大(dà)家(jiā)好(hǎo)，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场都在(zài)讨论一个基金(jīn)经理，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来看(kàn)，截(jié)至去年年(nián)底，持仓基本为(wèi)新能(néng)源板块股票。

　　结果到(dào)了(le)今年(nián)一季(jì)度(dù)末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富(fù)通股票(piào)混合外，其他三只产品(pǐn)也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节(jié)奏变化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机(jī)会，组合调整取(qǔ)得(dé)了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色(sè)估值体系所代表的传(chuán)统实(shí)体行业(yè)正在被市场一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可(kě)能(néng)成为市场最有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段(duàn)性(xìng)失去(qù)靠配置(zhì)获取(qǔ)超额回(huí)报的特(tè)征。TMT板块成(chéng)交占全(quán)市场比重超(chāo)40％的(de)天数已累计达(dá)到22天，上(shàng)一次出(chū)现(xiàn)持续(xù)成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持续约28个(gè)交(jiāo)易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最高(gāo)累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了671宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思7亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思获利了(le)结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策略，因为往往(wǎng)后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露(lù)期结(jié)束后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业趋势(shì)以政府(fǔ)支(zhī)持力度进一步加大、资本(běn)开支增加、订单增(zēng)加和产品销量(liàng)业(yè)绩(jì)的改善(shàn)逐渐被市场(chǎng)所确(què)定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标志着AI等(děng)高位(wèi)板(bǎn)块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市(shì)场情绪(xù)处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步发酵(jiào)，市场(chǎng)内生调整需求出现集(jí)中释放(fàng)。就资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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