(jiā)息当天以来最大(dà)收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来(lái)收盘新高。标普(pǔ)收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日以来最(zuì)大(dà)涨幅(fú)，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月以(yǐ)来(lái)收(shōu)盘新高。

　　国际原油盘(pán)中涨近(jìn)3％，美(měi)油继续(xù)脱离两个月低谷(gǔ)，但(dàn)未(wèi)能抹平全周跌幅，和(hé)布(bù)油均三周来首次累跌，市场焦点转向本周末(mò)的OPEC+会议。黄金在美元和美债收益(yì)率反弹的打击下持(chí)续下行，创两周(zhōu)多来最(zuì)差(chà)单日表现。

　　东证衍生品研(yán)究院分析(xī)师徐(xú)颖表示(shì)，就(jiù)5月新增就业人数而言，美(měi)国劳动(dòng)力市场(chǎng)存(cún)在韧(rèn)性。可以看(kàn)到，5月美(měi)国非农新(xīn)增就业(yè)33.9万人(rén)，好于市(shì)场预期的19万(wàn)人，同时4月非农从25.3万上修至25.4万(wàn)，3月非(fēi)农从16.5万上修(xiū)至21.7万，4月和(hé)3月(yuè)合(hé)计上修(xiū)9.3万(wàn)人，2023年至今平均每月新增就业31.4万(wàn)。

　　具体来看，5月新增就(jiù)业主要集中(zhōng)在教育与医疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店（+4.8万）、专业及商业服(fú)务（+6.4万(wàn)），以及政(zhèng)府(fǔ)部门(mén)（+5.6万），信息行(xíng)业就(jiù)业人数减少，私人服务行业整(zhěng)体(tǐ)表现好于4月，生(shēng)产部门就业稳定，建筑业表现(xiàn)亮眼，与(yǔ)近期房地产市场的(de)反弹一(yī)致，建筑业新增就业2.5万(wàn)人，制造业中非耐用品生产(chǎn)连续三个(gè)月就业人数(shù)减(jiǎn)少，与制造业目前(qián)持(chí)续(xù)收(shōu)缩(suō)的(de)状态吻(wěn)合。同(tóng)时她指出(chū)，5月非(fēi)农就(jiù)业报告也显示出就(jiù)业市场边际(jì)降温的更多迹象，5月失业人数(shù)增加44万至640万，失(shī)业率从3.4％回(huí)升至3.7％，高于市场预(yù)期的(de)3.5％。后续(xù)随着(zhe)各行业(yè)裁员人数的(de)增加(jiā)，失业率预计会继续回升，但3.5％的失业率(lǜ)水平(píng)基(jī)本是60年代(dài)以(yǐ)来(lái)的最低水平，在失业率回升(shēng)至4％之前，预计还不(bù)会引发市(shì)场(chǎng)和官(guān)方(fāng)的明显(xiǎn)担(dān)忧(yōu)。

　　此外，劳动参(cān)与(yǔ)率稳定在62.6％，4月职(zhí)位空缺数量回(huí)升，就业市场供需矛盾仍(réng)在(zài)，但随着(zhe)需求降温，已经有所缓解，体现为工资上涨(zhǎng)压(yā)力开始(shǐ)降(jiàng)温，5月(yuè)工(gōng)资增速环(huán)比回落至0.3％符合市场(chǎng)预(yù)期，同比(bǐ)降至4.3％，低于市场预期，工资对通胀的(de)助推作用(yòng)缓(huǎn)解后，核(hé)心(xīn)通(tōng)胀压力减弱，美联储进一步加息的必要性降(jiàng)低。

　　她(tā)表示(shì)，美联储6月利率会(huì)议(yì)“按(àn)兵不动”是大概率事(shì)件，还(hái)需(xū)要(yào)关注后续公布(bù)的5月美国通胀(zhàng)数据，当(dāng)前的就业(yè)市场状(zhuàng)态可以支(zhī)撑在通胀压(yā)力较大时继续加息(xī)。美(měi)联储利率会议落地前，市场步(bù)入振荡盘整状态(tài)，预计美元指(zhǐ)数在105附近(jìn)偏强(qiáng)运行，随着(zhe)美国政(zhèng)府债务上限问题落(luò)地，美债收益率风险偏向上(shàng)行，预计(jì)国际(jì)金(jīn)价(jià)在1950美(měi)元/盎司(sī)附(fù)近(jìn)筑底。

　　又(yòu)有变数(shù)？欧佩克(kè)+可能会进(jìn)一步减产

　　据消(xiāo)息人士声称，在周日(rì)（6月4日）的部(bù)长(zhǎng)级会议上，欧佩克+可能会宣布(bù)进一步减产(chǎn)，以提振原油价格。

　　据悉，可(kě)能的选项之一是(shì)额外减(jiǎn)产约100万桶/日。而此前(qián)有报道称(chēng)，欧佩克+不太可能在(zài)会议上(shàng)决定进一步削(xuē)减石油产(chǎn)能。

　　虚虚实实的消(xiāo)息(xī)意味(wèi)着(zhe)更(gèng)多的不确定性，结果仍然(rán)不明朗(lǎng)。眼下欧佩克+面临诸多挑(tiāo)战，不(bù)仅成员国之间相互争(zhēng)吵(chǎo)，美(měi)国、加拿大和巴西(xī)等国家还(hái)在蚕食该集团(tuán)的市场份额，这也(yě)让分析师们左右为难。

　　随着(zhe)经济前景的恶化(huà)，欧佩(pèi)克(kè)+成(chéng)员(yuán)国在4月份承诺，从5月(yuè)份开始自愿减产，不过这(zhè)些行(xíng)动都(dōu)未能止住(zhù)油(yóu)价的下跌势头。

　　上(shàng)周(zhōu)，沙(shā)特能源大臣威胁要(yào)进一步减产，他告(gào)诫投(tóu)机者要“当(dāng)心”。两天后，俄罗斯(sī)副总理诺瓦克则与(yǔ)沙特能源大臣唱了反调，这位(wèi)俄罗斯官员(yuán)表示(shì)，他认为欧佩克+本周(zhōu)末不可(kě)能减产，布伦特油价可能会在年(nián)底前自(zì)行回升至每桶80美元。

　　数据和(hé)分析公(gōng)司OANDA的高级市(shì)场分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克+会议之前(qián)做空(kōng)原油，交易员(yuán)永远不应该(gāi)低估沙特(tè)在欧佩(pèi)克+会议期间(jiān)采取行动(dòng)的可能(néng)。”

　　伊拉克石(shí)油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧(ōu)佩克+希(xī)望(wàng)维(wéi)持石油(yóu)市场稳定，我们将毫(háo)不(bù)犹豫(yù)地(dì)做(zuò)出任(rèn)何(hé)决定，以使市场更加(jiā)平衡(héng)。他似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师认(rèn)为(wèi)，进一步减(jiǎn)产(chǎn)的(de)可能性为40％。他们写道：“各国石油部(bù)长(zhǎng)们决(jué)心避免重蹈2008年的覆辙，当时全球经济和金融稳定(dìng)突然崩溃(kuì)，导致原油价格(gé)在(zài)六个(gè)月内从逾140美元(yuán)跌至35美元。”

　　泽连斯(sī)基：俄(é)乌冲突期间，乌克兰不会(huì)成(chéng)为北约成员！

　　当地时间(jiān)6月2日，乌克兰总统泽连斯基在与爱沙尼亚总(zǒng)统的联合新闻发布会上表示，在俄乌冲突(tū)进行期间，乌克兰不(bù)会成为北约成员。泽(zé)连斯(sī)基说，不是因为(wèi)不想，而(ér)是因(yīn)为目前很难。乌克兰只是(shì)希望(wàng)北约合(hé)作(zuò)伙伴听(tīng)到(dào)声音(yīn)，这一点非常(cháng)重要(yào)。

　　同(tóng)时，他指出，乌(wū)克兰在(zài)成为北约成员国之前需(xū)要更(gèng)多(duō)安全保(bǎo)障(zhàng)，乌克兰(lán)需要把这些保障都写在纸上，直到乌克兰(lán)能真正获得安全保证，有资(zī)格成(chéng)为(wèi)北约成员。

　　据参考消息援引俄新(xīn)社莫斯(sī)科5月31日报(bào)道(dào)，英国(guó)《金融(róng)时报》援引知情人士的话报道称，乌克兰(lán)总统泽连斯(sī)基向北约各国(guó)领导人(rén)明确表(biǎo)示(shì)，除非(fēi)向(xiàng)基(jī)辅提(tí)供加(jiā)入北约的路线(xiàn)图，否(fǒu)则他(tā)将不会出席7月举行的维尔纽(niǔ)斯峰会。此外，泽连(lián)斯基6月1日在(zài)访问摩尔(ěr)多瓦时表示，乌克兰已经做好了加入北(běi)约(yuē)的准备，基辅正在(zài)等待(dài)北约接(jiē)纳乌(wū)克兰。

　　对乌(wū)克兰近期加入北约一事(shì)，法(fǎ)国(guó)、德国(guó)等北约国家持反对意见(jiàn)。

　　德国国外长贝尔(ěr)伯克当地时间6月(yuè)1日(rì)在奥斯陆参加(jiā)北约外长会期间表示，德国不认为北约应该在近期内(nèi)接纳乌克兰。此外，包括法(fǎ)国在内(nèi)的其他(tā)一些北约成员国也不(bù)希望乌克兰迅(xùn)速成(chéng)为北约成(chéng)员国，而(ér)只是希望(wàng)为乌克兰提供安全(quán)保障。

　　进入(rù)6月，在宏观(guān)市场(chǎng)情(qíng)绪回(huí)暖影响下，大(dà)宗商品(pǐn)市(shì)场(chǎng)出现(xiàn)普涨行情。从海外宏观(guān)层面来看(kàn)，美(měi)国债务上(shàng)限危机“闹剧”落幕，美国参议院通过债务上(shàng)限法案(àn)，暂时取消了政府31.4万亿美元的债务上限，避(bì)免了可能出现(xiàn)的(de)美国有史以(yǐ)来首次(cì)违(wéi)约，使得市场避(bì)险情绪消(xiāo)退。同时在美联(lián)储本月会议或暂停加息的预期推(tuī)动下，美元指(zhǐ)数(shù)回落至(zhì)一周低点，对(duì)风险资(zī)产的压制减弱。

　　国内方面(miàn)，中国(guó)5月财新PMI重(zhòng)返50上方，好于预期的数据改(gǎi)善了市(shì)场情绪，同时市场也在翘首等待新(xīn)一轮稳增长政策的出台。

　　天(tiān)胶价格重(zhòng)返万二(èr)关口(kǒu)

　　周五(wǔ)，在市场(chǎng)情绪回(huí)暖的带(dài)动(dòng)下，天然橡胶期货价格回升。截至(zhì)收盘，天然橡胶(jiāo)期(qī)货主力(lì)合约站(zhàn)上12000元/吨的(de)整(zhěng)数关(guān)口(kǒu)。纵(zòng)观本(běn)周，沪胶期货主力价格表(biǎo)现振荡(dàng)微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国(guó)内(nèi)天胶市场利好支撑疲(pí)软(ruǎn)，胶价维持宽幅振荡格(gé)局。

　　可以看到，近两个月(yuè)以来(lái)，天然橡(xiàng)胶市场消(xiāo)息(xī)比较热闹，前有云南旱(hàn)灾消息发酵，后有(yǒu)收储传闻，然而(ér)天然(rán)橡(xiàng)胶期价终究支撑不力，逐(zhú)步归(guī)于平(píng)静。从整个5月(yuè)行情来看，生意社指出，5月天然(rán)橡胶行情上半(bàn)月上行(xíng)，下半月回调，全月呈倒“V形”走势。生意(yì)社商品行情分析系统监测显示，5月沪胶持续(xù)小幅波动，12000元/吨点位轻易被破(pò)，行(xíng)情维持偏弱振荡(dàng)。综合来看(kàn)，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受消息提振有小幅(fú)上行(xíng)，但(dàn)市场供多需(xū)少(shǎo)，终究(jiū)无力支撑，上行态势(shì)转而向(xiàng)下。

　　五一假期归来(lái)，市场传言(yán)称国储今年(nián)将(jiāng)收储10万吨天(tiān)然橡胶新(xīn)胶(jiāo)，天(tiān)胶价格(gé)应声上涨，影响持续多日(rì)。直(zhí)至5月(yuè)月(yuè)中，收储传闻(wén)叠加产(chǎn)区(qū)降雨，市场氛围再次提升，沪(hù)胶(jiāo)突(tū)破12300元/吨，国(guó)产(chǎn)全乳(rǔ)现货胶(jiāo)主流报价至11880元(yuán)/吨。而后(hòu)该消(xiāo)息始终(zhōng)未得(dé)到证实(shí)，市场影(yǐng)响逐步消失(shī)匿(nì)迹。

　　可以看(kàn)到，继此前云(yún)南(nán)干旱(hàn)传(chuán)闻发酵后(hòu)，5月(yuè)以(yǐ)收储为核(hé)心展开(kāi)的新一(yī)季交割(gē)品(pǐn)博(bó)弈仍然激烈。中信建投期货能化分析师(shī)童长(zhǎng)征表示，天然橡胶此轮的上涨与下跌，与收(shōu)储这一传(chuán)闻息息相(xiāng)关(guān)。他指出，国(guó)储收储的政治、战略意义(yì)大(dà)于经济(jì)意(yì)义，橡胶与石油(yóu)、钢铁、煤(méi)炭并称为四大工业(yè)原料，是关(guān)系国计民生、国(guó)防安(ān)全的重要战略(lüè)物资(zī)。毫无(wú)疑(yí)问的是，对于(yú)全球来(lái)说(shuō)，天(tiān)然橡(xiàng)胶是(shì)严重过剩(shèng)的。但要考虑到一个事实：中国的天然橡胶的自给(gěi)率不足20％，高度(dù)依(yī)赖进口。从中国本身的天然橡胶来说，是供不(bù)应求的。因此(cǐ)，在当(dāng)前诡谲(jué)多(duō)变的国际政治格局中，对天然橡胶的储备(bèi)其实是(shì)有很高的(de)必要性。

　　“此前橡胶(jiāo)收储传闻的(de)收储量为(wèi)10万(wàn)吨，收储的对象是国产(chǎn)全乳(rǔ)胶（即期货交割品）。10万吨的量相对(duì)于整个天然(rán)橡(xiàng)胶的年产量来说非常小，不过才占0.7％，即便对中国全年的消费(fèi)量来说(shuō)也只占1.7％。从(cóng)这个(gè)角度来说(shuō)，对天(tiān)然橡胶(jiāo)整体的供求几无影响(xiǎng)。但是如果收(shōu)储的对象是交割品(pǐn)的话，性质就不同了。因为(wèi)目前全年国产全乳(rǔ)的最大产量不过(guò)30万吨（去年仅(jǐn)17万吨，今(jīn)年估计在20万—25万吨(dūn)），那(nà)么收(shōu)储的(de)量其实占到相(xiāng)当(dāng)全年交割品产量的1/3—1/2，这(zhè)是非常大的(de)一个比例。”在童长征看来，如(rú)果国(guó)储轮(lún)储橡胶(jiāo)事件(jiàn)成立，根(gēn)据交割品的供(gōng)求判断影响，再结合(hé)历史上收储(chǔ)的影响，RU的价格有(yǒu)可(kě)能会(huì)更上一(yī)层楼。但是，由(yóu)于整(zhěng)个事件的进(jìn)程(chéng)会非常缓慢(màn)，价(jià)格的反应不(bù)会即刻(kè)见效(xiào)。

　　供应(yīng)旺季来袭 基本面(miàn)难言乐观

　　进(jìn)入6月(yuè)，伴随着物候条件的改变，产区全面开(kāi)割上量，橡(xiàng)胶供(gōng)应旺季到(dào)来，然而天胶下游需求并未(wèi)有趋势性(xìng)改善(shàn)，胶价上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国(guó)投安信(xìn)期货(huò)能化(huà)分(fēn)析师胡华钎告诉记者，目前全球天然橡胶供应进入季节性(xìng)的(de)增产期(qī)，中(zhōng)国云南天(tiān)然(rán)橡胶产(chǎn)区加速恢复开割，预计6月中(zhōng)旬全面开割，海南产(chǎn)区已经全面开割(gē)，海外越(yuè)南天然橡胶产区也全(quán)面(miàn)开割，目前主要(yào)产胶国产区逐(zhú)渐进(jìn)入雨季，物候条件已经由差变好。但是由于(yú)目前天(tiān)然(rán)橡胶上游原(yuán)料(liào)价格相对织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思偏低，胶农(nóng)割胶积极(jí)性不高，加工厂(chǎng)利润也偏(piān)低，工厂加工积(jī)极(jí)性也不(bù)高。

　　大地期货橡(xiàng)胶研究(jiū)员(yuán)唐逸表示，后续橡胶供应(yīng)端将(jiāng)逐步(bù)恢复正(zhèng)常，产量逐渐增(zēng)加(jiā)。目前云南产区(qū)大面积(jī)开割，预(yù)计后市仍有较(jiào)多降雨，干旱情况已(yǐ)得到缓(huǎn)解。海南(nán)日收(shōu)胶量在3500—4000吨(dūn)/天，供(gōng)应相对(duì)正常。泰国东北部产(chǎn)区(qū)逐步上量(liàng)，南部产(chǎn)出仍(réng)在低位，本(běn)周以及下周预计雨(yǔ)水较多。越南、柬埔寨产区已大面积开割，原(yuán)料数量(liàng)逐(zhú)步增(zēng)加(jiā)。同时根据历史降雨数据(jù)来看，厄(è)尔尼诺现象(xiàng)下(xià)橡(xiàng)胶(jiāo)产区(qū)降(jiàng)雨(yǔ)量虽然处(chù)于历(lì)史均值以下的(de)概(gài)率较高(gāo)，但由于季节性(xìng)的因素，降雨绝对数量仍(réng)然能(néng)够保证。因此，他预(yù)计后市“厄尔尼(ní)诺”现(xiàn)象不会是引发行(xíng)情上(shàng)涨(zhǎng)的主要(yào)因素。

　　从(cóng)需(xū)求端来看，东(dōng)证衍生品研究院(yuàn)能(néng)化高(gāo)级分(fēn)析(xī)师曹(cáo)璐表示，目前(qián)轮胎(tāi)厂家(jiā)外(wài)贸订(dìng)单(dān)量较(jiào)为充足(zú)，对开工率形(xíng)成一定支撑，加上轮胎(tāi)用原料价格处于(yú)低(dī)位，轮胎厂家开工(gōng)积极性(xìng)尚可。而内(nèi)销市(shì)场(chǎng)需求表现依然偏(piān)弱，各层级经销商仍以消耗前期库存为(wèi)主，对后市较为(wèi)悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新(xīn)数(shù)据显示(shì)，目(mù)前下游外贸(mào)订单(dān)充足，加之内(nèi)销订单缺(quē)货现(xiàn)象(xiàng)仍(réng)存，企业排(pái)产积极性不减。半钢胎样(yàng)本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过全钢胎厂开工小降，个别企业因内销出货压力加大，为(wèi)控制成品(pǐn)库(kù)存压力，存适度降负现象，全(quán)钢(gāng)胎(tāi)样(yàng)本企(qǐ)业(yè)产能(néng)利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前(qián)天然(rán)橡胶基本面处于供需两弱的格局(jú)中，尤其(qí)是下(xià)游需求分歧较大。“主要是不同的市(shì)场主体预期(qī)不同，但(dàn)是整体来说此前市场对今年的预期过(guò)高(gāo)。从下游轮胎行业来看，今(jīn)年以来国内轮(lún)胎开工、产量(liàng)和出口(kǒu)同比(bǐ)数(shù)据还是不错的(de)，反(fǎn)映国内实际(jì)需(xū)求并不差(chà)。但(dàn)是从汽(qì)车行业来看，由于汽车刺激政策退(tuì)出，今(jīn)年国内汽车市场相对(duì)疲软(ruǎn)，价格战等负面(miàn)消息较多(duō)，市场总体上(shàng)偏悲观。此外，青(qīng)岛织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思地区(qū)天然(rán)橡(xiàng织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思)胶现货(huò)库存持续(xù)攀升(shēng)，有些人认为是国内(nèi)需求不行，但是其实是进口(kǒu)过(guò)多导致的。”

　　在胡(hú)华钎看来(lái)，目前(qián)主要(yào)还是宏观面(miàn)主导胶价走势(shì)，一(yī)方面(miàn)中国经济复苏进程、人民币汇(huì)率波动；另一方面美联储加息进程，以(yǐ)及美国银行危机(jī)和美债(zhài)上限问题等(děng)。看向下半年，他认为天然橡(xiàng)胶基本面仍然缺乏指引(yǐn)，只有(yǒu)天气和轮储仍有可能“掀起波澜(lán)“，而宏观面预计比上半年好，比如美联(lián)储加息步伐暂(zàn)缓、国内经济回暖等，因此(cǐ)对天然橡(xiàng)胶市场不宜过度悲观。

　　“短期市场(chǎng)没有明(míng)确方向，主要跟随(suí)宏观因素(sù)波动。”唐逸(yì)认为，“供应端(duān)仍然(rán)是主(zhǔ)导后市胶价(jià)走(zǒu)势的主(zhǔ)要因素(sù)，随着各产区(qū)开割后(hòu)产量逐渐增加，海外(wài)恢复速度仍然偏慢(màn)，预计干胶的(de)数量并不会少，包(bāo)括(kuò)今年交割品的数量。我(wǒ)们中期观点仍然偏空，后市预计(jì)存在下跌(diē)的空间。”

　　曹(cáo)璐则表示，在供(gōng)给端没有天气(qì)影响的情况下，后(hòu)续主导胶价的因素主要在(zài)需(xū)求端。从下半年来看，外需(xū)受(shòu)海(hǎi)外经济衰退和汽车半导体短缺(quē)影(yǐng)响，预计难(nán)有起(qǐ)色。外需走(zǒu)弱也导(dǎo)致海外货源涌(yǒng)入国内(nèi)，对国内现货端构成压力。内需方面，春节前市场基于内需复苏的逻辑，已经(jīng)出(chū)现一波(bō)反弹(dàn)行(xíng)情，但节后(hòu)市场从交易预期开始转向交易(yì)现实，由于国内需求复苏不(bù)及预期，胶(jiāo)价(jià)因此持续承(chéng)压(yā)运行(xíng)。整体(tǐ)来看，她表示短期胶价基本面缺乏向上驱动，只(zhǐ)有价(jià)格的绝对低(dī)位才能(néng)刺激(jī)有效的去库和(hé)资(zī)金再次做(zuò)多的意愿。后续(xù)还需继(jì)续关注天气端(duān)是否有扰(rǎo)动因素，一旦天气出现(xiàn)异常状(zhuàng)况，或(huò)将带来新(xīn)的(de)阶段性行情(qíng)。（有删减）

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