全(quán)球头号对冲(chōng)基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提(tí)交的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人(rén)民(mín)币1140亿元），较一季度末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获(huò)得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事(shì)可乐、可口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消(xiāo)费股；另外(wài)桥水加(jiā)仓(cāng)了(le)谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是减(jiǎn)持(chí)了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常(cháng)看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持续(xù)增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文(wén)件，桥水基金今(jīn)年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年(nián)4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥水在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球(qiú)宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股组合(hé)仅占总(zǒng)资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买(mǎi)进(jìn)，新进了(le)118只证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓(cāng)标的(de)的(de)集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年(nián)一季度末(mò)晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度(dù)都(dōu)有所减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有多只消(xiāo)费(fèi)品个股，但(dàn)是今(jīn)年一(yī)季度都(dōu)进行(xíng)了(le)减持(chí)，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉(diào)了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美(měi)元(yuán)；还有桥水也减持了百事可(kě)乐(lè)、可口可(kě)乐(lè)，持股(gǔ)数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度(dù)小幅加仓了(le)医疗(liáo)领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美(mě姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些i)元，位列(liè)第(dì)四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基(jī)金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标(biāo)的还(hái)包括谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一(yī)季度减持的标的相对较多(duō)，除去前(qián)十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅(fú)度较(jiào)大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了(le)亿滋(zī)国际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一(yī)季(jì)度还减持了(le)其特(tè)别看(kàn)好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现较(jiào)大(dà)涨势(shì)，表现非常突出。姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些

　　但从(cóng)最新(xīn)的观点看，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联(lián)席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端，因(yīn)为全球(qiú)对(duì)美元(yuán)去杠(gāng)杆(gān)化的推(tuī)动仍是金价(jià)的(de)长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了(le)，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场中日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不(bù)仅仅(jǐn)是对(duì)抗(kàng)债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会(huì)消失，这(zhè)是对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平(píng)仍相对(duì)较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯分享了(le)他在2023年一季(jì)度(dù)的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出(chū)水平(píng)高于经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其(qí)他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力，欧美各国(guó)央行(xíng)一直在(zài)实(shí)施紧缩政策——目(mù)前(qián)紧(jǐn)缩(suō)政策造成的负面影响初(chū)现(xiàn)苗头(tóu)。但一切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经(jīng)济和市场带来(lái)一定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳(láo)动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的空间(jiān)提(tí)振经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯(sī)也(yě)称，在大部分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了(le)折现(xiàn)率（即现金未来(lái)实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经(jīng)济增长，上述(shù)情况极有可能(néng)在周(zhōu)期的下一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本(běn)和许多亚洲(zhōu)国(guó)家和地(dì)区(qū)处于周期(qī)的(de)不(bù)同位置，这些国家(jiā)和(hé)地区(qū)的政(zhèng)策制定者(zhě)支持货(huò)币和信用流(liú)动，这(zhè)降(jiàng)低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加(jiā)息(xī)25个(gè)基点。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情(qíng)带来(lái)的影响，许(xǔ)多发达经(jīng)济体都推出了大规模财政刺激(jī)政(zhèng)策，引(yǐn)发了(le)通(tōng)胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央(yāng)行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了(le)最激进的应对通胀的(de)举措，在不到18个月的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽(suī)然美国经(jīng)济尚未出(chū)现严重问题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国第一共和银行(xíng)被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系面(miàn)临压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可能(néng)需要（也可能(néng)不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄(qì)今为止的(de)紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储可(kě)以评估(gū)形势再(zài)做出决策。

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