今年AI波澜(lán)壮阔的大(dà)行情之下(xià)，引发了全行(xíng)业所有(yǒu)基金经理关注，而公募基金2023年(nián)一季报揭开了(le)基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极(jí)回报基金，一季(jì)度(dù)主要投资在(zài)人工智能、算法(fǎ)、应用(yòng)、算(suàn)力(lì)端等领(lǐng)域，因(yīn)抓住了市场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为今年以(yǐ)来业(yè)绩(jì)最(zuì)领先(xiān)的主动权(quán)益基金。同时，较好的业绩也让(ràng)这(zhè)只冠军基金一季(jì)度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在(zài)一季度也吸(xī)引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢(xiè)治(zhì)宇就在(zài)一(yī)季报表示(shì)，一季度(dù)在人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行业在人工智能板块的带动(dòng)下，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓住市(shì)场(chǎng)机遇，业(yè)绩一路(lù)领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的(de)知名度更上(shàng)一(yī)层楼。

　　他在(zài)一季度积(jī)极拥抱(bào)AI，所(suǒ)管理的诺安(ān)积(jī)极回(huí)报(bào)成为2023年表现最(zuì)强的(de)主动权益基金(jīn)，最新观点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出(chū)现(xiàn)了突飞猛进的发展，将(jiāng)影(yǐng)响几(jǐ)乎(hū)我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提(tí)到，海外(wài)引(yǐn)领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷开展结合自身业务的人工(gōng)智能领域的研究，在股价飞涨的背后新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉，是相关公(gōng)司在(zài)产(chǎn)业端的积极布局，人(rén)工智能(néng)浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报(bào)基金一(yī)季度主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能领域，算(suàn)法、应用、算力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积(jī)极回报(bào)的持仓看，前(qián)十大重仓股进行了较(jiào)大幅度的(de)调整。相(xiāng)较去年底(dǐ)，除(chú)了中微公司、沪硅产(chǎn)业(yè)仍出(chū)现(xiàn)在(zài)其前十(shí)大重仓股之(zhī)列外，其他重(zhòng)仓股全(quán)部换，新进了长川(chuān)科技、华海清科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔(ěr)股份、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓股不少(shǎo)在2023年表现神勇(yǒng)，如(rú)诺安积极回报的头号重仓股中微公(gōng)司(sī)，截至4月21日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的(de)重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极(jí)回报并没有保(bǎo)持去年底(dǐ)的高仓位(wèi)，一季度(dù)末(mò)仓(cāng)位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去(qù)年三、四(sì)季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年(nián)三季末、四季末分别(bié)为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票(piào)仓位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金(jīn)诺安成(chéng)长并没有(yǒu)太大变(biàn)化，前十大重仓股相(xiāng)较去年底(dǐ)变化很小，仍(réng)重点(diǎn)布局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一季(jì)报中写道(dào)，主要布(bù)局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到(dào)来(lái)的科技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板(bǎn)块的两大细分领域，在一季度都(dōu)到(dào)了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开(kāi)启(qǐ)的芯片产业下行周(zhōu)期(qī)，随着疫情(qíng)落下帷幕，在今年一季度拐点(diǎn)将至。产业端一季(jì)度库存(cún)水平接近(jìn)正常，各厂商(shāng)二季度毛利率水平见底。伴随着疫后经(jīng)济恢复，未来需求端将对设计板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我们所有的行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势(shì)。海外(wài)引(yǐn)领(lǐng)，从算(suàn)法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再(zài)到(dào)算力芯片(piàn)的突飞猛(měng)进(jìn)，产业进展迅(xùn)速。而算力几何级(jí)的增长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都是未来芯新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉(xīn)片需求的重要增长。新(xīn)需求(qiú)将让芯片周期拐(guǎi)点提前(qián)到来(lái)。

　　另外一(yī)个重(zhòng)要板(bǎn)块(kuài)是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对中国(guó)半(bàn)导体的制裁已经到(dào)了穷途末路的(de)地步，暨2022年10月(yuè)7日(rì)美国半(bàn)导体出口新法(fǎ)案对(duì)我国(guó)晶(jīng)圆(yuán)厂(chǎng)极限施压(yā)之后，进一步的制裁已经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代工厂一方(fāng)面(miàn)加速扩产(chǎn)成熟(shú)制程，另一(yī)方面在国内(nèi)设备厂商的(de)配合下，继续研发攻克先进制(zhì)程。虽然(rán)美国的制裁(cái)对(duì)我国先进制程的扩(kuò)产造成(chéng)了(le)一定的影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外一个(gè)角度看，芯片设备的(de)国产化率却取得了突飞猛(měng)进的增长。在(zài)全球晶圆(yuán)扩(kuò)产(chǎn)处于下行周期的大背景(jǐng)下，国产替代(dài)进程加速对(duì)设备(bèi)材(cái)料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业(yè)绩一(yī)路领跑，冠军基金的(de)规模也出现(xiàn)迅猛(měng)增长。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的(de)收益，成(chéng)为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基(jī)金业绩超过(guò)72％，一路涨势(shì)如(rú)虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠军(jūn)基金一季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的(de)规模仅0.7亿(yì)元，而(ér)一季度末规模已达(dá)到(dào)7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季度的(de)净值涨幅(fú)，这一规模暴涨更多来自(zì)于投资者申购。相关蔡嵩(sōng)松以(yǐ)及(jí)诺安积(jī)极回报基(jī)金的话题也屡见报端，成为基民热议的话题(tí)。

　　同样，受益于(yú)净值大涨(zhǎng)以及投资者申(shēn)购，蔡嵩松(sōng)管理的5只基金在一季度规模均出现(xiàn)上(shàng)涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之(zhī)外(wài)，2023年(nián)业(yè)绩超40％的诺安优化配置同(tóng)样(yàng)规模暴增，从去(qù)年(nián)底的(de)0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规(guī)模(mó)也从(cóng)去年底的293.25亿元(yuán)增长到一(yī)季度末(mò)的331.33亿元，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经理(lǐ)俱(jù)乐部”中(zhōng)的(de)一员。

　　谢治宇：对人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘(jué)

　　作为兴(xīng)证全球(qiú)基金分(fēn)管投研的副总，市场上管(guǎn)理规模超过700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一季(jì)度调仓(cāng)换股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露(lù)情况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓(cāng)半导体及光模块(kuài)相关板(bǎn)块，他也(yě)坦言在一季(jì)度主要对对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行(xíng)了挖掘(jué)。

　　他管(guǎn)理的(de)兴全(quán)合(hé)润(rùn)基金一季度(dù)新(xīn)进(jìn)了海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份四只(zhǐ)个(gè)股，几(jǐ)乎全部(bù)是与AI、半导体、光模块(kuài)方向(xiàng)相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康(kāng)威(wēi)视在2022年已将AI技(jì)术(shù)应用于(yú)设(shè)备(bèi)检测(cè)、产品盘(pán)点、安检等多类产品。在4月15日发布(bù)的《投资者关系(xì)活(huó)动记录(lù)表》中，海康威视表示，AI技术对(duì)海康威视(shì)的(de)营收增长(zhǎng)起了(le)很大的作(zuò)用(yòng)。

　　澜起科技主营业(yè)务是为云计算和(hé)人工智能领(lǐng)域提提供以芯片为基(jī)础的解决(jué)方案，目前主要产品包括内存接(jiē)口(kǒu)等。晶晨股份也是全球布局、国内(nèi)领先(xiān)的无晶圆半导体系(xì)统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年以来(lái)暴(bào)涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积(jī)极(jí)加仓，仅一个(gè)季度的时间就狂买8个多(duō)亿，直接(jiē)买进第七大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　而包括立(lì)讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒(méi)、普洛药业(yè)在内的四只(zhǐ)个股(gǔ)在一季度退出兴全(quán)合润前(qián)十大重仓(cāng)股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢(xiè)治(zhì)宇管(guǎn)理的另外(wài)一只可(kě)投(tóu)港股的兴全(quán)合(hé)宜(yí)基金在一季度除(chú)了(le)加仓半(bàn)导体等板(bǎn)块(kuài)之(zhī)外，互联网板块(kuài)中的腾讯控股也(yě)是(shì)其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中(zhōng)表示，随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上证(zhèng)指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较多，A股板块(kuài)分化更(gèng)明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)、中字(zì)头的(de)“中特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期内(nèi)维持了较高仓位，对人(rén)工(gōng)智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机、大众消费品