财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接(jiē)下(xià)来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年报一季报(bào)的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场(chǎng)的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资(zī)者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进(jìn)程中，人工(gōng)智(zhì)能行(xíng)情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的(de)两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外(wài)加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进一(yī)步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计(jì)均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下出(chū)现了(le)连续(xù)大(dà)涨。而(ér)低(dī)估值高股息为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着(zhe)行(xíng)业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高(gāo)的(de)投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距(jù)离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续(xù)周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募(mù)基(jī)金观点反馈来(lái)看，不(bù)论(lùn)是从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十分(fēn)充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基金交流的(de)纪要(yào)在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前(qián)市场(chǎng)更(gèng)需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是(shì)一个布(bù)局的(de)好阶段，而(ér)未(wèi)必会(huì)是(shì)收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾(dùn)在于缺(quē珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？)乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体延续(xù)修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人士(shì)表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复(fù)苏的(de)大趋势下(xià)，纠结(jié)于(yú)几十(shí)个点的起伏可(kě)能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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